¿Dónde y en qué invertir mi plata? Esa debe ser una de las primeras cosas que te preguntaste después de darte algunos gustitos con tus primeros ahorros. Sabes que si dejas tu plata debajo del colchón, poco a poco va a ir perdiendo valor por que se la va a ir comiendo la inflación. Por eso sabes que tienes que invertir, pero... ¿Dónde? En este artículo te mostraremos distintas maneras de invertir, su nivel de riesgo y beneficios y además te contaremos las principales oportunidades de inversión para este año. 📈 Si quieres saber más, entra a capitaria.com , déjanos tus datos y te contactaremos para responder cualquier pregunta que tengas. Si quieres mantenerte informado, suscríbete a nuestro Newsletter "Weekly Digest" para recibir las noticias más calientes del mercado Definición de inversión Invertir es poner a trabajar tu dinero para tener ganancias y así aumentar tu patrimonio. Muchos no tienen muy claro dónde o cómo empezar a invertir. A todos nos gustaría invertir con el mínimo riesgo y máximo retorno (y ojalá que siempre subiera y nunca bajara 😅) pero el mundo de las inversiones no es así. Todas las inversiones tienen algún riesgo, algunas más alto y otras más bajo y en general, a menor riesgo, menor retorno. Si alguien te ofrece una inversión libre de riesgo o con rentabilidad asegurada, probablemente no te esté diciendo toda la verdad 🤔. ¿Qué hacer entonces? ¿Cómo balancear el riesgo / retorno de las inversiones? Para eso creamos este artículo donde te mostraremos 8 tipos de inversión diferentes y sus riesgos asociados. Te vamos a ayudar a reconocer tu perfil de riesgo y cuál es el mejor tipo de inversión para ti. Si ya te sientes cómodo y quieres tomar un rol más activo en tus inversiones, te invitamos a nuestra masterclass donde conocerás las 5 ventajas del Trading frente a los otros instrumentos de inversión. Regístrate gratis aquí 👉 Masterclass: "Las 5 ventajas del Trading" 1) Invertir en Depósitos a plazo Nivel de riesgo/retorno: ⭐️ El depósito a plazo es básicamente que tú le pasas plata al banco por un determinado tiempo, 1 mes, 2 meses, un año, etc... y el banco se la presta a otros. Por esto, el banco te “premia” con un retorno bastante bajo que con suerte supera la inflación, pero a la vez es extremadamente segura… El banco siempre paga. El único riesgo es que el banco quiebre o sea "insolvente". Para que te hagas una idea, un depósito a plazo actualmente te está dando aproximadamente un 0,36% anual. Es decir, si metes 500 lucas después de un año tendrás 1.800 pesos de retorno, bastante bajo pero muy seguro. 2) Invertir en Fondos mutuos Nivel de riesgo/retorno: ⭐️⭐️⭐️ Los fondos mutuos son fondos de inversión que crean las instituciones financieras donde juntan plata de varias personas y la invierten en distintos tipos de instrumentos financieros. Estos fondos al año pueden tener rentabilidades negativas (esos obviamente no te los ofrecen) o pueden haber rentado hasta un 30% (esos sí que te lo ofrecen)... peeeero como aparece en todas las letras chicas: *Rentabilidad pasada NO ASEGURA rentabilidad futura* ...y la mayoría de los fondos mutuos no mantienen rentabilidades altas consistentemente. Tendrías que acertarle al ganador de entre todos los que crean y te ofrecen, sin tener mucho control de dónde invierten. Hay algo en lo que siempre te tienes que fijar si es que inviertes en un fondo mutuo: Las famosas comisiones Te cobran comisiones de entrada, comisiones de salida, comisiones de administración, comisiones para el ejecutivo.... incluso hay comisiones que ni siquiera sabes por qué te están cobrando y esas comisiones salen de tu rentabilidad. EJEMPLO Existen fondos que cobran un 5% anual en comisiones. SI el fondo renta un 4%, significa que perdiste 1% debido a las altas comisiones 😡 Hay otros que tal vez cobren menores comisiones, pero rentan menos que la inflación…Por lo que también estarías perdiendo plata. Y los peores son los que tienen rentabilidad negativa y aún así te cobran "comisiones de administración". Osea, les estarías pagando comisiones a ellos para que pierdan tu plata. 3) Invertir en Fondos de inversión en Renta Inmobiliaria Nivel de riesgo/retorno: ⭐️⭐️⭐️ Los fondos de inversión en renta inmobiliaria son otro tipo de inversión, que invierten en bienes inmuebles, es decir oficinas, departamentos, etc 🏢 Se junta la plata, se compran propiedades y se ponen en arriendo. Tu compras parte de este fondo, algo así como "acciones" y ganas un porcentaje proporcional a tus acciones mes a mes, pero no tienes que estar preocupado de conseguir arrendatarios y cobrarles. Estas acciones además van subiendo de valor gracias a la plusvalía de las propiedades. Entre el año 2014 y 2019 la renta inmobiliaria tuvo un retorno similar al IPSA en torno al 5,7% ¿Lo bueno de esto? Retorno similar a menor riesgo que la renta variable (acciones), pero tienes que averiguar las comisiones… Y ojo que existe una comisión fija y otra variable. 4) Invertir en ETFs Nivel de riesgo/retorno: ⭐️⭐️⭐️ Un exchange-traded fund ( ETF ) es un fondo de inversión que se transa en una bolsa de valores (como si fuera una acción) Los ETFs son un tipo de herramienta de inversión formado por acciones y otros instrumentos, que buscan invertir de manera conveniente en algún sector, industria o región buscando una mayor diversificación para no exponerte a una acción en particular. Los ETFs son como un batido. Son instrumentos compuestos por un mix de ingredientes y están disponibles en varios sabores de activos (industrias, sectores, regiones, etc) ¿Cuáles son las ventajas de los ETFs? Tarifas de administración más bajas. Existe una gran diversidad de ETFs. Los dueños de ETFs son propietarios indirectos de las empresas, por lo que reciben algunos de los beneficios de las acciones que se invierten en el ETF, como dividendos por ejemplo. No muchas entidades financieras ofrecen ETFs porque, como tienen bajas comisiones, no les conviene tanto. Invertir en ETFs puede ser una buena idea para los que quieren invertir pasivamente y a largo plazo. Pero en el corto plazo, los ETFs también tienen movimientos al alza y a la baja (como las acciones) que tú puedes aprovechar En Capitaria te damos acceso a invertir en ETFs mediante CFDs. Puedes encontrar más de 48 ETFs para invertir por ejemplo en la industria de las aerolíneas con el ETF_JETS ✈️ o en empresas de e-sports con el ETF_NERD 🤓 🎮🏆 5) Invertir en la Bolsa o comprar Acciones Nivel de riesgo/retorno: ⭐️⭐️⭐️⭐️ Una empresa se divide en varias acciones. Cuando compras acciones te estas haciendo dueño de una parte de la empresa. En palabras simples, una acción es como un pedacito muy muy chico de una torta de cumpleaños ...🍰 La empresa es la torta completa y cada porción es una acción. Cuantas más rebanadas tengas, más parte de la torta tendrás. Por lo tanto más parte de la empresa… 🎂 Cuando compras acciones de una empresa, estás invirtiendo en esa empresa en particular. Puedes comprar acciones por 2 motivos principalmente: Dividendos: Para recibir cada cierto tiempo un porcentaje de los ingresos de la empresa Crecimiento: Esperas que la empresa crezca, las acciones suban de precio y puedas venderlas más caras. Si quieres ser dueño de las acciones de una empresa, puedes comprarlas a través de una corredora. Vas a tener que llamar ejecutivos, mandar correos, ver cuántas acciones te pueden vender, a qué precio te venden cada acción y también te van a cobrar grandes comisiones. Pero si quieres aprovechar los movimientos en los precios, sin ser dueño de las acciones y ahorrarte las comisiones de administración, existe una alternativa 100% online, donde tú controlas tu riesgo y tomas tus propias decisiones. Estamos hablando de... 👇 6) Invertir haciendo Trading Nivel de riesgo/retorno: Depende de ti 💪 A diferencia de una “inversión tradicional”, el Trading es una inversión de corto plazo (semanas, días, horas e incluso minutos). Es una inversión activa , donde tú manejas el riesgo , y es el tipo de inversión que potencialmente te puede traer mayores retornos. La rentabilidad que te da en un año cualquiera de las otras alternativas de inversión, puedes ir a buscarla en el Trading en cuestión de minutos 📈 El Trading se trata de especular con los movimientos de precio de los activos, es decir, seguir las tendencias del mercado y tomar una posición Si tomas una posición al alza o de compra o "vas largo" significa que crees que el precio de un activo va a subir 📈 Si tomas una posición a la baja o de venta o "vas corto" significa que crees que el precio de un activo va a bajar 📉 Todo esto se hace gracias a los CFD o "Contratos por diferencia". Los CFD son derivados financieros que replican el precio de un activo subyacente , que puede ser una acción, un par de divisas, un commodity, una criptomoneda u otros. Un broker de CFD como Capitaria se encarga de hacer "match" o calzar contratos o posiciones compradoras con posiciones vendedoras. En este artículo te contamos: ¿Cómo funciona Capitaria? Para que alguien gane en el Trading de CFDs, otro tiene que perder. Va a ganar el que pueda leer y predecir mejor los movimientos del mercado financiero. El riesgo en el Trading lo decides tú. Tú eliges hasta donde estás dispuesto a arriesgar y puedes entrar y salir de tus posiciones de manera instantánea y con un solo clic desde tu computador o incluso en tu tléfono 📲📈 Si quieres saber más acerca de este tipo de inversión, te invitamos a nuestra masterclass donde te explicaremos con más detalles qué es el Trading y conocerás las 5 ventajas que tiene por sobre los otros tipo de inversiones Regístrate gratis aquí 👉 : "Las 5 ventajas del Trading" Resumen de los tipos de inversiones Conclusiones Esperamos que en este artículo hayas aprendido más acerca de distintas alternativas de inversión que hay, cada una de ellas con sus pros y contras. Para invertir y diversificar, puedes combinar 2 o más de las alternativas anteriores. Si eres de un perfil más conservador o no te sientes cómodo todavía con inversiones de alto riesgo, puedes empezar invirtiendo con instrumentos menos riesgosos. Pero si vibras con los mercados financieros y estás dispuesto a buscar donde otros no se atreven, empieza a tomar un rol activo en tus inversiones. En Capitaria no solo encontrarás grandes oportunidades, sino que además una comunidad que está en tu misma sintonía. Si quieres saber más, entra a capitaria.com , déjanos tus datos y te contactaremos para responder cualquier pregunta que tengas. Y tú... ¿Cuándo vas a empezar a invertir? 📈

Comenzamos un nuevo mes en los mercados, donde todos los ojos estarán puestos en la decisión que tome la Fed respecto a la decisión de tasas de interés en su reunión del 9 y 10 de diciembre . Según la herramienta FedWatch hay un 80% de probabilidad de que la Reserva Federal haga un ajuste de 25 pb , lo cual el mercado ya lo está descontando. A raíz del cierre del gobierno federal, el más largo de la historia, datos de inflación y empleo de noviembre no se publicaron. Esta semana se conocerá el ISM manufacturero y de servicios , junto con el PCE , datos que serán clave para la decisión final que tome la Fed.   Bitcoin, desde su último máximo histórico, que fue en septiembre de este año, hoy con fecha 1 de diciembre, el precio ha caído más de un 30% . Las principales razones han sido que los inversores han decidido liquidar sus tenencias y mover sus inversiones en activos menos riesgosos y volátiles.    Uno de los motivos que han influido en la fuerte caída de la criptomoneda ha sido que los principales tenedores de bitcoin aceleraron sus ventas, que, según datos de CryptoQuant, han sido aproximadamente de 815.000 bitcoins en los últimos 30 días , el nivel más alto en este período desde enero de 2024.  Por otra parte, el oro se mantiene con su racha alcista con una subida del 5% en los últimos 10 días. Después de la importante caída del 13 de noviembre, en donde el precio del metal pasó a cotizar en la zona de los $4.000 la onz a, hoy vemos una recuperación e incluso una ruptura de la última resistencia importante en los $4.200. Los fundamentos han estado motivados principalmente por un debilitamiento del dólar y por el aumento de expectativas a un nuevo recorte de tasas de interés.   Esta semana distintas compañías entregarán sus estados de resultados financieros trimestrales. Destacamos las siguientes: CrowdStrike , fabricante de chips Marvell Technology , Salesforce , Snowflake y Hewlett Packard Enterprise . Estaremos revisando las previsiones de los analistas en distintas instituciones financieras.  Sigue leyendo para saber más detalles de cada uno de los temas en esta nueva edición del weekly digest.   El mercado anticipa un recorte de tasas de 25pb  Según la herramienta FedWatch de CME Group , a día 1 de diciembre, hay un 87% de probabilidad de que la Fed haga un recorte de tasas de interés en su reunión de política monetaria el 10 de diciembre. Al ser una alta probabilidad de ocurrencia, el mercado ya lo está descontando, y es muy probable que los precios cotizados en distintos mercados ya traigan consigo ese “descuento”, asumiendo que la Reserva Federal concrete la reducción en el rango 350-375 .  Cuando la Fed decide y encuentra el momento oportuno para reducir las tasas de interés, lo hace porque ve una economía local estable, junto con una inflación dentro del rango aceptado y un mercado laboral saludable. El efecto que provoca la bajada de tasas en Estados Unidos se relaciona directamente con el dólar y su estimulación económica .   Al momento de reducir las tasas de interés, es más atractivo para los consumidores gastar su dinero, ya que los préstamos están más bajos y más accesibles. Eso provoca que haya una mayor circulación de dólares en el país ( mayor oferta ), lo que tiende a debilitar el dólar . Además, como las tasas de interés son más bajas, eso lleva a muchos inversionistas a mover su capital a otros países con alternativas más rentables, lo que implica también un factor en que el dólar se debilite a nivel global.   Por otro lado, cuando las tasas están más bajas, las acciones y la renta variable estadounidense  tienden a subir , ya que hay una estimulación en la economía que hace que el flujo del dinero fluya e impulse los mercados. Las acciones podrían subir , debido a las perspectivas de mayores ganancias corporativas. Además, como los créditos están más bajos, las empresas pueden optar más fácil a opciones de financiamiento, lo que puede provocar una mayor confianza en los inversores.   El mercado de las criptomonedas también se ve influido de manera positiva cuando la Fed recorta las tasas. Como la señal es estimulación económica y que la inflación se mantiene controlada, la inclinación por invertir en activos más riesgosos y volátiles aumenta , ya que los inversores interpretan que la economía es saludable.   Por su parte, el oro tiende a subir de precio, ya que otras inversiones como los bonos rinden menos. No hay que olvidar que el dólar es un “ medidor ” para el oro. Un dólar fuerte hace caer el precio del oro , y un dólar débil hace subir su precio . Esto ocurre porque el oro se cotiza en dólares; entonces, un dólar débil hace más accesible la compra de oro; por ende, aumenta su demanda, haciéndolo más atractivo para los compradores internacionales. Siempre debemos pensarlo de forma inversa: si el dólar cae, el oro sube; de forma contraria, si el dólar sube, el oro cae.   Recuerda que en la práctica muchas veces no ocurre como lo dice la teoría; es por eso que no hay que guiarse 100% de los libros, sino que hacer un análisis de precio y cómo ha reaccionado el mercado en eventos pasados.   Bitcoin cae fuertemente en la zona de los $85.000  La principal criptomoneda del mundo sufre una fuerte caída del  5% , debido a que los inversores están evitando activos más riesgosos, después de que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, aumentara la probabilidad de otro incremento de tasas de interés en su próxima reunión de política monetaria a fin de mes.  Esta caída de bitcoin se origina en un contexto de una sobrevaloración en las acciones tecnológicas y otros activos de riesgo. En lo que va del año y luego de llegar a su máximo histórico en los $120.000 , el activo digital ha caído más de un  30% , perdiendo más de la mitad de lo que había ganado en el año. Nuevas caídas podrían llevar a bitcoin a su mínimo de  7 meses en la zona de los $80.000 .  Por otra parte, según datos recopilados por FactSet, los inversores están retirando efectivo de los ETF de bitcoin de BlackRock. El ETF iShares Bitcoin Trust registró una salida neta de  2.200 millones  entre noviembre y el viernes pasado. Estos movimientos indican que los inversores se encuentran más opuestos al riesgo y están optando por activos financieros más seguros o de menor riesgo.  En la parte técnica, se pueden identificar resistencias importantes a observar en las zonas de: $86.000, $88.000 y $94.000. Los soportes importantes a monitorear son: $85.000, $83.000 y $80.000.   El MACD comienza a mostrar un cambio de tendencia a la baja en el corto plazo, mientras que el RSI se encuentra en zona de sobreventa, lo que podría anticipar movimientos bruscos o intentos de rebote técnicos.  Semana de entregas de resultados  Para la semana del 1 de diciembre, importantes compañías estadounidenses publicarán sus reportes financieros trimestrales. A continuación, destacaremos las principales empresas con mayor market cap y las previsiones que esperan distintos analistas encuestados.   Crowdstrike: 2 de diciembre  Es una compañía de ciberseguridad basada en IA nativa. El último reporte financiero que publicó fue el 27 de agosto de 2025, con BPA de $0,93 superando la estimación del consenso de $0,83. Por su parte, los ingresos trimestrales aumentaron un 21,4% interanual, alcanzando los $1170 millones. Las estimaciones para su próxima entrega de resultados mañana 2 de diciembre es un EPS de $0,07.   Marvell Technology: 2 de diciembre  Ha mostrado en los últimos años ingresos estables pero con rentabilidad volátil. En el año fiscal 2025 registró US$ 5,767 millones en ingresos (ligero crecimiento interanual), pero mantuvo un EPS negativo de –US$ 1.02, reflejando presión en márgenes y costos elevados. Aun así, la empresa ha sostenido un dividendo trimestral de US$ 0.06 y ha mostrado algunos repuntes puntuales en EPS trimestrales, especialmente hacia diciembre.  Para la entrega de resultados del 2 de diciembre de 2025 (Q3 FY2026), el consenso del mercado espera un fuerte repunte: ingresos estimados alrededor de US$ 2.07 mil millones y un EPS cercano a US$ 0.74–0.75, lo que marcaría una mejora significativa frente a los trimestres previos. Este optimismo se basa en mayor demanda en infraestructura para IA, crecimiento en soluciones de data centers y colaboraciones estratégicas como la expansión con Microsoft Azure.  Salesforce: 3 de diciembre  Salesforce ha mostrado un crecimiento sólido y sostenido en sus ingresos durante los últimos años, alcanzando US$ 37,895 millones en el año fiscal 2025, por encima de los US$ 34,857 millones del año anterior. Más importante aún, su rentabilidad ha mejorado de forma marcada: el EPS total anual pasó de US$ 4.20 en 2024 a US$ 6.36 en 2025, impulsado por eficiencias operativas y una mayor contribución de sus servicios de nube y automatización. Además, la compañía consolidó la introducción de dividendos, aumentando el pago anual a US$ 1.60.  A nivel trimestral, Salesforce mantuvo un patrón de incremento constante: cada trimestre del año fiscal 2025 superó al equivalente del año anterior tanto en ingresos como en EPS, destacando el trimestre de diciembre con ingresos cercanos a los US$ 10,000 millones y un EPS de US$ 1.76. Esto refleja una demanda robusta por soluciones empresariales, CRM avanzado y herramientas impulsadas por IA.  Con una compañía que crece a doble dígito en ingresos y expande márgenes, el mercado mantiene una visión positiva hacia sus próximos reportes. El enfoque de Salesforce en IA, automatización y optimización de costos respalda la expectativa de continuidad en la mejora de resultados y en la entrega de valor a accionistas mediante dividendos crecientes.  Snowflake: 3 de diciembre  Ha mostrado un crecimiento acelerado en ingresos durante los últimos años, pasando de US$ 1,146 millones en 2023 a US$ 2,806 millones en 2024 y luego a US$ 3,626 millones en 2025. Sin embargo, este fuerte crecimiento no se ha traducido en rentabilidad: el EPS anual continúa siendo negativo y ha ido empeorando, desde –US$ 1.27 en 2023 a –US$ 2.55 en 2024 y finalmente –US$ 3.86 en 2025, reflejando altos costos operativos, inversión intensiva en infraestructura y presión por expandir su plataforma de datos y servicios de IA.  A nivel trimestral, la compañía mantiene la tendencia de crecimiento en ventas —cada trimestre de 2025 supera ampliamente a su equivalente del año anterior— con ingresos que ya rozan los US$ 1,000 millones por trimestre. No obstante, el EPS trimestral se mantiene profundamente negativo, alrededor de –US$ 0.95 a –US$ 0.98, lo que evidencia dificultades persistentes en alcanzar escala rentable.  En conjunto, Snowflake sigue posicionándose como uno de los líderes en almacenamiento y análisis de datos en la nube, pero su desafío principal continúa siendo la rentabilidad. Los inversionistas observan con atención si este ritmo de crecimiento podrá compensar sus costos y eventualmente revertir las pérdidas en los próximos años.  Hewlett Packard: 4 de diciembre  HP Inc. muestra ingresos relativamente estables por trimestre, aunque con una tendencia ligeramente descendente en el total anual. Para el año fiscal 2025, la compañía registra US$ 40,656 millones, por debajo de los US$ 53,559 millones en 2024 y los US$ 53,718 millones en 2023, lo que evidencia una desaceleración en su negocio principal. En rentabilidad, el EPS anual también cae de forma continua: pasó de US$ 3.26 en 2023 a US$ 2.81 en 2024 y a US$ 1.82 en 2025, reflejando presión en márgenes, menores ventas de hardware y un entorno competitivo más complejo.  A nivel trimestral, HP muestra desempeño mixto. Mientras algunos trimestres del 2025 superan a los equivalentes del año anterior en ingresos —como septiembre— otros muestran caídas relevantes en EPS, especialmente el trimestre de junio, donde pasó de US$ 0.61 en 2024 a US$ 0.43 en 2025. Aun así, el trimestre de septiembre destaca positivamente, con un EPS de US$ 0.80, por encima del año previo, lo que indica cierta recuperación estacional en segmentos clave.  En cuanto a dividendos, la compañía mantiene una política estable y creciente, elevando el pago trimestral a US$ 0.29 en 2025. Sin embargo, la combinación de ingresos anuales en retroceso y una caída sostenida del EPS sugiere que la empresa enfrenta desafíos estructurales, especialmente en la demanda de PCs e impresoras, y deberá seguir ajustándose para revertir la tendencia de disminución en rentabilidad.

¿Podemos estar frente a una nueva burbuja de la inteligencia artificial? Similar a lo que fueron las dot-com en su época. En el último tiempo, los inversores han perdido el optimismo por la IA y han empezado a invertir con más cautela. Si bien el uso de la tecnología ha ido incrementando considerablemente desde sus inicios, y hoy vemos que prácticamente está en todos lados, las ganancias no dicen lo mismo. Todavía no se pueden justificar las enormes cantidades de dinero invertido, sin llegar a generar las utilidades que todos los inversionistas esperan. ¿Qué pasará con el ánimo de los inversores? ¿Se podrá mantener la inversión de la IA en los niveles que hoy vemos? En esta nueva versión del boletín financiero intentaremos responder a esas preguntas con señales de lo que está ocurriendo hoy en el mercado. También, y para no dejar fuera, incluimos un análisis de lo que ha estado pasando con las criptomonedas y el USD/CLP. Nvidia no resistió la fuerte caída en el sector tecnológico  La compañía publicó el miércoles 19 de noviembre, al cierre de mercado, sus reportes de resultados correspondientes al último trimestre fiscal. El informe fue sólido, lo que refleja una continua demanda por chips de inteligencia artificial.   Las ventas trimestrales superaron los 50.000 millones de dólares , una cifra récord en la historia de Nvidia. Estos resultados superaron ampliamente las expectativas que tenían los operadores de Wall Street, lo que provocó un ánimo positivo en los inversores, viendo un aumento del 5% en el precio de sus acciones. Sin embargo, esa subida se disipiso el jueves, cayendo un 10% el precio de su acción a los 174 dólares . Hoy cotiza en los 182 dólares. A pesar de los extraordinarios resultados que entregó Nvidia, el sector de la inteligencia artificial vive un momento complejo.   El viernes 21 de noviembre, el índice Nasdaq, que agrupa las compañías tecnológicas más importantes y relevantes de Estados Unidos, cayó un  2,4% . Uno de los factores que han influido en su descenso se puede atribuir a los débiles datos de empleos presentados el jueves, evidenciando un aumento en la tasa de desempleo del 0,1% en comparación con el mes anterior, a un nivel total del  4,4% .  Un segundo factor que ha provocado que los inversores estén "castigando" las acciones tecnológicas ha sido la preocupación de que muchas compañías están invirtiendo demasiado en centros de datos, chips y otras tecnologías en IA, con pocas esperanzas de que puedan recuperar su inversión en corto plazo.  Otras compañías relacionadas con la IA también han visto cómo cae el precio de la acción. Micron Technology  ha caído un 16% en la última semana. Western Digital retrocedió un 11% en los últimos 7 días y Advanced Micro Devices  (AMD) un 18% en el mismo lapso de tiempo.   Según datos entregados por JPMorgan Chase, la semana del 17 de noviembre, los inversionistas minoristas liquidaron sus tenencias en acciones en distintas compañías valoradas en aproximadamente  728 millones de dólares .  Las preocupaciones sobre la IA y las expectativas sobre un posible recorte de tasas de interés de la Fed en diciembre, sin duda que están generando temor en el mercado.   ¿Será el momento de  buy the dip ?  ¿Seguirá siendo sostenible el negocio de la inteligencia artificial?  Los inversores muestran ciertos nerviosismos a que se avecine una nueva burbuja . Distintas señales están mostrando elevadas valoraciones y los agresivos planes de gastos que están teniendo las compañías que están invirtiendo en IA.   Hoy los problemas radican en una premisa muy simple: entregar servicios de inteligencia artificial cuesta más de lo que pagan los clientes. Eso quiere decir que el negocio no está siendo rentable y sostenible en el tiempo, ya que mientras más clientes atraen las empresas, más dinero pierden.   Por otro parte, el número de clientes que usa la IA genera esperanza en los inversores que siguen invirtiendo, confiando en que se produzca ese círculo virtuoso y que la tecnología empiece a dar frutos de ganancias.   El capital que ingresa por parte de los inversores genera que se contraten más programadores, para subsidiar a más clientes, para luego invertir en gran escala en la infraestructura que permita desarrollar mejores productos por el que los clientes paguen el precio correspondiente por su uso. Eso sería lo ideal, pero en la práctica está ocurriendo todo lo contrario .   Los inversores se están dando cuenta de algo. Que la confianza se está disolviendo y que no quieren seguir financiando este tipo de tecnología, que tiene un desarrollo incierto. No existe seguridad de que la inteligencia artificial pueda llegar a generar las utilidades que todos los inversionistas esperan.   Un signo de que la confianza en la IA se está debilitando fue que, hace pocas semanas, Nvidia  y  Microsoft  se comprometieron a invertir 15.000 millones de dólares en Anthropic , que a su vez se comprometió a invertir 30.000 millones de dólares en capacidad informática en Microsoft, utilizando los chips de Nvidia. Dicha noticia debería haber movido el precio de las acciones de las compañías involucradas, pero no ocurrió .   La discusión se está centrando en si todo el gasto en chips e investigación para la IA llevarán a ganancias lo suficientemente cuantiosas para justificar las enormes cantidades de dinero desembolsadas como inversión.   Un tiempo atrás, la respuesta a esa interrogante hubiera un SI rotundo, pero en la actualidad, el entusiasmo y confianza de los inversores se empieza a desvanecer poco a poco. No existe evidencia concreta es que la respuesta sea un NO, las acciones de Nvidia siguen subiendo al igual que Microsoft.   Lo que está ocurriendo es un freno por parte de los inversionistas a las grandes inversiones en IA, hasta que verdad comprueben, y con la esperanza de que un futuro cercano haya máquinas realmente capaces de superar a los humanos y poder capitalizar ganancias del capital invertido.   Los inversores seguirían creyendo en que la IA es el futuro , quizás de manera más cauta, pero aún estamos muy lejos de una burbuja en inteligencia artificial.   Bitcoin se desploma por debajo de los 85.000 dólares  En solo un día, la mayor criptomoneda del mundo cayó alrededor de un 9% . Todo lo que había ganado durante el año, en menos de una semana lo perdió. ¿Veremos una pronta recuperación a sus máximos históricos en los $120.000?  Para contextualizar, la abrupta caída de bitcoin ha sido la peor desde el 2022 , a raíz de la quiebra de distintas plataformas de criptomonedas, incluyendo el colapso de la plataforma FTX. El viernes se liquidaron alrededor de 2.000 millones de dólares en operaciones con criptomonedas, lo que provocó que bitcoin descendiera por debajo de los 81.000 dólares , según datos recopilados por CoinGlass.   Distintos analistas han dicho que en estos momentos no se puede atribuir una razón en particular a la abrupta caída; aseguran que hay un malestar general, sin un desencadenante específico que explique la razón en el mercado.   A pesar de que las monedas digitales han tenido la aprobación por bancos y funcionarios federales, todavía sigue ese temor de que las criptomonedas son un activo antisistema . Dicha desconfianza viene arraigada de la crisis financiera del 2008-2009 que no ha sido fácil superar.  Todos creían que con la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca, las criptomonedas iban a conseguir todas las instituciones, aprobaciones de ETF y todo lo que se soñaba sobre las monedas digitales, pero en la práctica no fue así, y el mercado no ha reaccionado como se esperaba.  Algunos como Jamie Dimon, CEO de JPMorgan Chase, han dicho que las criptomonedas siguen luchando para liberarse de su reputación de ser la hermana pequeña de Wall Street, además, ha calificado la industria como un fraude , estafa piramidal y una colección de  piedras de compañías .   Los recientes descensos de bitcoin han arrastrado a distintas compañías que cuentan con enormes volúmenes de tenencias en criptomonedas. Un caso es Strategy , que ha visto reducir su capitalización de mercado en más de la mitad, hasta aproximadamente 50.000 millones de dólares , desde un máximo de 128.000 millones de dólares en junio. Desde el 9 de julio de este año, el precio de la acción ha caído un 62%, pasando de 448 dólares a 169 dólares  en solo 3 meses.   La multitudinaria venta de ETF spot de bitcoin también ha dañado la confianza en el activo digital. En noviembre, los inversores han vendido más de 4.000 millones de dólares de fondos cotizados en bolsas de bitcoin y Ethereum en principales emisores como BlackRock y Fidelity, según datos de JP Morgan.   Por otro lado, el presidente de MoonPlay, Keith Grossman, dijo que las criptomonedas calman los nervios, y si eres de los que lleva mucho tiempo en el mundo de los activos digitales, nada de esto te debería afectar.   Tipo de cambio USD/CLP  El dólar en Chile cotiza en la zona de los $937 , en una mañana marcada con un tono levemente positivo, marcado por el inicio del periodo navideño en EE.UU. y la expectativa por el comportamiento del consumidor durante Acción de Gracias y Black Friday, claves para medir la fuerza del gasto previo a Navidad.  A la vez, el mercado sigue atento a señales desde la Fed, mientras las criptomonedas mantienen su presión bajista. La probabilidad de un recorte de tasas en diciembre vuelve a subir hasta 75%, fortaleciendo la postura que brinda margen a un nuevo recorte.  Hoy tenemos la publicación de reducción industrial de septiembre en EE. UU. no tendremos mayor publicación de datos ni declaraciones, por lo que a estar atentos al consumo retail y la variación en las probabilidades de recortes de tasas.  En el plano internacional, el cobre cotiza a la baja en los US$ 4,9 la libra en COMEX, mientras que el Dollar Index respeta los 100 puntos y cotiza en los 99.900 puntos actualmente.  El día de hoy se verá marcado por el avance de las expectativas de recortes de tasas por parte de la FED que podrá generar movimiento por datos económicos de EE. UU. y la publicación de la producción industrial a las 11:15 am por parte de estados unidos Fuentes consultadas: JP Morgan Chase The Wall Street Journal CoinGlass

En esta nueva edición del Weekly Digest una de las noticias que van a estar impactando el mercado cambiario y el sentimiento del mercado en la economía chilena será el período electoral 2025 . El domingo se llevó a cabo la primera vuelta, mostrando un oficialismo débil frente a una oposición más fuerte de cara a la segunda vuelta en diciembre. Bajo el contexto político, hicimos un análisis de la apertura del USD/CLP el lunes a las 08:40 am, junto con posibles proyecciones a mediano y largo plazo, tomando en cuenta no solo los factores en Chile, sino a los próximos datos económicos que se publicarán esta semana en Estados Unidos. Junto a eso, destacamos algunas acciones de renta variable estadounidense como Alphabet y Nvidia . La primera, bajo la mirada de una importante participación accionaria de la compañía de Warren Buffett , y la segunda, ad portas de su última entrega de resultados trimestral. Todas las miradas estarán puestas en la tecnológica con mayor market cap de Estados Unidos. Sus ingresos y ganancias serán clave para entender el panorama global de la IA. Apertura del USD/CLP posterior a las elecciones presidenciales en Chile Durante las elecciones presidenciales del domingo 16 de noviembre en Chile, los resultados sorprendieron a muchos analistas y al público en general. Destacó el tercer lugar obtenido por Franco Parisi, candidato del Partido de la Gente, quien superó ampliamente las expectativas. Parisi no solo logró posicionarse como una alternativa relevante, sino que ganó en varias regiones del país, desplazando a candidatos como Johannes Káiser y Evelyn Matthei a lugares posteriores, incluso estrechando la diferencia con José Antonio Kast en menos de un 5%. Por otro lado, Jeanette Jara , representante del Partido Comunista, fue la candidata con más votos en primera vuelta con un 26,8% , aunque quedó por debajo de las proyecciones iniciales que apuntaban a un 30% o más. En segundo lugar quedó José Antonio Kast , del Partido Republicano, con un 23,9% de los votos, consolidándose como la principal figura de la derecha en competencia. Este escenario electoral prepara un panorama favorable para la derecha, que suma más del 50% de los votos con la hipotética suma de los porcentajes de Evelyn Matthei y Johannes Kaiser. Esto posiciona a la coalición como la principal fuerza política para la segunda vuelta presidencial, que definirá quién será el próximo presidente de Chile. La importancia política de esta composición tiene repercusiones directas en los mercados financieros, ya que los resultados de la primera vuelta impactaron de inmediato en el tipo de cambio USD/CLP. El lunes, a las 08:40 , observamos una alta volatilidad con una apreciación del peso chileno, reflejando la expectativa de estabilidad y la posible continuidad de políticas económicas consideradas pro crecimiento por inversionistas. Esto provocó que el tipo de cambio USD/CLP abriera en la zona de los $913. Vuelve a ver la transmisión en vivo acá . Una de las resistencias clave a observar son los $915 , resistencia que ya fue superada, cotizando en la zona de los $922 . Estas zonas, en el largo plazo y durante los últimos años, se han caracterizado por una fuerza significativa de compra y por registrar alzas importantes. En 2024, por ejemplo, el precio del dólar llegó en cuatro ocasiones a los $900, incluso un poco más abajo, mostrando alzas promedio de aproximadamente $50 peso s en periodos de tres semanas , lo que es muy relevante para los operadores del mercado. Lo importante es que, en las veces anteriores, cuando el dólar llegó a las zonas de $915 - $920 y luego tuvo subidas fuertes, la causa principal fueron noticias provenientes de Estados Unidos. Por ello, si la economía estadounidense se mantiene estable y no se incrementan los riesgos, es probable que los precios del dólar se mantengan bajos frente al peso chileno. Resumiendo, el dólar en Chile reputan hacia los $922 luego de recuperarse de la caída tras las elecciones presidenciales en Chile, reaccionando ante una fuerte desvalorización de la divisa como oportunidad de entrada. El foco electoral se centra en la brecha extremadamente estrecha entre Jara y Kast —menos de 3 puntos— y a un escenario político donde los candidatos de derecha, en conjunto, superan el 50% de los votos . Sin embargo, los adherentes de Parisi podrían transformarse en un bloque bisagra, ya que el ex candidato evitó endosar preferencias y señaló que ambos contendores deberán ganarse ese apoyo de cara a la segunda vuelta. En el Congreso, la derecha alcanzaría 25 senadores , quedando a solo uno del control de la Cámara Alta y por debajo de los 27 escaños previos. En Diputados, sumarían 75 escaños , aun por debajo de los 78 necesarios para la mayoría simple, siendo fundamental los 14 seleccionados por el partido de la gente ante negociaciones y acuerdos para el próximo gobierno. Según datos recientes, el tipo de cambio USD/CLP ha fluctuado durante noviembre entre un máximo cercano a $945 y un mínimo cercano a $915 , con una tendencia al fortalecimiento del peso chileno de aproximadamente un 3.5% en el último mes, reflejando esta volatilidad y las expectativas económicas cambiantes. Alphabet la compañía favorita de Warren Buffett Las acciones de Alphabet suben un 5% luego de que Berkshire Hathaway, la compañía de Warren Buffett, anunciara que había adquirido una relevante participación en la empresa matriz de Google. El precio de la acción de Alphabet Clase A se encuentra cotizando en la zona de los 285 dólares. Según la información publicada, Berkshire habría adquirido 17,8 millones de acciones de Google , valoradas en aproximadamente 5.200 millones de dólares. El viernes en la noche, la compañía de Buffett publicó su composición accionaria; sin embargo, el único movimiento que impactó en el mercado fue la participación de Alphabet. Dentro de la información sobre la cartera financiera de la compañía, se conoció una reducción de participación en Apple y Bank of America y el abandono completo de la constructora de viviendas DR Horton. Por otra parte, adquirió más acciones de la aseguradora Chubb, Domino’s Pizza, la compañía de radio satelital Sirius XM y la inmobiliaria Lennar. Este miércoles 19 de noviembre , la mayor compañía estadounidense en cuanto a capitalización bursátil, Nvidia , entregará sus reportes de resultados trimestrales. Los resultados que entregue serán un indicador clave para el sector de la IA. El director ejecutivo de la compañía, Jensen Huang, dijo que los gastos globales alcanzarían los 600.000 millones de dólares en el 2025 y aumentarían entre 3 y 4 billones para el 2030. Según distintos analistas de Wall Street, anticipan que Nvidia genere 207 mil millones de dólares en ingresos durante el año fiscal del 2026, captando alrededor de 1/3 de toda la inversión en IA . Es decir, si el mercado alcanza una inversión de 3 billones, Nvidia podría capturar alrededor de 1 billón de dólares en ingresos. Actualmente, la acción de Nvidia cotiza en la zona de los 185 dólares . Datos de empleo en Estados Unidos Este jueves y viernes se van a publicar en su totalidad los datos de empleo en Estados Unidos, que, por el cierre del gobierno federal, se han suspendido hasta el fin de cierre que se llegó a su fin el miércoles pasado. Dentro de los datos que se van a publicar, se van a conocer: Ingresos medios por hora Nuevas peticiones de subsidio por desempleo Nóminas no agrícolas Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia Tasa de desempleo Ventas de vivienda de segunda mano La publicación de estadísticas de empleo estadounidense podría generar bastante volatilidad después de un periodo largo (40 días) sin tener datos oficiales. Hay una amplia probabilidad de que toda cifra que se publique impacte considerablemente el mercado, lo que afectaría directamente las expectativas en el recorte de tasas programado para diciembre. Actualmente, hay una alta probabilidad de que se mantengan las tasas en el rango actual. Siempre hay que fijarse en tres aspectos clave: expectativas , decisiones y declaraciones . Ahora hay una expectativa divida del mercado que espera un nuevo recorte y que se mantengan el mismo nivel actual. Es por razón que todo dato económico influirá de manera considerable qué posición tomará el mercado o cuál es su lectura para la reunión de la Fed en diciembre. Según los datos de CME Group, existe un 55% de probabilidad de que las tasas se mantengan en el rango actual (375-400) y un 44% de probabilidad de que haya un recorte de 25pb. Por esa razón, es muy relevante lo que pueda ocurrir el jueves y viernes con la publicación de los datos de empleo. En síntesis, actualmente, la Reserva Federal mantiene la tasa de interés en torno al 4%, pero el panorama es complejo debido a cambios recientes en su comité de política monetaria. Por un lado, la administración de Trump busca influir promoviendo la incorporación de miembros con una visión más dovish , que impulsen recortes en las tasas. Por otro, persiste un sector dentro de la Fed que defiende mantener una política monetaria restrictiva para controlar la inflación, lo que complica prever una secuencia rápida de recortes. La inflación, aunque con algunos altibajos, continúa mostrando señales preocupantes de persistencia, convirtiéndose en un desafío que exige cautela. Paralelamente, el mercado laboral presenta una tendencia decreciente en la creación de empleos, reflejando cierta debilidad en la recuperación económica. Este escenario deja a la Reserva Federal en una posición difícil, entre la necesidad de contener la inflación y el riesgo de frenar el crecimiento económico. A este complejo contexto se suma la incertidumbre provocada por el cierre parcial del gobierno federal, que añadió presión a las expectativas económicas y afectó negativamente la confianza de los mercados y consumidores.

En esta nueva edición del Weekly Digest analizamos las principales divisas majors del mundo. Específicamente las divisas como el dólar, euro, libra esterlina, dólar australiano, dólar canadiense y yen japonés. Panorama general y sentimiento del mercado Esta semana, el sentimiento global hacia el riesgo se mantiene con aversión clara (Risk-Off), impulsada por datos económicos mixtos y tensiones geopolíticas que no ceden, como los conflictos en Oriente Medio, Ucrania y Corea del Norte. Los activos de refugio tradicionales como el yen japonés (JPY) y el franco suizo (CHF) han ganado fuerza, mientras que las divisas commodity como el dólar australiano (AUD) y neozelandés (NZD) muestran debilidad sincronizada. La Reserva Federal (FED) permanece dividida respecto a la política monetaria: algunos miembros defienden recortes de tipos en diciembre, otros por mantener la cautela ante la persistente inflación. Esta incertidumbre genera volatilidad, pero hasta ahora, sin señales de resolución que pueda interpretar el mercado. Análisis específico divisas majors Dólar Americano (USD) El dólar mantiene un sesgo firme apoyado por datos económicos sólidos, con PMI manufacturero y de servicios estables y un repunte en el empleo, según el informe ADP. Sin embargo, las expectativas de inflación siguen siendo un foco a observar tras recientes indicadores de incremento de la misma. La FED mantiene la tasa en torno al 4%, con debates sobre la necesidad de mantener una política restrictiva para contener la inflación que aún supera objetivos. Euro (EUR) La zona euro muestra una economía sólida con manufactura en tendencia hacia la expansión y servicios fuertes, reflejados en PMIs ubicados mayormente sobre 50. El BCE mantiene su tasa estable en 2.15% , con una política prudente y sin señales de cambios inmediatos, dado que la inflación permanece cerca del objetivo en 2.4% . Los niveles técnicos relevantes para el EUR/USD se encuentran en la zona 1.1570 (soporte) y 1.1700 (resistencia). Libra Esterlina (GBP) El Banco de Inglaterra mantiene la tasa en 4.00% , con una postura más dovish tras declaraciones sugiriendo que la inflación tocó techo, abriendo la puerta a recortes de tasas a partir de diciembre . Técnicamente, el GBP/USD se muestra bajista con niveles clave en 1.3180 y resistencia en 1.3300, estando pendiente el soporte en 1.3000 para confirmar tendencia. Dólar Australiano (AUD) y Dólar Neozelandés (NZD) El RBA mantiene tasas en 3.6% , con advertencias sobre presiones inflacionarias persistentes. El AUD/USD podría encontrar soporte en 0.6550 con posible pullback conservador en 0.6600. En Nueva Zelanda, la subida de la tasa se mantiene cautelosa ante un mercado laboral débil y una inflación controlada, con el NZD/USD bajo presión, claves en 0.5550 para ruptura y niveles de resistencia en 0.5710 y 0.5770. Dólar Canadiense (CAD) El empleo en Canadá ofrece señales positivas con tasa de desempleo en descenso , y el Banco de Canadá mantiene la tasa en 2.15% . El USDCAD muestra sesgo alcista, con niveles base en 1.4120 para ruptura y soporte en 1.3920. Yen Japonés (JPY) El BoJ mantiene una política de easing con tasas reales bajas. El yen ha ganado terreno como refugio, con intervenciones verbales clave a monitorear. Niveles técnicos destacados para el USD/JPY son soporte en 150.50 y 152.50, con posible resistencia alrededor de 155.00. Eventos clave para la semana Miércoles: Varias declaraciones de miembros del FOMC, datos clave de inflación core CPI en EE.UU. Jueves: Datos de IPC general, tasa de desempleo en EE.UU., y discursos adicionales del FOMC. Viernes: Reportes finales de datos de inflación y ventas minoristas, junto a más intervenciones del FOMC.

Los temas que estaremos revisando en esta nueva edición del Weekly Digest contemplan resultados económicos en las principales economías del mundo y cómo pueden impactar, tanto el dólar como el tipo de cambio en pares de divisas majors , USDCLP y USDMXN . No solo abarcaremos datos económicos, sino que también entregaremos nuestro análisis en distintos mercados financieros como: divisas, criptomonedas, commodities y acciones estadounidenses. No obstante, resumiremos las entregas de resultados semanales de las compañías con mayor market cap en Estados Unidos. Las más destacadas que darán a conocer sus reportes financieros trimestrales son: Uber , Shopify , Palantir , McDonald's , AMD , Qualcomm , entre otras. El miércoles pasado se concretó la reunión de política monetaria de la Fed , la cual tomó la decisión de recortar 25 pb la tasa de interés, dejándola en el rango 375-400 . Tal como lo anticipaba el mercado, no hubo sorpresas en la decisión que se preveía; sin embargo, las declaraciones de Jerome Powell fueron muy moderadas. Señaló que el mercado laboral “no está cayendo rápidamente”, sino mostrando una desaceleración gradual, con menor dificultad para contratar y una baja leve en las ofertas de empleo. Además, confirmó que el proceso de reducción (QT) se detendrá el 1 de diciembre, con el fin de “dar tiempo a los mercados para ajustarse”. También indicó que las reservas bancarias seguirán disminuyendo, pero que “ya no hay mucho beneficio en continuar encogiéndolas” Volviendo a territorio nacional, hoy lunes 3 de noviembre se publicó el Imacec correspondiente al mes de septiembre. Según los datos preliminares, el índice mensual de actividad económica, creció un 3,2% en comparación con el mismo período del año anterior. El tipo de cambio dólar-peso chileno abrió al alza hoy lunes 3 de noviembre, con un mercado muy atento a los próximos pasos de la Reserva Federal y a los datos económicos de Estados Unidos que se conocerán durante esta semana. Vemos un tipo de cambio en la zona de los $940, pudiendo ir a buscar resistencias próximas en los $947 y $953; y soportes en los $938, $930 y $924. Cada uno de estos temas los desarrollamos con más profundidad en esta nueva edición. Te invitamos a seguir leyendo e informándote de las noticias económicas más relevantes que marcarán esta primera semana de noviembre. Antes de comenzar, queremos compartir contigo un cupón del 25% de reembolso ante pérdidas en tus inversiones. Es como un seguro si es que tus inversiones no tienen el rendimiento que esperabas. Conoce más sobre el cupón "Trading sin miedo". Tipo de cambio USD-CLP El par de divisas muestra movimientos acotados al alza en la apertura de este lunes, con un mercado que sigue atento a los próximos pasos de la Reserva Federal y a datos desde Estados Unidos que se conocerán durante la jornada. El Dollar Index alcanza máximos de 3 meses , mientras los inversionistas ajustan posiciones frente a la falta de datos oficiales en EE. UU. y la incertidumbre sobre un posible nuevo recorte de tasas. La semana pasada, Jerome Powell advirtió que la reducción prevista para diciembre “está lejos de estar asegurada”, recordando que el cierre parcial del gobierno ha interrumpido el flujo de estadísticas clave, como las nóminas y los indicadores de empleo. En materias primas, el precio de los futuros de cobre se mantiene sobre los 5 dólares la libra , con un comportamiento estable luego del fuerte avance de octubre. Ayer por la noche, se dio a conocer la medición privada del índice PMI manufacturero de China. Los resultados reflejaron una desaceleración más marcada de lo previsto en la actividad industrial durante octubre, atribuida al impacto del aumento de aranceles por parte de Estados Unidos. Este nivel continúa brindando soporte externo al peso chileno, aunque los movimientos siguen condicionados por la dirección del dólar global. En este contexto, el mercado centra su atención en las cifras privada, hoy se publicarán el PMI manufacturero S&P Globa l y, especialmente, el ISM Manufacturero de octubre, que incluirá los subíndices de empleo y precios. Estos datos serán fundamentales para calibrar las expectativas antes de la encuesta ADP de empleo privado que se conocerá esta semana. El escenario previsto para los datos de PMI es de un 49,4 . Si la cifra es más baja de lo que anticipa el mercado, el dólar tendería a debilitarse frente a otras monedas, situándose en un escenario de contracción. Un dato mayor a lo esperado, por encima de 50, se interpretaría como expansión económica, fortaleciendo el dólar frente a otras divisas. Datos macroeconómicos de la semana El ISM PMI manufacturero de Estados Unidos publicado el 3 de noviembre de 2025 mostró que el índice de gestores de compras del sector manufacturero cayó a 48,7 puntos, frente a 49,4 previstos y 49,1 previos. El PMI se mantuvo en territorio contractivo (bajo 50), lo que indica desaceleración de la actividad manufacturera. Una lectura inferior a la prevista suele ser bajista para el dólar y puede favorecer a monedas con mayor exposición a materias primas, como el peso chileno (así ocurrió). Respecto al informe JOLTS de ofertas de empleo de Estados Unidos, programado para el 4 de noviembre de 2025, los analistas esperan que las vacantes de septiembre cayeran desde los 7,23 millones de agosto hacia aproximadamente 7,1 millones, lo que reflejaría un mercado laboral que se enfría lentamente. Una caída en las ofertas de empleo sugiere menor tensión salarial y es coherente con un enfriamiento del mercado laboral. Esto reduce la presión para que la Reserva Federal suba las tasas, lo que es negativo para el dólar. “The U.S. shutdown, now the second-longest ever behind the 2018-2019 shutdown that lasted 35 days, is set to continue and that means there will be no government economic data. Por su parte, la encuesta ADP de empleo privado de octubre reveló una caída de 32.000 puestos, frente a un consenso que anticipaba un aumento de 52.000, y tras un registro anterior de –3.000 en septiembre. Fue la mayor disminución en dos años. La noticia provocó una caída del dólar y un retroceso inmediato del USD/CLP, para el 5 de noviembre se espera una creación de 28.000 puestos. IPC Chile (oct.), 8 oct 2025 . Los analistas estiman un aumento mensual cercano a 0,3 % (algunos prevén 0,27 %), lo que mantendría la inflación anual dentro del rango meta del Banco Central de Chile. Un resultado acorde mantendría expectativas de recortes graduales en la tasa, limitando la apreciación del peso chileno. “Scotiabank proyecta que el IPC de octubre aumentará 0,27% mensual, lo que dejaría la inflación anual en 3,7%, en línea con el rango meta del Banco Central (3% +-1 punto porcentual) y cercano al consenso de mercado (0,25%-0,30%). Con un dato así, el escenario de recortes graduales de la TPM se mantiene intacto.” Entregas de resultados Para la semana del 3 - 7 de noviembre, destacadas compañías estadounidenses darán a conocer reportes financieros trimestrales. Esta información es importante, ya que le entrega a los inversionistas una visión del rendimiento de la compañía en el mediano plazo. Se publican los ingresos en los últimos 3 meses y el beneficio por acción o EPS. La respuesta del mercado suele ser inmediata. Ante buenos resultados o mejores de lo esperado, los inversionistas aumentan la confianza en la empresa, invirtiendo más, lo que provoca el aumento en las cotizaciones de sus acciones. A continuación, detallamos las empresas con mayor capitalización bursátil que entregarán sus estados financieros trimestrales. Palantir Technologies (#PLTR) : la acción hoy lunes sube más de 2%, antes de presentar sus resultados al final del día, después del cierre del mercado. El consenso anticipa un beneficio por acción de 0,17 dólares e ingresos de 1,09 mil millones de dólares . Un punto a destacar es el avance sostenido de la plataforma de inteligencia artificial AIP, que impulsa la adopción entre clientes comerciales y gubernamentales. El mercado espera señales sobre nuevos casos de uso y visibilidad comercial, mientras el gasto del gobierno de EE. UU. en iniciativas de IA podría seguir apoyando el crecimiento del segmento público. Uber Technologies (#UBER) : presentará resultados mañana, antes de la apertura del mercado. El consenso anticipa un beneficio por acción de 0,69 dólares e ingresos de 13,28 mil millones de dólares . El mercado espera señales sobre la rentabilidad del negocio principal de movilidad, la expansión de Uber Eats y los efectos de mayores costos regulatorios y fiscales en la guía para el cierre del año. Shopify Inc. (#SHOP): publicará sus resultados del tercer trimestre mañana, antes de la apertura del mercado. El consenso estima un beneficio por acción de 0,34 dólares e ingresos de 2,75 mil millones de dólares . En el trimestre anterior, la empresa superó las previsiones con ingresos de 2,68 mil millones de dólares, impulsada por mayores volúmenes de ventas y sólidos márgenes operativos. Los inversores estarán atentos a la demanda en su plataforma de e-commerce, a los avances en su negocio de pagos y servicios, y a señales de apalancamiento operativo que consoliden la expansión de rentabilidad en el cierre del año. Spotify Technology S.A. (#SPOT): publicará sus resultados del tercer trimestre mañana, antes de la apertura del mercado. El consenso estima un beneficio por acción de 2,31 dólare s e ingresos de 4,97 mil millones de dólares . El impulso provendría del aumento de suscriptores premium, estimados en 281 millones, junto con mejoras en ingresos promedio por usuario tras ajustes de precios. Los inversores estarán atentos a la guía para el cierre del año, especialmente en márgenes y evolución de la base de usuarios. Pfizer Inc. (#PFE): presentará resultados mañana, antes de la apertura del mercado. Donde se anticipa un beneficio por acción de 0,64 dólares e ingresos de 16,5 mil millones de dólares . Los inversores estarán atentos a la guía para cierre de año, especialmente al ritmo de recuperación del negocio base, al impacto de nuevos lanzamientos y al avance de la reorganización interna que busca estabilizar márgenes y flujo de caja. Decisión de tasas de interés Fed Tras el recorte de 25 puntos base anunciado por la Reserva Federal, que llevó la tasa de referencia al rango 3,75 %–4,00 %, Jerome Powell entregó un mensaje cauteloso y enfocado en la incertidumbre económica. El presidente de la Fed destacó que el mercado laboral muestra una desaceleración gradual, no una caída abrupta, y calificó su decisión como un acto de “gestión de riesgos”, en un contexto donde las opiniones dentro del Comité están divididas. Confirmó además que el proceso de reducción del balance (QT) se detendrá el 1 de diciembre, dando espacio a los mercados para ajustarse. En cuanto a los puntos importantes que habló Jerome Powell, destacamos los siguientes. La economía estadounidense continúa mostrando fortaleza, incluso frente a la posibilidad de un cierre parcial del gobierno. Si bien este evento podría generar una leve desaceleración temporal, los fundamentos se mantienen sólidos, con un consumo resistente y una producción que no muestra señales de contracción relevante. El mercado laboral, en tanto, da señales de enfriamiento ordenado. Las empresas reducen la demanda por nuevos trabajadores, pero las contrataciones se mantienen estables, lo que sugiere un ajuste saludable más que un deterioro. Esta moderación ayuda a aliviar presiones inflacionarias sin comprometer el crecimiento. En materia de precios, el índice PCE se ubicó en 2,8% anual , aún por sobre el objetivo de la Reserva Federal, aunque las expectativas a largo plazo permanecen bien ancladas. Este equilibrio permite a la Fed mantener una postura cauta, priorizando estabilidad antes que apresurar decisiones de política monetaria. Algunos sectores han comenzado a reflejar el impacto de los aranceles recientes, que elevan ciertos precios de forma transitoria. Sin embargo, el mercado descuenta que estos efectos se disiparán en los próximos meses, especialmente si las cadenas de suministro continúan normalizándose. De cara a diciembre, la Reserva Federal mantendría su balance sin cambios. Powell reconoció una “tensión entre objetivos” y señaló que aún no hay decisión sobre los próximos pasos. Tras sus comentarios, los rendimientos de los bonos del Tesoro repuntaron, reflejando una menor probabilidad de recortes de tasas en el corto plazo.

¿Y si esta semana partes invirtiendo en Meta , Apple , Amazon , Alphabet y Microsoft ? Las cinco compañías entregarán sus resultados financieros trimestrales y podría ser una excelente oportunidad para invertir en ellas. Lo mejor de todo es que hoy, lunes 27 de octubre, lanzamos el cupón de descuento Trading sin miedo. Como su palabra lo dice, no tengas miedo al hacer trading. Capitaria te devuelve hasta el 25% de tu capital inicial si pierdes invirtiendo. Piénsalo como un seguro para invertir tranquilo. Solo será por un tiempo definido. Sigue leyendo para no perder esta oportunidad. El miércoles 29 de octubre conoceremos la decisión de tasas de interés de la Fed . El mercado anticipa un recorte de 25 pb, lo que ya se está descontando en los precios. ¿Eso es positivo o negativo para el dólar? ¿Qué pasará con el USD/CLP? ¿Y la renta variable estadounidense? Todo eso lo respondemos en una nueva edición del Weekly Digest. Meta Platforms: claves antes de sus resultados La acción de Meta Platforms llega a resultados en la parte alta de su rango anual, aproximadamente un 6% por debajo del máximo de 52 semanas. Hoy el IPC de Estados Unidos salió por debajo de lo esperado y el mercado descuenta con alta probabilidad recortes de tasas a fines de octubre y en diciembre. Ese telón de fondo favorece a las tecnológicas, ya que la mayor liquidez beneficia a un mayor apetito por riesgo, pero también eleva la sensibilidad a cualquier sorpresa en cifras o en la guía. La compañía presentará resultados el miércoles 29 de octubre de 2025, después del cierre de Wall Street. Meta domina la publicidad en redes sociales con Facebook e Instagram y viene mejorando conversiones con herramientas de inteligencia artificial, la monetización de Reels y WhatsApp Business gana tracción. En paralelo, Reality Labs (realidad virtual) sigue arrojando pérdidas relevantes, la inversión para IA y centros de datos se mantiene elevado, por lo que el mercado exigirá señales de retorno sobre esa inversión. El consenso sitúa el beneficio por acción del trimestre entre 6,7 y 6,8 dólares. La guía de ingresos de Meta para el tercer trimestre es 49.480 millones de dólares, versus 40.590 millones del mismo período de 2024, lo que implica un crecimiento alto. Con la acción cerca de máximos del año, desvíos en ingresos, márgenes o gasto (IA y Reality Labs) pueden desencadenar movimientos amplios. Persisten frentes regulatorios y litigios en Estados Unidos y Europa, y la exposición al ciclo publicitario hace a Meta más sensible que otras mega caps. Históricamente, sus jornadas de resultados registran oscilaciones mayores que pares como MSFT o GOOGL. En este contexto de inflación a la baja y expectativa de recortes, una guía sólida podría reforzar el tramo alcista, en cambio, un mensaje prudente sobre demanda publicitaria o inversión en IA puede gatillar alta volatilidad inmediata tras el anuncio. Meta (#META – Daily): próximos soportes y resistencias Semana de decisión de tasas de interés En los siguientes días, conoceremos decisiones en tipos de interés en destacadas economías del mundo. El martes 28 de octubre conoceremos la decisión del Banco Central de Chile en su próxima reunión de política monetaria. No debiese impactar mucho su decisión, ya que el mercado tiene como internalizado que no habrá cambios en las tasas de interés, manteniéndose en el nivel actual en los 4,75% . De mantenerse la previsión, no debería impactar en el tipo de cambio USD/CLP. Si vemos una sorpresa en la disminución de su porcentaje, podría presionar el tipo de cambio a la baja, ya que al haber menores tasas, eso atrae la inversión extranjera, por ende, la entrada de dólares al país. Seguimos avanzando en la semana. Para el miércoles 29 de octubre, los ojos estarán puestos en el comunicado oficial que dará la Fed en su reunión de política monetaria y decisión de nuevas tasas de interés. El mercado ya está descontando que haya una reducción en los tipos de interés del 0,25% , dejando la tasa de referencia en los rangos 375-400. Si la Fed baja las tasas en el porcentaje que se proyecta, eso tendería a presionar a la baja el dólar. La medida se puede interpretar como "positiva" para la salud económica de Estados Unidos, ya que cuando un banco central decide hacerlo, es porque ve y proyecta una inflación controlada, lo que estimularía la economía. Una moneda local tiende a disminuir cuando bajan las tasas de interés. Claramente, existen otros factores que influyen en el fortalecimiento o debilitamiento de una divisa, pero al haber tasas de interés bajas, se reduce la demanda por esa moneda y aumenta la oferta (mayor circulación), lo que debilitará la divisa. Hay que saber que cuando las tasas son más bajas, los bancos piden menos interés a las personas para obtener créditos, por lo que los consumidores ven más atractivo o rentable pedir ese préstamo. Cuando hay una mayor tasa de interés, la moneda se vuelve más atractiva, ya que ofrece una mejor rentabilidad para bonos y créditos gubernamentales; eso aumenta la demanda y disminuye la oferta. Para cerrar este bloque y, como habíamos dicho anteriormente, las tasas de interés son el costo de pedir dinero prestado o la recompensa por ahorrar. ¿Cuál es el efecto que tienen en el mercado bursátil? Cuando las tasas son muy elevadas, a las empresas les cuesta más pedir dinero prestado. Eso puede provocar una reducción para invertir en proyectos nuevos o expansiones a otros mercados, lo que podría afectar a sus futuros ingresos y traducirse en el valor de sus acciones. Las tasas de interés más altas hacen más atractivas las llamadas "inversiones seguras", como por ejemplo los bonos del gobierno. Eso puede provocar un desplazamiento del dinero que tienen los inversores para comprar estos tipos de activos que les generan mayores rentabilidades. Esa nueva distribución podría provocar una caída en la bolsa, ya que habría mayor oferta o ventas en los títulos de valor. Si las tasas de interés suben, los préstamos se vuelven menos asequibles para los consumidores. Esto puede reducir su gasto, afectando a las empresas que dependen de ese gasto, lo que se podría traducir como una disminución en el precio de las acciones de esas compañías, ya que perjudicarían directamente sus ingresos mensuales. Resumiendo. Si la Fed baja las tasas de interés como proyecta el mercado, podrías ver un dólar más débil, debido a un aumento en la oferta monetaria y una bolsa de valores con perspectiva alcista, debido a un mayor estímulo en la economía, fomentando o incentivando el gasto en los consumidores. Podrías usar a tu favor e invertir teniendo en cuenta las próximas decisiones de tasas en Estados Unidos. Hasta el 25 de noviembre, Captaría te devuelve hasta el 25% de tu capital invertido ante pérdidas. Todas las bases las puedes leer acá. Entregas de resultados 7 magníficas La última semana de octubre termina con la entrega de resultados de 5 de las 7 magníficas. ¿Qué empresas están dentro de este grupo y por qué se las llama así? Haremos un breve resumen, para luego analizar las proyecciones que se esperan en los reportes de estados financieros. Cuando hablamos de las 7 magníficas, nos referimos a un selecto grupo de compañías tecnológicas que se han posicionado como un pilar fundamental en la economía, dominando tanto en innovación como en capitalización de mercado. Este grupo está compuesto por gigantes de la tecnología como Apple , Amazon , Meta , Google (parte de Alphabet) y Microsoft , Nvidia y Tesla . Estas compañías no solo han cambiado la manera en que interactuamos con la tecnología y los servicios digitales en nuestra vida cotidiana, sino que también han establecido nuevos paradigmas en el mundo empresarial y económico. Leer más sobre las 7 magníficas de Wall Street. El miércoles 29 de octubre entregarán resultados Meta, Alphabet (Google) y Microsoft. Meta : El consenso sitúa el beneficio por acción del trimestre entre 6,7 y 6,8 dólares. La guía de ingresos de Meta para el tercer trimestre es 49.480 millones de dólares, versus 40.590 millones del mismo período de 2024, lo que implica un crecimiento alto. Con la acción cerca de máximos del año, desvíos en ingresos, márgenes o gasto (IA y Reality Labs) pueden desencadenar movimientos amplios. Alphabet (Google): El consenso espera que las acciones de Clase A de Alphabet, presente sus resultados al cierre del mercado. Según Zacks Investment Research, con base en predicciones de 16 analistas, el beneficio por acción para el trimestre es de 2,27 USD. En el trimestre anterior, el BPA informado fue de 2,12 USD. Microsoft: La compañía de Bill Gates también presentará sus resultados tras el cierre del mercado. El informe corresponderá al trimestre fiscal que finaliza en septiembre de 2025. Basándose en las previsiones de 15 analistas de Zacks Investment Research, el beneficio por acción del consenso para el trimestre es de 3,65 dólares. En el mismo período del año anterior, el BPA de 3,3 USD. El jueves 30 de octubre presentarán sus resultados Apple y Amazon . Apple : Fundada por Steve Jobs, la compañía tiene previsto publicar sus resultados trimestrales al cierre de mercado. Basándose en las previsiones de 15 analistas de Zacks Research Investment, el beneficio por acción del consenso es de $1,73. Amazon : También publicará sus estados financieros al cierre de mercado. El consenso en las previsiones de 17 analistas fue de $1,57. En el mismo trimestre del año anterior, el beneficio por acción fue de $1,43. Oportunidades de inversión A continuación, se analizarán distintos instrumentos financieros para encontrar oportunidades de inversión. Oro (XAUUSD - Daily): Retrocede y opera en torno al nivel de los, 4.050 dólares, luego que Scott Bessent, se reuniera con el viceprimer ministro chino, He Lifeng y anunciaran avances substánciales y constructivos, frente a la reunión de esta semana entre los mandatarios de ambos países. Técnicamente, los siguientes soportes se registran en los 4000 y 3950 dólares la onza. En el caso de presentarse un impulso alcista, las resistencias están en los 4100 y 4150 dólares la onza. Bitcoin (BTCUSD - Daily: Se mantiene en torno a los 115.000 dólares, luego que noticias positivas sobre negociaciones entre Estados Unidos y China, se dieran a conocer en el día de ayer, tranquilizando a los mercados. Mientras se espera la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping en la cumbre APEC, que tendrá lugar esta semana, donde se espera que anuncien acuerdos. Técnicamente, de continuar al alza, se le presentan resistencias en los 117,500 y 118.600 dólares. En caso de mostrar alguna corrección adicional, los soportes más relevantes se registran en los 100.000, 108.500 y 107.300 dólares. Ethereum (ETHUSD - Daily) : Sobrepasa y confirma un cierre sobre el nivel de los 4000 dólares, en un escenario de mayor tranquilidad luego que se anunciaran avances relevantes en negociaciones entre EE. UU. y China. Técnicamente, mantenerse sobre el nivel mencionado, las próximas resistencias relevantes se registran en torno a los 4370 y 4575. En el caso de registrarse una corrección, los soportes relevantes están en los 4000, 3775 y 3670 dólares. Mercado Libre (#MELI): Las acciones argentinas repuntaron tras la victoria legislativa de Javier Milei, que consolidó apoyo a su plan de reformas promercado. Lo que impulsó a compañías con exposición argentina, en ese contexto, MercadoLibre (MELI) sube con fuerza. Técnicamente, tiene resistencias en los 2360 y 2400 dólares, en caso de retroceder y revertir este movimiento inicial, tiene los 2165 y los 2105 dólares, como soportes.

Tesla publicará el miércoles 22 de octubre, al cierre de mercado, su reporte de ingresos trimestral. El consenso de analistas proyecta un BPA de 0,547 dólares e ingresos de 26,33 mil millones de dólares para el trimestre. El precio del bitcoin, desde el 2013, ha mostrado un comportamiento similar en los meses de septiembre, octubre y noviembre. Un acontecimiento llamado: uptober. Hace referencia a que, históricamente, cuando septiembre ha sido negativo para la criptomoneda, los siguientes dos meses suelen ser positivos y alcistas. Todo mostraba que la tendencia se iba a reafirmar el 2025, pero lo ocurrido la semana pasada entre China y Estados Unidos dio un vuelco completo al ciclo alcista de bitcoin. ¿Qué pasará con su precio en los próximos meses? Desde el equipo de estudios de Capitaria compartimos nuestro análisis detallado sobre los posibles movimientos del tipo de cambio USD/CLP y cómo la publicación de distintos datos económicos en Estados Unidos puede impactar en el fortalecimiento o debilitamiento en el par de divisas. Todo lo que necesitas saber sobre los mercados financieros internacionales lo encuentras en una versión del Weekly Digest. Tesla ante un reporte que puede mover el mercado La acción de Tesla llega a su temporada de resultados, cerró cerca de 429 dólares el 16 de octubre y está operando por debajo de su máximo histórico en torno a los 488 dólares. Ese punto intermedio, con rangos amplios día a día, suele amplificar los movimientos cuando aparecen cifras alejadas al consenso o cambios en la guía. La compañía publicará el miércoles 22 de octubre de 2025, después del cierre de Wall Street, y el mercado anticipa que la entrega podría provocar una reacción volátil. Desde mediados de septiembre, el precio se aceleró por una combinación de factores: la compra de 1.000 millones de dólares en acciones por parte de Elon Musk y expectativas de versiones más accesibles del Model 3/Y atrajeron momentum. El resultado es un tramo de subidas rápido con posicionamiento exigente de corto plazo, lo que aumenta la sensibilidad a cualquier sorpresa. En el frente operativo, el foco está en cómo la compañía equilibra volumen y precio. Los recortes realizados para mantener la demanda han afectado los márgenes en la industria automotriz. Sin embargo, parte de este impacto se equilibra gracias a una mejor combinación de modelos, más créditos regulatorios y una mayor eficiencia en las fábricas de Fremont, Shanghái, Berlín y Texas. También inciden el ritmo de expansión del Cybertruck y las actualizaciones de Model 3/Y, junto con el avance del negocio de energía, que aporta diversificación, aunque aún representa una parte menor de los ingresos. En el plano tecnológico, el mercado seguirá atento a las señales sobre la monetización del software, especialmente el desempeño de Autopilot y FSD bajo el modelo de suscripción, además de los avances hacia el robotaxi y las iniciativas de inteligencia artificial. Cualquier novedad sobre la próxima generación de hardware, los costos de batería o acuerdos de carga puede modificar las expectativas. A la vez, la competencia creciente, en especial en China, y la sensibilidad de la demanda frente a los precios continúan siendo factores determinantes para el corto plazo. El consenso de analistas apunta a un beneficio por acción de 0,547 dólares e ingresos de 26,33 mil millones de dólares para el trimestre . Con la acción en un nivel elevado y un historial de fuertes movimientos en jornadas de resultados, pequeñas desviaciones en márgenes, precios promedio de venta, entregas o en la guía anual podrían provocar volatilidad significativa. La atención se concentrará en la evolución de los márgenes automotrices frente a los descuentos y costos de batería, la eficiencia de las plantas más recientes, la capacidad de producción de Cybertruck, el desempeño del negocio de energía y los avances en conducción asistida. También se evaluará la exposición a regulaciones y litigios, así como la competencia en el mercado chino. La combinación de expectativas elevadas, sensibilidad en márgenes y alto interés especulativo crea un escenario propicio para oscilaciones amplias en la acción. Tesla (#TSLA - Daily): próximos soportes y resistencias ¿Uptober cancelado? Bitcoin a la espera de revertir la tendencia Desde 2013 y hasta octubre de 2025, el comportamiento mensual de Bitcoin permite percatarse de un patrón: cuando agosto termina con pérdida y septiembre con ganancia, octubre y noviembre suelen continuar al alza. Ese antecedente se verifica con claridad en 2015, 2016, 2023 y 2024. En los primeros días de octubre de 2025 parecía ocurrir de nuevo; entre el 1 y el 7 de octubre, el mes acumulaba un avance de 6,39%. Sin embargo, este impulso alcista quedó atrás ante la renovada guerra comercial entre EE. UU. y China. Tras el anuncio en Pekín de controles reforzados a tecnologías y cadenas asociadas a tierras raras, la amenaza en Washington de elevar aranceles de 100% a las importaciones chinas desde el 1 de noviembre y la activación recíproca de recargos portuarios, el mercado ajustó la prima de riesgo y Bitcoin pasó a mostrar un rendimiento de -0,89% MTD al 14 de octubre (calculado con cierres diarios sobre la base de datos adoptada en este informe). Con ese telón de fondo, el foco de atención ya no está en el patrón en sí, sino en la ventana de catalizador que se abre entre el 29 de octubre y el 1 de noviembre, cuando está prevista una reunión presidencial entre Donald Trump y Xi Jinping al margen de la Cumbre de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC). Si de esa instancia emergen señales creíbles de distensión, puede producirse una recuperación rápida de los activos más sensibles al ciclo, en un tramo del año donde, además, octubre y noviembre han sido históricamente meses de sesgo favorable para Bitcoin, el espacio de reacción puede ser significativo . El siguiente estudio evalúa el patrón agosto, septiembre positivo en Bitcoin y su relación con el contexto macroeconómico de EE. UU. Sigue leyendo para saber más . Datos económicos en Estados Unidos Para la semana del 20-24 de octubre, está proyectada la publicación de distintas cifras económicas que entregarán distintas señales de cómo se encuentra la salud económica de Estados Unidos. La lectura de esos datos será fundamental para la interpretación de la Reserva Federal en su próxima reunión de política monetaria el 29 de octubre. El mercado anticipa un recorte de tasas de 25 pb, dejando la tasa de referencia en el rango 375-400. El shutdown del gobierno federal sigue vigente al 20/10, por lo que el jueves 23 no se publicarán las nuevas peticiones de subsidio por desempleo porque el Departamento de Trabajo está detenido. Sí se van a publicar las ventas de viviendas de segunda mano, correspondientes al mes de septiembre, que entrega la NAR. Un dato sólido de reventas tiende a sostener al dólar ; uno débil puede favorecer una baja del USD/CLP si el cobre acompaña. El viernes 24 se publicará el IPC de septiembre (mensual, subyacente y anual) porque BLS los mantiene. Son un dato clave; si el subyacente supera el 0,3% proyectado, el mercado podría leer esto como una señal que refuerza tasas altas por más tiempo , suben los rendimientos y el USD/CLP tiende al alza ; de salir por debajo, aumentan las probabilidades de recortes y el dólar cede, favoreciendo una baja del USD/CLP. También se publican los PMI S&P Global de octubre (manufactura y servicios), privados. Sobre 50 respalda al dólar , bajo 50 lo presiona . Las ventas de viviendas nuevas (sep) no se publican porque dependen del Census Bureau, suspendido. Síntesis de escenarios: IPC > 0,3% m/m (subyacente) → menores chances de recorte pronto, DXY firme → USD/CLP al alza. IPC = 0,3% → lectura neutra, foco en cobre y PMIs → USD/CLP lateral. IPC < 0,3% → sube la probabilidad de recorte, DXY cae → USD/CLP a la baja. Comentarios del USD/CLP Desde el área de estudios de Capitaria, entregamos nuestra visión y perspectiva de lo que podría pasar con el tipo de cambio dólar-peso chileno. Los escenarios abarcan distintas publicaciones de datos económicos en Estados Unidos, junto con un panorama del dollar index y la salud económica de Chile en la exportación de cobre a sus principales socios comerciales. El tipo de cambio USD/CLP opera a la baja a inicios de semana , ubicándose en la zona inferior de los $950 . El Dollar Index se mantiene estable, con un leve sesgo alcista, apoyado por señales de distensión comercial entre EE. UU. y China . Los comentarios de Donald Trump, calificando los aranceles a China como “insostenibles”, redujeron tensiones y reforzaron el apetito por riesgo, mientras los mercados esperan la reunión entre los mandatarios de ambos países y los datos del IPC de septiembre. Por su parte, el precio de los futuros de cobre se mantiene sobre los 5 dólares la libra tras conocerse los datos de crecimiento en China. Anoche se publicó el PIB chino, que registró un aumento interanual de 4,8% . Aunque el dato superó levemente las expectativas, representa el ritmo de expansión más lento en un año. Junto con ello, se dio a conocer una producción industrial mejor de lo esperado, con un alza de 6,5% interanual frente al 5% proyectado, mientras que las ventas minoristas estuvieron en línea con el consenso, creciendo un 3%. Hoy se cumplen 20 días del cierre del gobierno federal en Estados Unidos, sin señales de una pronta resolución. De continuar, el shutdown podría igualar en dos semanas la duración récord del cierre de 2018, que ocurrió durante el primer mandato del presidente Trump, que se extendió por 35 días. Noticia del día: PIB China, Cierre Gobierno USA. Resistencias próximas: 958, 964, 971, 977,5 Soportes próximos: 949,6, 945, 940, 934,3 Las elecciones presidenciales de Chile en noviembre serán un acontecimiento que marcará el rumbo del tipo de cambio frente al dólar. Un escenario con un candidato pro inversión ayudará a fortalecer el peso chileno, depreciando el tipo de cambio; en caso contrario, podríamos ver una depreciación de la moneda local, provocando un fortalecimiento en el par de divisas USD/CLP. Al comparar dos monedas locales de dos países, es indispensable evaluar el progreso económico de cada país, en este caso Estados Unidos y Chile. El equipo de investigación de Capitaria ha desarrollado un riguroso y completo informe sobre las proyecciones del dólar en Chile para el 2026 . Descárgalo acá. Mercados financieros internacionales Los principales mercados bursátiles del mundo comenzaron la semana con avances, impulsados por señales de disminución en la relación comercial entre Estados Unidos y China , así como por datos económicos mejores a lo previsto en Asia. En Estados Unidos, los futuros del S&P 500, Dow Jones y Nasdaq operan al alza , con una apertura de 0.55%, 0.33% y 0.70 % respectivamente, en un intento por extender la recuperación tras una semana marcada por la volatilidad y el temor a un deterioro económico derivado del “ shutdown ” federal, que aún continúa sin resolución definitiva. Los inversores mantienen una postura cautelosamente optimista ante el progreso en las conversaciones comerciales y el inicio de una nueva temporada de reportes trimestrales. El ánimo positivo tuvo su origen en Asia , donde el Nikkei de Japón y el Hang Seng de Hong Kong registraron importantes avances con 1.1% y 1%, respectivamente, apoyados por expectativas de estímulos fiscales y por un crecimiento trimestral de 1.1 % en la economía china, superior a las previsiones de los analistas. Según datos de Reuters y Times of India, la mejora en la actividad manufacturera y el fortalecimiento del consumo interno chino contribuyeron a mitigar el sentimiento negativo de semanas previas, marcado por la incertidumbre geopolítica, después de obtener datos mejores a lo esperado en su resultado de PIB, donde se esperaba un 4.7% y el dato final fue de 4.8% . En paralelo, el Banco Mundial ajustó ligeramente al alza su proyección de crecimiento para México en 2025 a 0.5 % , reflejando una estabilización moderada en la demanda interna. El peso mexicano inició la jornada en torno a $18.47 MXN por dólar , con soportes entre $18.30–$18.25 y resistencia técnica cercana a $18.50 MXN . Los precios del petróleo WTI retroceden alrededor de 0.4 % , presionados por preocupaciones de sobreoferta y menor demanda global. Los analistas señalan que, sin señales concretas de recorte en la producción, la recuperación del crudo continuará siendo frágil. Actualmente, lo vemos en precios de $56.58 USD por barril, con un soporte en los $54.80 USD y una resistencia marcada en los $59.60 USD. Por su parte, el oro se mantiene sobre los 4250 dólares la onza, luego de registrar máximos en torno a los 4380 dólares la onza durante la semana pasada. Técnicamente, tiene resistencias relevantes en los 4.300, 4.350 y 4.380 dólares la onza, que, de superarlos y marcar un nuevo máximo histórico, le siguen los 4.400 dólares la onza, como nivel psicológico. En caso de retroceder, tiene los 4.200, 4.180 y 4.100 dólares como soportes.

Las criptomonedas tuvieron una de las mayores caídas del año. Las más afectadas fueron bitcoin y ethereum, con una caída del -11% y -14%, respectivamente. Si bien han corregido en los últimos días, la mayor criptomoneda del mundo aún no se recupera, cotizando muy por debajo de la resistencia psicológica de los 120.000 dólares. ¿Cuáles fueron los motivos? ¿y el oro? Para esta semana estaba programada la publicación de relevantes datos económicos en Estados Unidos, los cuales iban a entregar un panorama sobre la salud económica del país y señales en si la Reserva Federal anticipa un nuevo recorte de tasas de interés. Las estadísticas se postergan hasta nuevo aviso debido al permanente cierre del gobierno federal. ¿Cómo afecta al tipo de cambio USD/CLP? Hace pocos días conocimos un importante acuerdo entre OpenAI, Nvidia y AMD. El mercado reaccionó en tendencia alcista, mostrando un favoritismo en la compra de acciones de ambas compañías. El precio de las acciones subió un 5% y 30%, respectivamente; sin embargo, luego de que OpenAI confirmara como socio estratégico a Nvidia, semanas después lo hace el principal competidor de la compañía de chips, AMD. ¿Cómo reaccionó el mercado y el CEO de Nvidia Jensen Huang? Desplome en el mercado de las criptomonedas El viernes 10 de octubre, las principales criptomonedas del mundo sufrieron una de las mayores caídas del año junto con la de febrero, ambas bajo los mismos fundamentos: aranceles de Trump y la guerra comercial con sus principales socios estratégicos. La semana pasada, China había planteado reforzar el acceso a tierras raras a Estados Unidos, con el objetivo de imponer mayores controles a elementos clave y a cualquier producto asociado. Ningún otro país tiene tanto control como China sobre la producción y el procesamiento a nivel mundial de tierras raras. ¿Qué son las tierras raras? Son un conjunto de 17 elementos esenciales para la electromovilidad, energías renovables y energías limpias. La decisión claramente no le gustó nada a Donald Trump con una represalia inmediata. Amenazó con imponer un arancel del 100% a China. Dichas declaraciones fueron los principales motivos en el desplome en los mercados financieros. Bitcoin cayó un -11% , ethereum -14% y el S&P 500 -2,7% . Antes de las amenazas comentadas por Trump, bitcoin cotizaba en la zona de los 124.000 dólares, rompiendo la resistencia psicológica clave de los 120.000 dólares. Hoy, lunes 13 de octubre, la principal criptomoneda del mundo se encuentra en la zona de los 114.000 dólares. El viernes la caída fue abrupta, llegando a los 110.000 dólares. A pesar de que todavía no se recupera, vemos una corrección alcista, luego de conocer el domingo las siguientes declaraciones del presidente de EE.UU. en su cuenta redes sociales, con la finalidad de "mantener la calma". "Don't worry about China, it will all be fine! Highly respected President Xi just had a bad moment. He doesn't want Depression for his country, and neither do I. The U.S.A. wants to help China, not hurt it!!!" A pesar de recuperar parte importante de la caída, bitcoin sigue manteniendo un nivel en torno a los 115.000 dólares. Técnicamente, las próximas resistencias se encuentran en los 115.700, 116.800 y 117.500 dólares. En el caso de revertir el impulso reciente y deshacer la recuperación parcial, los soportes están en la zona de los 113.400 y 112.000 dólares. Por otro lado, ethereum recupera gran parte de la caída experimentada el viernes pasado, cotizando hoy lunes 13 de octubre en la zona de 4.100 dólares. Técnicamente, las resistencias están en la zona de los 4230, 4370 y 4460 dólares. En caso de ver un nuevo impulso bajista, los 4090, 3965 y 3855 dólares, actúan como soportes. ¿Cómo reaccionó el oro luego de la amenaza arancelaria de Trump a China? El viernes, tras la amenaza de aranceles de Trump a China, el oro actuó como refugio y volvió a superar los 4.000 dólares la onza, además, la aversión al riesgo se extendió rápido. Al mismo tiempo, el mercado cripto se desplomó. Más que una causalidad directa entre el oro y las criptomonedas, lo que vimos fue una clásica huida al refugio , oro al alza y cripto a la baja. Los mercados se encuentran inestables y en alerta ante nuevas novedades entre las dos mayores economías del mundo. Si Donald Trump decide optar por alguna decisión drástica en relación con los aranceles a China, podríamos presenciar otra abrupta caída en activos de inversión. Datos económicos En la semana del 13 al 17 de octubre estaban programados varios datos capaces de mover las divisas, pero el cierre del gobierno en EE. UU. modificó el calendario. Entre los informes que sí veremos están el IPC de Alemania, en el que se espera un 2,4% interanual y un 0,2% para el mes de septiembre, y las declaraciones de Jerome Powell, quien en su último discurso advirtió que “no existe un camino libre de riesgo” porque relajar demasiado pronto la política puede reavivar la inflación, mientras que mantenerla demasiado tiempo puede dañar el mercado laboral. También, el jueves, se conocerán el PIB mensual del Reino Unido y la comparecencia de Christine Lagarde en el FMI, así como la lectura definitiva del IPC de la zona euro, el viernes, cuyo avance de septiembre fue del 2,2 %. En cambio, otros informes estadounidenses clave no se publicarán mientras dure el shutdown . La Oficina de Estadísticas Laborales anunció que el IPC de EE. UU., previsto originalmente para el 15, se retrasará al 24 de octubre y que la recolección y difusión de otros datos oficiales queda suspendida. Por ese motivo, las ventas minoristas y las nuevas solicitudes de subsidio de desempleo programadas para el 16 de octubre no se divulgarán , y el informe de nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo de septiembre siguen sin fecha, ya que la publicación del reporte laboral se aplazó hasta que se reanuden las operaciones federales. En ese contexto, los mercados tendrán que interpretar la política de la Fed a partir de las palabras de Powell y de modelos privados que sitúan la inflación estadounidense en torno al 3 %. Así las cosas, un tono más restrictivo de Powell o un IPC europeo superior al previsto podría seguir apoyando al euro frente al dólar , mientras que la ausencia de datos estadounidenses mantiene la incertidumbre sobre la fuerza del consumo y del empleo en EE. UU. Tipo de cambio USD/CLP El tipo de cambio opera con un sesgo bajista en la apertura, tras declaraciones de Donald Trump, en que moderó el tono frente a la situación con China y asegura que no es necesario preocuparse. El Dollar Index , que mide el desempeño del billete verde frente a las principales monedas del mundo, repunta desde mínimos recientes ante el mensaje y fortalece al billete verde a nivel internacional. Por otra parte, el precio de los futuros de cobre se mantiene por sobre el nivel de los 5 dólares la libra, reflejando fortaleza del metal rojo luego de conocer datos positivos en China. En el plano internacional, esta madrugada se publicaron cifras de balanza comercial en China, con exportaciones e importaciones que superaron lo previsto, destacando un repunte de la demanda interna y externa. Con el cierre de gobierno en Estados Unidos, aun en efecto, se mantiene alta la incertidumbre a falta de datos, lo que aporta nerviosismo en los mercados. Noticia del día: Cierre de gobierno EE. UU. . Resistencias próximas: 960, 965,5, 971,5, 979 Soportes próximos: 950, 942, 935, 927 El acuerdo entre Nvidia, AMD y OpenAI En las últimas semanas, el mercado tecnológico ha contemplado significativos acuerdos de la empresa #1 en market cap de Wall Street y la #30. Hablamos de Nvidia y AMD respectivamente. Es muy probable que hayas escuchado hablar sobre Nvidia, una de las principales compañías en la fabricación de chips inteligentes. Fundada en 1993 por Jensen Huang, Chris Malachowsky y Curtis Priem, ha desempeñado un papel crucial en la definición y el avance de la industria de gráficos por computadora a través de sus unidades de procesamiento gráfico. Hoy la compañía cuenta con una capitalización de mercado de $4.599 T a un precio de $188.93 dólares la acción. Seguir leyendo para conocer más sobre la historia de Nvidia. El 22 de septiembre se publicó oficialmente un acuerdo entre Nvidia y OpenAI que conlleva una alianza estratégica para la implementación de 10 gigavatios de sistemas en Nvidia. La decisión contempla una adquisición de millones de GPU para la infraestructura de IA de última generación de OpenAI. Nvidia tiene planeado invertir hasta 100.000 millones de dólares en OpenAI de forma progresiva. La primera instalación está prevista para noviembre del 2026 . Al momento de conocer la noticia oficial del acuerdo, el sentimiento del mercado se sintió de inmediato, aumentando la demanda por comprar acciones de Nvidia. El precio subió un increíble 5%, 8 dólares la acción. “Durante casi diez años, NVIDIA y OpenAI se han impulsado mutuamente, desde la creación de la primera supercomputadora DGX hasta la extraordinaria aparición de ChatGPT”, declaró Jensen Huang, fundador y director ejecutivo de NVIDIA. “Con esta inversión y esta alianza en materia de infraestructura, queremos da un nuevo paso adelante, que implica la instalación de 10 gigavatios de potencia destinados a alimentar la próxima era de la inteligencia”, afirma . Dentro de los planes de crecimiento de Nvidia está invirtiendo en el desarrollo de la inteligencia artificial, consolidándose como socio estratégico preferido de OpenAI. Hasta ese momento todo iba como viento en popa para la compañía de chips inteligentes, pero el 6 de octubre se hizo oficial un acuerdo entre OpenAI y AMD que no le gustó para nada a Jensen Huang. El pasado lunes 6 de octubre se concretó oficialmente la alianza estratégica entre OpenAI y AMD (Advanced Micro Devices). El acuerdo contempla la implementación de 6 gigavatios de GPU AMD Instinct. La primera implementación de 1 gigavatio está prevista para el segundo semestre del 2026. AMD es el principal y más directo competidor de Nvidia, abarcando un market cap de $357.83 B a un precio de $220.50 dólares la acción. Esta alianza crea una ventaja competitiva en ambas compañías, donde la inteligencia artificial será el futuro. Como parte del acuerdo, AMD emitió un warrant o garantía por hasta 160 millones de acciones de AMD para ser percibido a medida en que se vayan alcanzando los hitos establecidos por la compañía. El cobro por dichas acciones también incluye que AMD logre ciertos objetivos de precio en sus acciones y que OpenAI alcance distintos objetivos, tanto técnicos como comerciales. "Estamos encantados de asociarnos con OpenAI para ofrecer computación de IA a gran escala", afirmó la Dra. Lisa Su, presidenta y directora ejecutiva de AMD . "Esta alianza aúna lo mejor de AMD y OpenAI para crear una verdadera situación beneficiosa para ambas partes, que permitirá el desarrollo de IA más ambicioso del mundo y el avance de todo el ecosistema de IA". Al conocer la noticia de esta alianza, el sentimiento del mercado alcista se hizo presente, aumentando considerablemente la demanda en las acciones de AMD. El precio de la acción abrió con un gap o salto de mercado del 30%, cotizando en la zona de los 220 dólares la acción. Si bien corrigió, su nuevo soporte llegó a los 200 dólares y de ahí no bajó. ¿Y qué pasó con Nvidia? Aunque el mercado no reaccionó de forma inmediata, sí lo hizo unos días posteriores al anuncio, en donde los inversores tomaron cautela, privilegiando las ventas por sobre las compras. La acción registró una caída del 5% o bien $10 dólares la acción. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, expresó que se trataba de un acuerdo "inteligente"... salvo con una excepción."Es imaginativo, único y sorprendente, considerando el entusiasmo que tenían con su producto de nueva generación", declaró Huang a CNBC. "Me sorprende que cedieran el 10 % de la empresa antes incluso de construirlo". Queda más que evidenciado que el mayor beneficiado de todo esto fue OpenAI. Si bien la compañía no cotiza en bolsa, ya hay conversaciones con sus inversores estratégicos para llegar a un acuerdo y salir a bolsa.

Esta semana conoceremos importantes datos económicos en Chile y Estados Unidos que podrán influenciar en el movimiento del tipo de cambio USD/CLP. El martes sabremos la balanza comercial de septiembre por parte del Banco Central de Chile. El miércoles se publicarán datos de IPC que serán determinantes para las expectativas de tasas del BBCh. Por otra parte, en Estados Unidos estaremos atentos a datos de empleos y declaraciones de Jerome Powell que nos revelarán la salud económica del país y posibles recortes de tasas por la Fed. Analizamos el tipo de cambio dólar-pso chileno tomando, en cuenta los distintos escenarios de datos económicos y cómo podrían mover el par de divisas si es que los resultados son por debajo o sobre las expectativas que espera el mercado. Bitcoin alcanza nuevos máximos históricos, principalmente por fundamentos como activo de refugio ante la incertidumbre del interrumpido cierre del gobierno federal en Estados Unidos y por la demanda récord hacia los ETF spot que sumaron $3,240 millones la última semana. Resumimos las últimas encuestas sobre los candidatos de las elecciones presidenciales en Chile y cómo se van perfilando los candidatos más destacados a tan solo un mes de la primera vuelta. Sigue leyendo para saber más. El 5 de noviembre, a las 19:30 hrs, realizaremos un webinar exclusivo junto a Roberto Bonifaz y Oscar Landerretche sobre ¿Qué pasará con el dólar en las próximas elecciones? Toda la información y el registro lo encuentras en el siguiente link . Semana de importantes datos económicos En la semana del 6-10 de octubre, conoceremos datos económicos esenciales que nos entregarán posibles indicios hacia dónde se podría mover la economía mundial. Hay que tener mucho ojo si es que el gobierno federal de Estados Unidos sigue cerrado, ya que de mantenerse inoperativo, esos datos no se publicarán. Martes 7 de octubre: Chile: se publica la balanza comercial de septiembre (Banco Central). Es un hito clave para el peso chileno: un superávit mayor al esperado, especialmente con buen desempeño del cobre, tiende a fortalecer el CLP y presionar a la baja el USD/CLP. EE. UU.: por el cierre federal no salen exportaciones, importaciones ni balanza comercial de agosto (dependen de BEA/Census). Sí se publican indicadores privados como Redbook (ventas minoristas de grandes cadenas) y el índice de optimismo IBD/TIPP. También hay discursos de miembros de la Reserva Federal (Bostic, Bowman, Kashkari), expectativas de inflación de consumidores del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, el informe de corto plazo de la EIA sobre energía, actualización del modelo GDPNow de la Fed de Atlanta, el reporte de crédito al consumidor de la Reserva Federal y el inventario semanal de crudo de API (privado). Además, subasta de notas a 3 años del Tesoro. Por qué importa: sin los datos federales de comercio exterior de EE. UU., el mercado mirará más a la comunicación de la Fed, los modelos de actividad (GDPNow) y la energía. Para USD/CLP, el foco principal del día será la balanza comercial chilena y el cobre. Miércoles 8 de octubre: Chile: se publica el IPC de septiembre (INE). Es determinante para expectativas de tasas del Banco Central. Una lectura baja refuerza la desinflación y podría abrir espacio a recortes graduales de la TPM (viento en contra para el CLP si se amplían diferenciales con EE. UU.); una lectura más alta puede hacer al BCCh más cauto (apoyo relativo al CLP si el cobre acompaña). EE. UU. : siguen funcionando publicaciones no afectadas por el cierre: la encuesta de solicitudes hipotecarias y tasa hipotecaria de 30 años (MBA, privado), discursos de la Fed (incluido el Vice Chair for Supervision), inventarios semanales de petróleo de la EIA, el índice de confianza/condiciones de Ipsos–Thomson Reuters, la subasta de notas a 10 años del Tesoro y las Minutas del FOMC. Por el cierre no sale el gasto en construcción de agosto (Census). Por qué importa : el IPC de Chile puede mover directamente al CLP. En EE. UU., las Minutas del FOMC y las subastas del Tesoro pueden alterar rendimientos y al dólar; el petróleo influye indirectamente vía expectativas de inflación. Jueves 9 de octubre: EE. UU.: Por el cierre federal no se publican las solicitudes iniciales y continuas de subsidio por desempleo, ni los inventarios y ventas mayoristas (Census), ni el informe WASDE (USDA). Sí se mantiene la agenda de la Reserva Federal con discursos (incluido el del presidente Powell), el almacenamiento semanal de gas natural de la EIA, las subastas de letras a 4 y 8 semanas y de bonos a 30 años del Tesoro, nuevas actualizaciones del modelo GDPNow, la hoja de balance semanal de la Fed (H.4.1), los saldos de reserva y otros discursos de miembros del FOMC. Por qué importa : sin “claims”, el tono de Powell y el comportamiento de las subastas largas del Tesoro (10–30 años) pueden dominar el impulso del dólar. Para USD/CLP, atentos a si el cobre confirma o amortigua esos movimientos. Viernes 10 de octubre: EE. UU.: El informe de empleo de septiembre (nóminas no agrícolas, desempleo, salarios, horas, participación y U-6) no se publica por el cierre del gobierno. La difusión queda pospuesta hasta nueva fecha oficial una vez que reabran. Sí continúan los discursos de la Fed (Goolsbee), la encuesta preliminar de la Universidad de Michigan de octubre (sentimiento y expectativas de inflación), el recuento de plataformas petroleras de Baker Hughes y el estado mensual de presupuesto del Tesoro. Por qué importa: la ausencia de NFP traslada la atención a Michigan, a los rendimientos del Tesoro y a la señal que deje la Fed. Para USD/CLP, sin el “megadato” laboral, el cobre y la renta fija de EE. UU. ganan peso en el cierre de semana. Cotización USD/CLP El tipo de cambio cotiza con sesgo alcista en el inicio de la jornada, impulsado por factores externos y en un contexto de mayor cautela en los mercados. El Dollar Index, que mide el desempeño del billete verde frente a las principales monedas del mundo, se aprecia; esto se debe a dos eventos. En Japón, el yen se deprecia tras la elección de Sanae Takaichi para encabezar el gobierno, ya que el mercado recortó las probabilidades de nuevas alzas del Banco de Japón, lo que favorece al dólar. En Europa, cae el euro debido a la crisis política en Francia tras la renuncia del primer ministro Sébastien Lecornu y el rechazo a sus propuestas presupuestarias, presentado un dólar a nivel internacional con mayor fortaleza y presionando al alza al tipo de cambio. Por otra parte, los futuros de cobre muestran retrocesos, aunque mantiene el nivel por sobre los 5 dólares la libra, restándole parte del soporte a la moneda chilena. Para mañana esperamos datos en Chile, a las 08:30 se publicarán: exportaciones, importaciones, exportaciones de cobre y balanza comercial. Estos datos podrían ser relevantes para el comportamiento del tipo de cambio, especialmente si difieren de lo esperado. Ideas fuerza para el cruce con USD/CLP Chile (martes y miércoles): Balanza comercial sólida e IPC contenido favorecen al CLP; sorpresas negativas (saldo más débil o IPC alto) suelen presionar al USD/CLP al alza. EE. UU.: Con datos federales suspendidos, el mensaje de la Fed y las subastas del Tesoro pueden marcar el pulso del dólar. Un tono más cauteloso con rendimientos firmes tiende a apoyar al USD; señales más “dovish” y rendimientos a la baja suelen pesar contra el USD. Cobre: sigue siendo el acelerador o freno del movimiento del USD/CLP en intradía. Oro y Bitcoin como activos de refugio Bitcoin (BTC) alcanzó un nuevo máximo histórico superando los $125,000 durante el fin de semana, impulsado por flujos récord hacia los ETF spot de EE. UU., que sumaron $3,240 millones la última semana, el mayor incremento semanal de 2025. El renovado interés institucional coincidió con las preocupaciones por el cierre prolongado del gobierno estadounidense, que ha retrasado datos económicos clave y elevado la incertidumbre fiscal, alimentando la expectativa de que la Reserva Federal adopte una postura más cautelosa. Los analistas describen el movimiento como una “operación de devaluación”, donde los inversionistas rotan capital hacia activos alternativos como Bitcoin y oro, anticipando una pérdida de confianza en la moneda fiduciaria. Por otro lado, al haber mayor incertidumbre en los mercados, sobre todo en Asia, Europa y Estados Unidos, la liquidez se mueve a activos de refugio como el oro y el bitcoin. Por esa razón, es que estamos viendo que el oro se está acercando a los 4.000 dólares, una zona que se esperaba que llegara a fin de año. El bitcoin es considerado como un activo de refugio, sobre todo por los jóvenes. Están prefiriendo destinar su dinero en activos digitales como refugio ante la incertidumbre en los mercados. La preocupación principal gira en torno a que el gobierno federal sigue cerrado por segunda semana consecutiva. Aún no se ven señales claras de que demócratas y republicanos lleguen a un acuerdo. A pesar de una leve corrección de 1,6% en la jornada, el BTC acumula un alza de más del 30% en lo que va del año. Resumen de las principales encuestas presidenciales en Chile El fin de semana hubo distintas encuestas sobre las expectativas de las elecciones presidenciales de las personas encuestadas en su intención de voto para cada candidato. A continuación, compartimos los resultados de las más importantes. Panel Ciudadano (semana 04/10): Se ve un repunte de Jara llegando al 27%, mientras Kast se mantiene constante en 25% hace un par de semanas. Similar al caso de Matthei que se consolida en el 16% de las preferencias. Kaiser presenta un ligero aumento al 11%, mientras que Parisi cae al 8%. Encuesta Criteria (semana 04/10): Nos muestra una ligera disminución de Jara en las encuestas (del 30% al 27%). Por otra parte, también se ve un ligero aumento en los datos de Kast y Matthei, los cuales suben de un 24% a un 26% y de un 14% a un 17% respectivamente. Kaiser se mantiene constante en 10% y Parisi con 8% Por otro lado, Polymarket, la plataforma de mercados predictivos (prediction markets) basada en blockchain, en donde las personas pueden apostar o invertir en el resultado de eventos futuros, como elecciones, decisiones económicas, datos macro, deportes, etc. Muestra un claro predominio en que José Antonio Kast salga presidente en las próximas elecciones (73%). Para más información, puedes ver el sitio acá . En resumen, Polymarket es un termómetro de expectativas, una especie de mercado financiero de información, donde los precios actúan como predicciones colectivas cuantificadas sobre eventos futuros. El 5 de noviembre, a las 19:30 hrs, realizaremos un webinar exclusivo junto a Roberto Bonifaz y Oscar Landerretche sobre ¿Qué pasará con el dólar en las próximas elecciones? Toda la información y el registro lo encuentras en el siguiente link .