Invierte en oro el 2025. El activo de refugio por excelencia
En este artículo te explicaremos cómo invertir en oro el 2025 tomando en cuenta la fiebre del oro, temporalidad en que la demanda del oro tiende a subir por el año nuevo chino. Te entregaremos una completa guía que te ayudará para saber todos los aspectos necesarios para incluir el oro dentro de tu portafolio. Abarcaremos desde los fundamentos de por qué invertir en oro este año, pasando por las distintas formas que hay para invertir, análisis de activos relacionados con el oro, datos históricos y cómo pueden afectar las decisiones de tasas de la Fed, Bancos Centrales e inflación en el precio del metal precioso.
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¿Qué es la fiebre del oro?
Durante los meses de enero y febrero, el precio del oro tiende a mostrar importantes subidas, a esto lo llamamos "La Fiebre del Oro" una estacionalidad que se sustenta en un fundamento astrológico: El año nuevo lunar chino 🌙
Sabemos lo que estás pensando... ¿Qué 🤬 tiene que ver el año nuevo chino con el precio del oro? Ahora te explicamos.
El año nuevo lunar en China se celebra cada 29 de enero, fecha en que comienza una celebración que se extiende a lo largo y ancho de la gigante economía asiática.
Una de las más famosas tradiciones en esa época es regalar algún objeto que tenga oro, para comenzar el año nuevo de buena manera, ya que es considerado de buena fortuna y prosperidad. Esto apoya una mayor demanda en una época del año en que, precisamente, los chinos (que son MILLONES) poseen mayor poder adquisitivo por las bonificaciones de fin de año 🎊
Por eso, invertir en oro en este periodo puede ser una gran oportunidad, especialmente este año en el que se suman otros factores macroeconómicos. ¿Quieres saber todos los detalles de la Fiebre del Oro 2025? Sigue leyendo...
El Oro: Más allá de un simple metal
El oro es un metal muy apreciado por su belleza, escasez y utilidad. Es uno de los metales más fáciles de moldear, usado para crear lingotes, monedas y joyas. Sus propiedades lo hacen único, ya que no se oxida ni pierde su brillo, es por esa razón que durante toda su historia se ha usado como reserva de valor por bancos centrales, usos industriales, inversiones y joyería.
La cantidad de oro que hay en el mundo siempre está fija en cierto grado, sujeta a un aumento a través de la minería. Actualmente, el mundo tiene unas 180.000 toneladas métricas en total, de las cuales 35.000 pertenecen a los bancos centrales, los ministerios de economía y los fondos soberanos de inversión. El oro puede respaldar cualquier cantidad de transacciones comerciales y financieras mundiales siguiendo un patrón oro a un precio determinado. El precio puede ser determinado calculando la proporción simple del oro físico con respecto a la masa monetaria.
En la actualidad el oro ya no es actor principal en la definición de la política monetaria. Años atrás, la mayoría de los países desarrollados, operaban con el patrón oro. Es decir, que el valor de una moneda de un país estaba directamente vinculado al oro.
Aplicar una política basada en el patrón oro, básicamente es que imprimían billetes o papel moneda en una cantidad fija de oro. Eso establecía un precio fijo del oro. Los países con un superávit comercial aumentaban su oferta en oro, en caso contrario, disminuían su oferta en el metal.
Hoy en día el principal uso que se le da al oro es como activo de refugio, inversiones y joyería. El precio del oro tiende a subir cuando los inversores creen que valor de la moneda, específicamente el dólar, va a bajar. Esa es la principal razón en que lo usan como activo de refugio. Otro argumento es para compensar la volatilidad del mercado. Generalmente, el oro siempre tiende ir a la inversa en comparación al mercado general. Cuando el oro sube, el otro baja y viceversa.
¿Por qué invertir en oro en 2025?
El oro se utiliza como refugio por su larga historia como reserva de valor y su capacidad para ofrecer estabilidad en momentos de incertidumbre económica. Su durabilidad, escasez y aceptación universal lo convierten en un activo confiable para preservar la riqueza a lo largo del tiempo.
En situaciones de crisis financiera, conflictos geopolíticos o volatilidad en los mercados, los inversores tienden a buscar activos de menor riesgo, y el oro cumple con esta demanda al actuar como un refugio más seguro.
Formas de invertir en oro
Existen diferentes formas de invertir en oro y aprovechar esta temporalidad cuando el precio del metal tiende aumentar. A continuación, te detallaremos las 3 más comunes y accesibles para un inversor tradicional.
Lingotes o monedas de oro: Una de las formas tradicionales para invertir en oro es hacerlo comprando el metal de forma física. Los lingotes son reconocidos por su gran peso y durabilidad. Lo malo es que al ser de gran volumen y pesados, no es fácil venderlos de forma rápida y se necesita un lugar seguro para mantenerlos. A diferencia de las monedas que tienen un menor peso y tienen a ser más líquidas.
Joyas: Otra forma típica es hacerlo a través de joyería, ya sea pulseras, anillos, aros, relojes, etc. Un aspecto negativo para considerar es que, las joyas tienden a ser complicadas, debido a sus costos de fabricación, el diseño y desgaste por el uso. Por eso, al momento de querer venderlas, puede que sea más difícil si es que fuera oro puro sin diseño.
Acciones de minería en oro: Para tener exposición al oro puedes hacerlo invirtiendo en compañías mineras que se dedican a la extracción de oro, tales como Barrick Gold, BHP Group, Agnico Eagle Mines, entre otras. Al invertir en acciones de mineras que se dedican a la extracción de oro, cuando el precio del metal sube, de forma correlacionada las acciones también suben, pero no siempre es así. Las empresas mineras conllevan sus propios riesgos, ya que el éxito proviene de una eficiente operativas, de sus decisiones de gestión y factores externos. Por ende, hay muchos factores que influirán directamente en el precio de la acción y no necesariamente se correlacionará con el precio del oro. Si quieres tener una participación directa del metal, sigue leyendo las siguientes 2 alternativas.
ETF de oro: Existen distintos fondos mutos cotizados en bolsa que rastrean el precio del oro o invierten directamente en compañías ligadas a la extracción del metal. El ETF SDPR Gold Shares (NYSE: GLD) busca igual el precio del oro al mantener lingotes en una bóveda y crear acciones basándose en sus tenencias. Por lo tanto, si buscan tener exposición directa al oro sin poseerlo físicamente, esa puede ser una muy buena alternativa. Otros fondos indexados que también tienen lingotes son el ETF iShares Gold Trust (NYSE: IAU) y el ETF Van Eck Merk Gold Trust (NYSE: OUNZ). También están otros ETF que invierten directamente en acciones de mineras que extraen oro. Uno de los más conocidos es el ETF Van Eck Gold Miners (NYSE: GDX).
Monedas relacionadas con el oro: Hay economías que por la naturaleza de sus exportaciones poseen una alta relación con el oro, lo que ha apoyado movimientos tendenciales muy similares en la historia.
Spot/futuros de oro: Los futuros de oro son como un acuerdo para comprar o vender oro en una fecha específica a un precio determinado. Es decir, estás haciendo una apuesta sobre si el precio del oro subirá o bajará. Imagina que estás reservando oro para el futuro, pero sin tener que pagarlo todo de inmediato.
Cada contrato de futuros tiene una fecha límite para cumplirlo y una cantidad específica de oro asociada, generalmente 100 onzas. Si crees que el precio del oro aumentará, puedes comprar este contrato. Cuando llegue la fecha límite, podrás venderlo a un precio más alto y obtener una ganancia. Sin embargo, si el precio baja, perderás dinero.
De las seis alternativas que mencionamos anteriormente, en Capitaria puedes hacer trading de las últimas cuatro, es decir; puedes comprar acciones de mineras que extraen oro, ETF que compran lingotes de oro, monedas relacionadas y los contratos spot y/o futuros del metal. ¿Qué significa que puedes hacer trading? Que serás un inversor activo, tomando tus propias decisiones de inversión, comprando y vendiendo cuando tú quieras. En Capitaria te entregamos acceso al mercado de forma rápida y segura. Si te interesa invertir en oro, haznos saber y un ejecutivo comercial se contactará contigo para explicarte cómo puedes abrir una cuenta de inversiones.
Estacionalidad del Oro
La estacionalidad favorable del oro durante los meses de enero y febrero se explica por factores como:
Demanda cíclica: Históricamente, los precios del oro tienden a subir en la primera parte del año debido a mayores compras de bancos centrales y ajustes de portafolio.
Razones culturales: En mercados clave como India y China, las festividades y ceremonias incrementan la demanda de joyería de oro, que representa cerca del 50% del consumo global del metal.
Datos Históricos
Un análisis de los últimos 20 años muestra que el precio del oro ha subido en promedio cerca de un 3,5% durante el primer trimestre del año, mientras que en 8 de los últimos 10 años se ha visto un incremento en el valor del oro durante los meses de enero y febrero, con respecto a diciembre, teniendo un rendimiento promedio del 3,06%.
Factores macroeconómicos que Impactan al Oro
Conflictos geopolíticos (factor alcista):
El oro tiende a beneficiarse en períodos de alta tensión global, debido a su mayor demanda como activo de refugio cuando los inversionistas buscan alternativas menos riesgosas y/o buscan diversificar sus inversiones.
Ucrania y Rusia: Las sanciones económicas a Rusia, un importante productor de oro, han llevado a interrupciones en el suministro global, generando alzas para los precios del metal, sumado a la mayor demanda por los conflictos entre los países vecinos.
Tensiones en Medio Oriente: Conflictos en esta región suelen aumentar la demanda de activos refugio como el oro, más aún cuando se ve una escalada en las tensiones.
Competencia China-EE.UU.: La incertidumbre derivada de la rivalidad económica y geopolítica entre estas potencias aumenta la aversión al riesgo, especialmente con el nuevo mandato de Donald Trump y los aranceles que incrementará a la gigante economía asiática.
Tasas de interés altas en EE.UU. (Factor Bajista):
Ciclo restrictivo de la Fed: Las tasas altas aumentan el rendimiento de activos como bonos del Tesoro, disminuyendo el atractivo del oro como refugio debido a que no posee un rendimiento fijo.
Expectativas de inflación: Aunque las tasas altas son negativas para el oro, si la inflación se mantiene elevada, el oro podría actuar como cobertura contra la pérdida de poder adquisitivo, como históricamente se ha dado en los mercados.
Inflación y su relación con el oro
El oro históricamente se ha utilizado como cobertura contra la inflación. En un entorno donde la inflación en EE.UU. aún persiste, aunque en niveles moderados, los inversores recurren al oro para proteger el valor de sus activos.
Si la inflación sube nuevamente o las expectativas inflacionarias aumentan, esto podría fortalecer aún más el precio del oro por su correlación histórica, pero hay que considerar posibles movimientos en la dirección inversa, debido a que la Fed no tendría incentivos para llevar las tasas más bajas de manera agresiva.
En los últimos años, se ha visto un mayor impacto en las perspectivas de tasas que la inflación para el precio del oro.
Compras de Bancos Centrales
En 2023, las compras de oro por bancos centrales alcanzaron niveles récord, con más de 1.136 toneladas adquiridas, marcando el nivel más alto en 55 años y superando el récord previo en ese periodo de tiempo alcanzado el 2022 con 1.082 toneladas.
Se estima que estas compras fueron incluso superadas el 2024, pero aún no se cuenta con un registro oficial del año.
Esto refleja una creciente diversificación de reservas de las entidades monetarias alrededor del mundo, lo que proporciona una base sólida en la demanda de oro y genera un apoyo al precio del metal.
Análisis de activos relacionados con el oro
1. Plata (XAG/USD): La plata y el oro tienen una relación histórica como metales preciosos utilizados en inversión y joyería. Aunque el oro se considera más valioso y es preferido como reserva de valor, la plata es conocida como "el oro del pobre" debido a su menor costo. Ambos suelen moverse en la misma dirección en los mercados, ya que comparten factores influyentes como la inflación, tasas de interés y confianza económica. Sin embargo, la plata es más volátil, ya que también tiene un fuerte componente industrial, lo que puede desvincularla parcialmente del comportamiento del oro en ciertos momentos.
Oro vs plata: XAUUSD vs XAGUSD
El oro (velas japonesas) con la plata (línea gris) poseen movimientos tendenciales muy similares, aunque se puede observar que la plata tiende a mostrar mayor volatilidad en su cotización.
2. Acciones de empresas mineras: Newmont Corporation (NEM): Newmont es la minera de oro más grande del mundo, con operaciones en América, África, Australia y Asia. Su producción de oro impacta directamente en la oferta global del metal, influyendo en su precio, mientras que la volatilidad del metal también impacta en las perspectivas de la compañía. La empresa también produce cobre y otros metales.
Barrick Gold (GOLD): Barrick Gold es uno de los mayores productores de oro a nivel global, con operaciones en América, África y Medio Oriente. Es un actor clave en la producción de oro y sus costos de extracción y ventas pueden influir en los movimientos del precio del oro.
AngloGold Ashanti (AU): AngloGold Ashanti es un importante productor de oro con operaciones en África, América y Australia. Su relación con el precio del oro radica en su capacidad de extracción y su impacto en el suministro del metal.
Oro vs acciones relacionadas:
En el gráfico se puede observar la correlación del oro (velas japonesas) con Newmont Corporation (línea azul), Barrick Gold (línea roja) y AngloGold Ashanti (línea verde).
3. ETFs Respaldaos en Oro:
SPDR Gold Shares (GLD): El ETF GLD es un fondo que replica el precio del oro físico, siendo el más líquido de su clase. Es utilizado por inversores para exponerse directamente a las variaciones del precio del oro sin necesidad de poseer el metal. Su desempeño está altamente correlacionado con el valor del oro.
VanEck Gold Miners (GDX): El GDX invierte en un portafolio de acciones de las principales mineras de oro. Su rendimiento depende del precio del oro y de la rentabilidad de las empresas mineras, combinando exposición al metal y a la industria.
Direxion Daily Gold Miners Bull 2X Shares (NUGT): Es un ETF apalancado que busca ofrecer el doble del rendimiento diario del GDX. Es altamente volátil y está diseñado para traders que buscan maximizar ganancias en los movimientos del sector minero relacionado con el oro.
Oro vs ETF de oro:
En el gráfico se muestra la correlación del oro (velas japonesas) con los ETF GLD (línea negra), GDX (línea azul) y NUGT (línea naranja).
4. Divisas correlacionadas con el Oro:
AUD/USD: El dólar australiano (AUD) tiene una fuerte correlación con el precio del oro debido a que Australia es uno de los mayores productores de este metal. Cuando el precio del oro sube, la economía australiana se beneficia, fortaleciendo el AUD. Por ello, el AUD suele ser considerado una moneda vinculada a los movimientos del oro.
USD/CHF: El franco suizo (CHF) es visto como una moneda refugio, al igual que el oro. Ambos suelen apreciarse en tiempos de incertidumbre económica. Aunque Suiza no es un gran productor de oro, el país alberga importantes bancos y refinerías de oro, consolidando una relación histórica y financiera entre el CHF y el metal precioso, además de ser un el mayor componente en su matriz exportadora.
Oro vs divisas relacionadas:
En el gráfico se aprecia la relación del oro (velas japonesas) frente al par AUD/USD (línea azul) y USD/CHF (línea roja – invertido reflejándose el par CHF/USD), donde se observan movimientos con tendencias similares. Hay que destacar que al ser pares frente al dólar, la fluctuación de la moneda norteamericana también repercute en la volatilidad de cada par de divisas.
2025: Atentos a la Fed. Reuniones de enero y marzo
La política monetaria de la Reserva Federal (Fed) sigue siendo un factor determinante para el precio del oro. Un mensaje más dovish (flexible en cuanto a las tasas de interés) al actual podría beneficiar al oro por las siguientes razones:
Impacto en las Tasas de Interés: Si la Fed señala que las tasas bajarán de manera más agresiva a lo que espera el mercado (actualmente se esperan 50 pb menos al finalizar el 2025), el rendimiento de los bonos del Tesoro podría disminuir. Esto reduce el costo de oportunidad de mantener oro, aumentando su atractivo como inversión.
Presión sobre el Dólar: Un enfoque más dovish (tasas más bajas) tiende a debilitar al dólar estadounidense, lo que beneficia al oro al hacerlo más accesible para inversores internacionales.
Inflación en EE.UU.: Aunque la inflación ha mostrado signos de desaceleración, sigue por encima de los objetivos de la Fed. Esto crea un entorno favorable para el oro como protección frente a la erosión del poder adquisitivo. De todas maneras, si las tasas no muestran recortes mayores debido a este escenario, incluso podríamos ver impacto bajista para el metal precioso.
Conclusiones
El oro se posiciona como un activo estratégico en un entorno global caracterizado por incertidumbre económica, tensiones geopolíticas y presiones inflacionarias persistentes. Factores como los conflictos en Ucrania, Medio Oriente y la competencia entre China y EE.UU. han reforzado su papel como refugio seguro, impulsando la demanda en los mercados. Además, la estacionalidad favorable y las compras récord de oro por parte de bancos centrales aportan un sólido respaldo al precio del metal, destacando su relevancia en la diversificación de portafolios y reservas globales.
Sin embargo, su desempeño dependerá en gran medida de las decisiones de la Reserva Federal en los próximos meses. Si la Fed adopta una postura más flexible en su política monetaria, el oro podría beneficiarse de un dólar más débil y menores tasas de interés. Por el contrario, si la Fed mantiene tasas altas para controlar la inflación, el oro podría enfrentar presiones bajistas. En este contexto, el metal continúa siendo una herramienta clave para mitigar riesgos y aprovechar oportunidades en un mercado volátil.
Fuentes:
Departamento de estudios Capitaria
Oro | Un estudio integral de su historia, aplicaciones y usos. Coyuntura internacional y nacional. Mg. Manuel Máximo Cruz | Lic. Gabriel Rios Diaz | Lic. Camilo Hereñú
Felipe Manuel Romero
La contribución social y económica de la minería de oro. World Gold Council.
La nueva fiebre del oro. James Rickards.
