Fed prepara recorte de 25 pb y Bitcoin cae a $85.000

Comenzamos un nuevo mes en los mercados, donde todos los ojos estarán puestos en la decisión que tome la Fed respecto a la decisión de tasas de interés en su reunión del 9 y 10 de diciembre. Según la herramienta FedWatch hay un 80% de probabilidad de que la Reserva Federal haga un ajuste de 25 pb, lo cual el mercado ya lo está descontando. A raíz del cierre del gobierno federal, el más largo de la historia, datos de inflación y empleo de noviembre no se publicaron. Esta semana se conocerá el ISM manufacturero y de servicios, junto con el PCE, datos que serán clave para la decisión final que tome la Fed.  

Bitcoin, desde su último máximo histórico, que fue en septiembre de este año, hoy con fecha 1 de diciembre, el precio ha caído más de un 30%. Las principales razones han sido que los inversores han decidido liquidar sus tenencias y mover sus inversiones en activos menos riesgosos y volátiles.   

Uno de los motivos que han influido en la fuerte caída de la criptomoneda ha sido que los principales tenedores de bitcoin aceleraron sus ventas, que, según datos de CryptoQuant, han sido aproximadamente de 815.000 bitcoins en los últimos 30 días, el nivel más alto en este período desde enero de 2024. 

Por otra parte, el oro se mantiene con su racha alcista con una subida del 5% en los últimos 10 días. Después de la importante caída del 13 de noviembre, en donde el precio del metal pasó a cotizar en la zona de los $4.000 la onza, hoy vemos una recuperación e incluso una ruptura de la última resistencia importante en los $4.200. Los fundamentos han estado motivados principalmente por un debilitamiento del dólar y por el aumento de expectativas a un nuevo recorte de tasas de interés.  

Esta semana distintas compañías entregarán sus estados de resultados financieros trimestrales. Destacamos las siguientes: CrowdStrike, fabricante de chips Marvell Technology, Salesforce, Snowflake y Hewlett Packard Enterprise. Estaremos revisando las previsiones de los analistas en distintas instituciones financieras. 

Sigue leyendo para saber más detalles de cada uno de los temas en esta nueva edición del weekly digest.  

El mercado anticipa un recorte de tasas de 25pb 

Según la herramienta FedWatch de CME Group, a día 1 de diciembre, hay un 87% de probabilidad de que la Fed haga un recorte de tasas de interés en su reunión de política monetaria el 10 de diciembre. Al ser una alta probabilidad de ocurrencia, el mercado ya lo está descontando, y es muy probable que los precios cotizados en distintos mercados ya traigan consigo ese “descuento”, asumiendo que la Reserva Federal concrete la reducción en el rango 350-375. 

Cuando la Fed decide y encuentra el momento oportuno para reducir las tasas de interés, lo hace porque ve una economía local estable, junto con una inflación dentro del rango aceptado y un mercado laboral saludable. El efecto que provoca la bajada de tasas en Estados Unidos se relaciona directamente con el dólar y su estimulación económica.  

Al momento de reducir las tasas de interés, es más atractivo para los consumidores gastar su dinero, ya que los préstamos están más bajos y más accesibles. Eso provoca que haya una mayor circulación de dólares en el país (mayor oferta), lo que tiende a debilitar el dólar. Además, como las tasas de interés son más bajas, eso lleva a muchos inversionistas a mover su capital a otros países con alternativas más rentables, lo que implica también un factor en que el dólar se debilite a nivel global.  

Por otro lado, cuando las tasas están más bajas, las acciones y la renta variable estadounidense tienden a subir, ya que hay una estimulación en la economía que hace que el flujo del dinero fluya e impulse los mercados. Las acciones podrían subir, debido a las perspectivas de mayores ganancias corporativas. Además, como los créditos están más bajos, las empresas pueden optar más fácil a opciones de financiamiento, lo que puede provocar una mayor confianza en los inversores.  

El mercado de las criptomonedas también se ve influido de manera positiva cuando la Fed recorta las tasas. Como la señal es estimulación económica y que la inflación se mantiene controlada, la inclinación por invertir en activos más riesgosos y volátiles aumenta, ya que los inversores interpretan que la economía es saludable.  

Por su parte, el oro tiende a subir de precio, ya que otras inversiones como los bonos rinden menos. No hay que olvidar que el dólar es un “medidor” para el oro. Un dólar fuerte hace caer el precio del oro, y un dólar débil hace subir su precio. Esto ocurre porque el oro se cotiza en dólares; entonces, un dólar débil hace más accesible la compra de oro; por ende, aumenta su demanda, haciéndolo más atractivo para los compradores internacionales. Siempre debemos pensarlo de forma inversa: si el dólar cae, el oro sube; de forma contraria, si el dólar sube, el oro cae.  

Recuerda que en la práctica muchas veces no ocurre como lo dice la teoría; es por eso que no hay que guiarse 100% de los libros, sino que hacer un análisis de precio y cómo ha reaccionado el mercado en eventos pasados.  

Bitcoin cae fuertemente en la zona de los $85.000 

La principal criptomoneda del mundo sufre una fuerte caída del 5%, debido a que los inversores están evitando activos más riesgosos, después de que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, aumentara la probabilidad de otro incremento de tasas de interés en su próxima reunión de política monetaria a fin de mes. 

Esta caída de bitcoin se origina en un contexto de una sobrevaloración en las acciones tecnológicas y otros activos de riesgo. En lo que va del año y luego de llegar a su máximo histórico en los $120.000, el activo digital ha caído más de un 30%, perdiendo más de la mitad de lo que había ganado en el año. Nuevas caídas podrían llevar a bitcoin a su mínimo de 7 meses en la zona de los $80.000. 

Por otra parte, según datos recopilados por FactSet, los inversores están retirando efectivo de los ETF de bitcoin de BlackRock. El ETF iShares Bitcoin Trust registró una salida neta de 2.200 millones entre noviembre y el viernes pasado. Estos movimientos indican que los inversores se encuentran más opuestos al riesgo y están optando por activos financieros más seguros o de menor riesgo. 

En la parte técnica, se pueden identificar resistencias importantes a observar en las zonas de: $86.000, $88.000 y $94.000. Los soportes importantes a monitorear son: $85.000, $83.000 y $80.000.  

El MACD comienza a mostrar un cambio de tendencia a la baja en el corto plazo, mientras que el RSI se encuentra en zona de sobreventa, lo que podría anticipar movimientos bruscos o intentos de rebote técnicos. 

Semana de entregas de resultados 

Para la semana del 1 de diciembre, importantes compañías estadounidenses publicarán sus reportes financieros trimestrales. A continuación, destacaremos las principales empresas con mayor market cap y las previsiones que esperan distintos analistas encuestados.  

Crowdstrike: 2 de diciembre 

Es una compañía de ciberseguridad basada en IA nativa. El último reporte financiero que publicó fue el 27 de agosto de 2025, con BPA de $0,93 superando la estimación del consenso de $0,83. Por su parte, los ingresos trimestrales aumentaron un 21,4% interanual, alcanzando los $1170 millones. Las estimaciones para su próxima entrega de resultados mañana 2 de diciembre es un EPS de $0,07.  

Marvell Technology: 2 de diciembre 

Ha mostrado en los últimos años ingresos estables pero con rentabilidad volátil. En el año fiscal 2025 registró US$ 5,767 millones en ingresos (ligero crecimiento interanual), pero mantuvo un EPS negativo de –US$ 1.02, reflejando presión en márgenes y costos elevados. Aun así, la empresa ha sostenido un dividendo trimestral de US$ 0.06 y ha mostrado algunos repuntes puntuales en EPS trimestrales, especialmente hacia diciembre. 

Para la entrega de resultados del 2 de diciembre de 2025 (Q3 FY2026), el consenso del mercado espera un fuerte repunte: ingresos estimados alrededor de US$ 2.07 mil millones y un EPS cercano a US$ 0.74–0.75, lo que marcaría una mejora significativa frente a los trimestres previos. Este optimismo se basa en mayor demanda en infraestructura para IA, crecimiento en soluciones de data centers y colaboraciones estratégicas como la expansión con Microsoft Azure. 

Salesforce: 3 de diciembre 

Salesforce ha mostrado un crecimiento sólido y sostenido en sus ingresos durante los últimos años, alcanzando US$ 37,895 millones en el año fiscal 2025, por encima de los US$ 34,857 millones del año anterior. Más importante aún, su rentabilidad ha mejorado de forma marcada: el EPS total anual pasó de US$ 4.20 en 2024 a US$ 6.36 en 2025, impulsado por eficiencias operativas y una mayor contribución de sus servicios de nube y automatización. Además, la compañía consolidó la introducción de dividendos, aumentando el pago anual a US$ 1.60. 

A nivel trimestral, Salesforce mantuvo un patrón de incremento constante: cada trimestre del año fiscal 2025 superó al equivalente del año anterior tanto en ingresos como en EPS, destacando el trimestre de diciembre con ingresos cercanos a los US$ 10,000 millones y un EPS de US$ 1.76. Esto refleja una demanda robusta por soluciones empresariales, CRM avanzado y herramientas impulsadas por IA. 

Con una compañía que crece a doble dígito en ingresos y expande márgenes, el mercado mantiene una visión positiva hacia sus próximos reportes. El enfoque de Salesforce en IA, automatización y optimización de costos respalda la expectativa de continuidad en la mejora de resultados y en la entrega de valor a accionistas mediante dividendos crecientes. 

Snowflake: 3 de diciembre 

Ha mostrado un crecimiento acelerado en ingresos durante los últimos años, pasando de US$ 1,146 millones en 2023 a US$ 2,806 millones en 2024 y luego a US$ 3,626 millones en 2025. Sin embargo, este fuerte crecimiento no se ha traducido en rentabilidad: el EPS anual continúa siendo negativo y ha ido empeorando, desde –US$ 1.27 en 2023 a –US$ 2.55 en 2024 y finalmente –US$ 3.86 en 2025, reflejando altos costos operativos, inversión intensiva en infraestructura y presión por expandir su plataforma de datos y servicios de IA. 

A nivel trimestral, la compañía mantiene la tendencia de crecimiento en ventas —cada trimestre de 2025 supera ampliamente a su equivalente del año anterior— con ingresos que ya rozan los US$ 1,000 millones por trimestre. No obstante, el EPS trimestral se mantiene profundamente negativo, alrededor de –US$ 0.95 a –US$ 0.98, lo que evidencia dificultades persistentes en alcanzar escala rentable. 

En conjunto, Snowflake sigue posicionándose como uno de los líderes en almacenamiento y análisis de datos en la nube, pero su desafío principal continúa siendo la rentabilidad. Los inversionistas observan con atención si este ritmo de crecimiento podrá compensar sus costos y eventualmente revertir las pérdidas en los próximos años. 

Hewlett Packard: 4 de diciembre 

HP Inc. muestra ingresos relativamente estables por trimestre, aunque con una tendencia ligeramente descendente en el total anual. Para el año fiscal 2025, la compañía registra US$ 40,656 millones, por debajo de los US$ 53,559 millones en 2024 y los US$ 53,718 millones en 2023, lo que evidencia una desaceleración en su negocio principal. En rentabilidad, el EPS anual también cae de forma continua: pasó de US$ 3.26 en 2023 a US$ 2.81 en 2024 y a US$ 1.82 en 2025, reflejando presión en márgenes, menores ventas de hardware y un entorno competitivo más complejo. 

A nivel trimestral, HP muestra desempeño mixto. Mientras algunos trimestres del 2025 superan a los equivalentes del año anterior en ingresos —como septiembre— otros muestran caídas relevantes en EPS, especialmente el trimestre de junio, donde pasó de US$ 0.61 en 2024 a US$ 0.43 en 2025. Aun así, el trimestre de septiembre destaca positivamente, con un EPS de US$ 0.80, por encima del año previo, lo que indica cierta recuperación estacional en segmentos clave. 

En cuanto a dividendos, la compañía mantiene una política estable y creciente, elevando el pago trimestral a US$ 0.29 en 2025. Sin embargo, la combinación de ingresos anuales en retroceso y una caída sostenida del EPS sugiere que la empresa enfrenta desafíos estructurales, especialmente en la demanda de PCs e impresoras, y deberá seguir ajustándose para revertir la tendencia de disminución en rentabilidad.