Por Sergio Tricio Las bolsas se encuentran cercanas a máximos por las expectativas de una fuerte recuperación económica para el presente año. Este optimismo se basa en las reaperturas de la economía tras un cierre transversal de muchos países a nivel global durante el año pasado, sumado a las expectativas de un boom económico a raíz de las masivas vacunaciones. 💉 Hasta ahora se mantiene el optimismo y debería ser muy fácil conseguir una fuerte recuperación económica en el segundo trimestre, por la baja base de comparación cuando la pandemia se dejó sentir con mayor fuerza el año pasado. Por esa razón, es altamente probable que los pronósticos de optimismo se cumplan 📈, pero la consolidación de la recuperación se debería notar de cara al segundo semestre, cuando también estaría mucho más avanzada la vacunación a nivel global. Si quieres aprovechar las oportunidades en este mercado vacunado, invierte en Capitaria y en ningún otro lado 😏 Entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para ayudarte a empezar. Grado de avance en la vacunación 💉 Hasta ahora los países que van a la vanguardia en cuanto a vacunación, con a lo menos una dosis por habitante (al 14 de marzo) son: 🇺🇸 Estados Unidos (21%) 🇨🇱 Chile (25%) 🇸🇦 Emiratos Árabes Unidos (35%) 🇬🇧 Reino Unido (36%) 🇮🇱 Israel (60%) Si bien ya existen varias vacunas aprobadas y en circulación, la producción ha sido lenta para una amplia demanda existente a nivel global. Probablemente la situación más compleja la vive la Eurozona, ya que fueron los países más afectados con la pandemia y el avance en las vacunaciones aún es lento. A la Eurozona le ha costado muchísimo recuperarse económicamente en la última década, la caída en el PIB el año pasado fue en algunos casos en torno al 10%. La vacunación ha sido lenta por disponer dosis mayoritariamente occidentales y finalmente, muchos gobiernos han parado la vacunación con AstraZeneca, que está siendo analizada para evaluar si realmente existen algunos efectos adversos. La cadena de noticias Bloomberg, lleva un registro diario del avance en las vacunaciones. En una de sus secciones denominada “El camino hacia la inmunidad en todo el mundo”, cuando se observan los avances de la Unión Europea, son preocupantes las cifras. De acuerdo a la última tasa de vacunación de 1.271.526 dosis por día, en promedio, a este ritmo, se estima que se necesitarán 16 meses para cubrir al 75% de la población con una vacuna de dos dosis. Sin duda, se ve lejana la luz al final del túnel. Fuente: Bloomberg.com El atípico caso chileno Hemos sido testigos de lo que para muchos países se ve como algo imposible. Chile ha logrado vacunar con mucha rapidez y se espera que en el primer semestre logre vacunar al 80% de la población, objetivo que sin duda será difícil de lograr, incluso para muchos países desarrollados. Bajo la misma lógica del análisis de Bloomberg, de acuerdo al grado de avance que lleva Chile en la vacunación, a un ritmo de 280.000 vacunaciones por día en promedio, se estima que se necesitarán 2 meses para cubrir al 75% de la población con una vacuna de dos dosis. En la carrera por la vacunación, Chile hizo dos cosas bien: a mediados de 2020 acordó con varias empresas farmacéuticas realizar ensayos de vacunas para fomentar la entrega anticipada, lo que permitió concretar contratos por más de 30 millones de dosis y además diversificando el riesgo de los ensayos que pudieran ver la luz posteriormente. Por otra parte, el programa de inmunización cuenta con una base de datos digitalizada con un éxito conocido en otros programas de vacunación. El rápido avance en la vacunación, sumado al buen momento que vive el cobre, el que estaría apoyado precisamente por la recuperación global, han logrado lo que hasta hace poco se veía imposible: que la bolsa chilena le volviera a ganar al conjunto de mercados emergentes. Esto se puede apreciar en el siguiente gráfico que muestra el desempeño del ETF de Chile (ECH) versus el ETF de mercados emergentes (EEM). Como podemos apreciar en el gráfico, desde fines del año pasado a la fecha, se ha ido ampliando la brecha de recuperación a favor de Chile, situación que no se observaba hace muchos años. Recuperación económica Cuando siguen las restricciones en varias partes del mundo y especialmente en Latinoamérica, cuesta comprender el optimismo reinante para el presente año. Lo que es importante comprender, es que el mundo se fue a negro, se postergaron proyectos de inversión y los hogares aumentaron fuertemente su capacidad de ahorro. Por lo tanto, en la medida que se comiencen a reabrir las economías, por el efecto de las vacunaciones masivas, se espera una explosión de gasto e inversión. El Fondo Monetario Internacional (FMI) actualizó hace pocos meses sus proyecciones de crecimiento para este año, en que espera que el mundo crezca un 5,5%, una corrección al alza del 0,3% respecto a la proyección anterior. Este crecimiento logra recuperar la contracción del -3,5% del año 2020. Lo importante de la recuperación, es que debería ser muy vigorosa en EE.UU. (+5,1%) y en China (+8,1%) que son precisamente las dos principales economías del mundo. Adicionalmente, en ambos casos, la recuperación económica será muy superior a la contracción del año pasado, a diferencia de otras grandes economías como la de Japón y la Eurozona. Sin embargo, lo realmente importante para la recuperación, está apoyado en la expansión monetaria y fiscal. Si hasta hace poco las ayudas fiscales habían sido enormes, superando con creces las ayudas efectuadas en la crisis financiera del año 2008 y 2009, la guinda de la torta la acabamos de conocer con la firma definitiva de un plan de ayuda en EE.UU. por la suma de US$1,9 trillones. Como ha ocurrido hasta ahora, los cheques entregados a la población norteamericana han sido sin excepciones, a personas en dificultades económicas y las que mantienen sus ingresos intactos. Por ende, gran parte de ese dinero se ha ido a consumo, ahorro e inversión, lo que ha permitido la rápida recuperación de la economía y además el impulso de los mercados financieros. Implicancias en las inversiones Los mercados financieros se anticipan al futuro, de hecho, la valorización de las empresas se trata solamente de las expectativas de flujos futuros que se esperan puedan generar, aplicando una tasa de descuento que hoy en día es insignificante. En consecuencia, con bajas tasas de interés y una recuperación económica en camino, son perfectamente entendibles los máximos actuales de las acciones a nivel global. La euforia y optimismo nos podría llevar a alcanzar nuevos máximos, siempre y cuando, se mantengan contenidas las tasas de interés y el dólar. En la medida que estas tendencias persistan, las acciones mantendrán su buen desempeño, al igual que las materias primas relacionadas al crecimiento. Por la misma razón, la única incógnita que podría interponerse en el camino, sería un aumento de la inflación que se pueda considerar riesgosa para la política monetaria expansiva de la Reserva Federal, así como también en otras economías que mantienen estímulos monetarios ultra expansivos. En ese contexto, el actuar del presidente de la Fed, Jerome Powell en cada una de las declaraciones que haga en el futuro, además de las cifras de inflación que se van a ir conociendo en los próximos meses, tomarán una importancia muy relevante para el desempeño de los mercados. Conclusiones Más allá de las dudas sobre la velocidad de la vacunación y los riesgos asociados al incremento en las tasas de interés, estas noticias son muy necesarias para las sanas correcciones que se necesitan para la evolución normal de un mercado alcista como el actual. En conclusión, seguimos siendo alcistas para la renta variable a nivel global, las acciones chilenas en particular y las materias primas relacionadas al crecimiento. El dólar puede iniciar una recuperación en forma de corrección tras la debilidad de los últimos meses, que podría impactar a los mercados, pero esperamos sea por un período acotado de tiempo. No obstante, es necesario vigilar la evolución de la inflación y las tasas de interés, que podrían generar temores desproporcionados que aumenten la volatilidad por períodos cortos de tiempo. Ahí es precisamente donde se pueden encontrar atractivas oportunidades. ¿Quieres aprovechar el crecimiento potencial de estos mercados el 2021? ​ En Capitaria puedes hacerlo en 3 simples pasos: Crea tu cuenta sin costo Deposita los fondos a invertir Opera en el mercado financiero con un solo click 📈 Si quieres saber más, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para ayudarte a empezar. ¿Vas a dejar pasar otra oportunidad? 🤔

Las 5 Claves del Día 8/3/21 👇 No te pierdas el completo análisis de mercado en las "5 claves del Día" ☕. 🇵🇪 Perú: 6:40 am 🇨🇴 Colombia: 6:40 am 🇨🇱 Chile: 8:40 am 🇺🇾 Uruguay: 8:40 am 📺 Revisa nuestro calendario de eventos y no te pierdas ninguno de nuestros Webinars 👉 Anda al Calendario de Eventos 1. Estímulos en EE.UU. cada vez más cerca El Senado aprobó finalmente el proyecto de ley de Joe Biden para un nuevo apoyo económico en Estados Unidos, el cual estará enfocado principalmente en las personas que perdieron sus puestos laborales. Este nuevo apoyo, que incluye cheques por 1.400 dólares, ahora pasará al Congreso para su votación final, lo que podría generarse este martes. Sin ir más lejos, todo apunta a que Biden desea realizar el anuncio lo antes posible esta semana 2. Cobre luchando con los 4 dólares Después de una apertura de semana bastante favorable, el cobre volvió a mostrar debilidad y cayó hasta los psicológicos 4 dólares la libra, zona clave desde donde busca encontrar piso de corto plazo. De todas maneras, esta semana parece más favorable para el metal rojo, considerando que hay un gran acercamiento para que se voten los nuevos estímulos en Estados Unidos, además de los buenos datos de China, especialmente después de haber incrementado sus exportaciones en 60% durante el periodo enero-febrero en comparación del año pasado. 3. Rendimiento del tesoro siguen al alza El gran problema de Wall Street en los últimos días pareciera no dar tregua. El rendimiento de los bonos del tesoro vuelve a subir al comenzar esta semana, debido a que la aprobación del Senado de los nuevos estímulos generan expectativas de una mayor demanda interna, lo que apoyaría un impulso en la inflación. Si bien los estímulos son claves para mantener liquidez al mercado y han apoyado a las bolsas durante todos este tiempo, la distorsión que ocurre en la renta fija sigue preocupando a los inversionistas, quienes, al parecer, no volverían a las compras masivas mientras no se calme la situación de los bonos del tesoro. 4. EUR/USD sigue bajo presión La cotización del euro frente al dólar estadounidense ha mostrado una renovada debilidad, en medio de un importante repunte del dólar por las expectativas favorables con respecto a su economía el 2021, considerando, especialmente, el impulso del rendimiento de los bonos del tesoro de Estados Unidos, lo que sigue generando algunos movimientos raros en los mercados. De mantenerse esta debilidad, en el corto plazo el principal par de divisas del mundo podría ceder terreno hasta la zona de 1,18000 si continúa con esta presión bajista. 5. Oro buscando soporte El precio del oro ha estado bajo presión durante las últimas semanas, en medio de un fuerte repunte en el rendimiento de los bonos del tesoro, lo que ha generado un menor apetito por el metal precioso. En el aspecto técnico, el oro posee una zona de soporte muy importante en torno a los 1670 y 1700 dólares la onza, niveles que podrían ser atractivos para privilegiar compras, especialmente si los acercamientos en el acuerdo por el nuevo paquete de estímulos en Estados Unidos debiesen volver a presionar a la baja al dólar. GLD. Daily Dólar al día (USDCLP): El dólar comienza la semana con escaso movimiento, manteniéndose en niveles elevados debido a que el cobre ha perdido su parte de su fuerza alcista. De todas maneras, unos positivos datos conocidos en China durante el fin de semana, sumado a la aprobación de nuevos estímulos por parte del Senado de a Estados Unidos, podrían generar un renovado ciclo alcista del commodity. *Precio referencial. Para ver los precios reales de nuestra plataforma, anda a capitaria.com. A pesar de los fundamentos favorables para ver una caída del USD/CLP, el mayor incremento de los bonos del tesoro en Estados Unidos sigue generando distorsiones, lo que evita que varios instrumentos estén cada vez más divergentes con respecto a sus fundamentos.

Históricamente cuando el cobre ha subido, la cotización del dólar en Chile (USDCLP) ha bajado. En los últimos días, esta relación no se ha dado. ¿Qué está pasando? ¿Por qué el dólar sigue subiendo? 😯 Te invitamos a ver este video donde revisaremos: Gran alza del Dólar (USDCLP) El impacto del rendimiento de los bonos del tesoro Relación histórica Dólar (USDCLP) vs Cobre Pérdida de correlación Dólar (USDCLP) vs Cobre ¿Qué pasará con el cobre? Proyecciones del precio ¿Qué pasa con otras monedas emergentes latinoamericanas? Escenario económico local en Chile Análisis técnico del gráfico de precio del Dólar USDCLP Si quieres saber más, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para responder cualquier pregunta que tengas. 👇 Aprovecha los movimientos del USDCLP en Capitaria: capitaria.com ​ En Capitaria puedes aprovechar las subidas y bajadas del dólar en 3 simples pasos: Crea tu cuenta sin costo Deposita los fondos a invertir Invierte en el mercado financiero con un solo click 📈 Si quieres saber más, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para responder cualquier pregunta que tengas. Otros artículos: ¿Qué pasó con el dólar en Chile el 2020? Y tú... ¿Vas a seguir esperando? 📉

El dólar en Chile (USDCLP) ha caído rápidamente hasta cerca de los $700 pesos chilenos ¿Por qué pasó esto? ¿Hasta dónde podrá llegar? 😮 Te invitamos a ver este video donde revisaremos: ¿Qué ha pasado con el USDCLP? Impacto del cobre en la economía El dólar a nivel mundial Proyecciones del precio del cobre Proyecciones del dólar en Chile USDCLP Si quieres saber más, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para responder cualquier pregunta que tengas. ¿Te gustaría aprovechar los movimientos del dólar, sin comisiones y con un solo click? ​ En Capitaria puedes aprovechar las subidas y bajadas del mercado en 3 simples pasos: Crea tu cuenta sin costo Deposita los fondos a invertir Invierte en el mercado financiero con un solo click 📈 Si quieres saber más, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para responder cualquier pregunta que tengas. Otros artículos: ¿Qué pasó con el USDCLP el 2020? Y tú... ¿Vas a seguir esperando? 📉

Si lo tuyo es el trading y los mercados financieros, probablemente has escuchado sobre Wall Street Bets, y si aún no sabes qué es, créenos que has visto su impacto. En este artículo te contaremos quiénes componen Wall Street Bets y que pasó con las acciones de GameStop (GME). Si quieres saber más o te gustaría aprovechar oportunidades de mercado como esta, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para ayudarte a empezar. Wall Street Bets, los “peces chicos” enfrentándose a las “grandes ballenas” Wall Street Bets es un foro de Reddit (una plataforma social de comunidades y diversos contenidos), que fue creada el 2012 por Jaime Rogozinski, donde se debate y conversa sobre temas de temas de inversiones, finanzas y relacionados. Este masivo grupo, que también posee su cuenta en Discord, se coordinó de forma multitudinaria para adquirir acciones de compañías en las que los principales fondos de inversiones estaban beneficiándose con apuestas en corto (venta corta), considerando que las proyecciones de corto plazo de estas empresas seguían negativas por el impacto de la pandemia del coronavirus. Los “degenerados” de Wall Street Bets, como se hacen llamar, se percataron que las “ventas cortas” en estas acciones superaba el número de acciones que tenían en circulación las compañías, lo que aprovecharon para comprar de forma masiva en busca de generar pérdidas en los fondos de inversiones, pero también aprovechando de obtener sus propias ganancias. Al hacer esta compra masiva, los precios de las acciones comenzaron a subir fuerte, lo que obligó a los fondos de cobertura a volver a comprar estas acciones a un precio mayor al que habían realizado la venta corta, dándole más impulso alcista a los títulos. Este “trolleo” en los mercados ha provocado impactos muy fuertes, con ganancias nunca antes (o pocas veces) vistas en acciones que no tenían fundamentos para esos rendimientos. La empresa que ha sido protagonista por estas compras masivas es GameStop (#GME), que en dos semanas llegó a tener un incremento de casi el 3.700% (impresionante) 🚀. Adicionalmente, se ha dado un nerviosismo en los demás inversionistas, quienes han tomado utilidades de otras compañías que no están involucradas, mientras que los fondos de inversiones han tenido que soltar posiciones compradoras para no tener problemas de márgenes, provocando una caída en los índices bursátiles en los últimos días. ¿Seguiremos viendo estos movimientos? Probablemente en los próximos días los sigamos viendo, pero la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU.) y la Casa Blanca ya están monitoreando de cerca la volatilidad de los activos y el motivo de ello, lo que podría provocar una calma en los mercados al cabo de algunas jornadas. Si todavía no puedes aprovechar estas oportunidades, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para ayudarte a empezar. ¿Estás aprovechado las oportunidades del mercado financiero? Es más fácil de lo que crees y puedes empezar en 3 simples pasos: Crea tu cuenta sin costo Deposita los fondos a invertir Invierte en el mercado financiero con un solo click 📈 Si tienes alguna pregunta, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para ayudarte a empezar. Te vamos a estar acompañando durante todo el proceso y estaremos compartiendo información de mercado y oportunidades de Trading para que aproveches las subidas y bajadas que el mercado tiene todos los días.

Por Sergio Tricio El Banco Central de Chile sorprendió hace 2 semanas al anunciar un programa de reposición y ampliación de reservas internacionales por US$12.000 millones, el que será gradual y tendrá como principal objetivo fortalecer la posición de liquidez internacional de Chile, hasta niveles del 18% del PIB. En esta oportunidad, a diferencia de las últimas decisiones del Banco Central en relación al dólar, se toma no para intervenir el mercado cambiario, ya que en estos momentos no se observan grandes desequilibrios. Si quieres saber más del mercado del dólar y cómo aprovechar estos movimientos, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para responder cualquier pregunta que tengas. La medida del Banco Central es una decisión estratégica que se realiza en función de algunos aspectos que se pueden identificar, que van en línea con su actuar en el pasado: 1. Tipo de cambio real En noviembre se encontraba en niveles de equilibrio, pero con el posterior desplome en el mes de diciembre, lo situaría en la parte baja del rango en que se ha establecido el tipo de cambio real en las últimas dos décadas. 2. Debilidad del dólar a nivel global Ell año pasado el dólar dio inicio a una nueva fase bajista que se ha empezado a consolidar en las últimas semanas. Por lo tanto, en un contexto internacional, si bien el dólar se podría seguir debilitando, la caída del último año ha sido relevante para pensar en una cierta estabilización a menores precios. 3. Necesidad de reactivar la economía En un contexto de crisis económica, en que habitualmente todos los países desean ser más competitivos, debilitar sus respectivas monedas y beneficiarse del comercio internacional es una de las típicas herramientas para mejorar económicamente. En estos momentos, Chile está luchando con monedas fuertes de todo el mundo, en que sus respectivos bancos centrales están haciendo todo lo posible para hacerse más competitivos. La cantidad de dinero inyectado por la vía fiscal o monetaria, no tiene precedentes y el Banco Central chileno sabe que debe dar esa pelea. En consecuencia, sin ser una intervención formal, como ha ocurrido en los últimos años, puede ser considerado un buen momento para volver a comprar dólares y reponer las reservas que se habían visto disminuidas posterior al estallido social. Un piso para el USDCLP El hecho de que el Banco Central anuncie la compra de US$12.000 millones, si bien, no es comparable con una intervención cambiaria propiamente tal, considerando el impacto de otras intervenciones, por cada US$1.000 millones comprados o vendidos, el impacto en el dólar ha sido entre $4 y $5 pesos al alza o a la baja respectivamente. En el caso actual, por el monto anunciado, tendría un impacto al alza por aproximadamente $50 a $60 en las primeras semanas del anuncio. Si consideramos que el dólar se situaba en torno a $720 previo el comunicado, la trayectoria alcista se podría extender hasta niveles de $760 a $780. En esta ocasión el impacto puede ser menor, por el paso que se han dado para hacer las compras y por el calendario establecido que sería de US$40 millones diarios en una extensión de 15 meses. Si bien este monto de compras diarias puede variar con el tiempo, es bastante bajo para tener una gran incidencia en la demanda de dólares en el día a día, teniendo en consideración que se transan aproximadamente US$1.500 diarios en promedio. De todas maneras, esta es una señal clara que establece un piso para el dólar en el corto a mediano plazo, porque el Banco Central ha definido este nivel como aceptable para comenzar a depreciar al peso chileno y eso no es trivial desde un punto de vista fundamental, que es la decisión que sin duda toma el ente emisor. ¿Cuál es el techo en el precio del dólar? Como es habitual en el comportamiento del USDCLP, tras este anuncio y con una presión de corto plazo alcista, otros aspectos son igual de importantes y marcarán la pauta de hacia donde se dirigirá el tipo de cambio en las próximas semanas. Los principales aspectos a tener en cuenta serán el cobre, el comportamiento del dólar a nivel global y como se desarrollen las elecciones en Chile en lo que resta del año. El factor cobre Si nos detenemos a analizar el comportamiento del cobre en los últimos meses, comparando su desempeño con el tipo de cambio, el dólar debería estar en niveles de $600 a $650. Esto no ha sido posible porque, tras el estallido social y la pandemia, el impacto en la economía chilena, ha sido evidente. En mi opinión, existe aproximadamente un 10% de impacto en el tipo de cambio tras estos sucesos, por lo tanto, los niveles actuales y teniendo en consideración el comportamiento del cobre, serían de un tipo de cambio de equilibrio. Dólar en el mundo El dólar a nivel global está luchando con otras divisas para hacerse más competitivos. A diferencia de la crisis subprime del 2008, en esta oportunidad el Banco Central Europeo ha sido mucho más agresivo, aumentando su balance de manera acelerada, lo que podría contener el fortalecimiento de su moneda. En este contexto, la evolución que tendrá China y el comportamiento de su moneda, puede ser mucho más relevante para el desempeño de las divisas a nivel global, especialmente las de los países emergentes como Chile. Elecciones en Chile Finalmente, el proceso constituyente y las elecciones presidenciales que tendrá Chile este año son focos de gran incertidumbre. Se ha tenido mucho temor de posibles nuevos estallidos sociales, pero hasta ahora, tras una categórica victoria de la opción apruebo y las candidaturas presentadas para la votación de constituyentes, los analistas se han mostrado confiados en que este proceso será bien encausado. Sin lugar a dudas, podríamos volver a tener focos de violencia, presiones políticas que serán utilizadas por ciertos grupos más extremos, pero hasta ahora, el proceso democrático se ha impuesto. Teniendo en consideración todos estos aspectos, lo que antes era un piso en torno a los $780 a $800, en estos momentos podría ser un techo a mediano – largo plazo, teniendo en consideración como aspecto central de todo este análisis, el hecho de que la tendencia al alza de cobre al parecer solo estaría comenzando. La mirada técnica Tras un largo período de alzas, desde las inmediaciones a los $600 hasta los $880 en plena pandemia, el USD/CLP se encuentra en una clara tendencia bajista, que puede ser vista como una gran corrección de largo plazo. USDCLP Daily Fuente: Capitaria Como se puede observar en el gráfico, la zona de $700 pasaría a ser un gran soporte, que en el pasado funcionó como resistencia y es precisamente donde se logró apoyar en la caída reciente. Luego, en la parte superior, se observan resistencias horizontales como los actuales $740 y luego los $760 - $770 por donde pasa la directriz bajista que une máximos decrecientes. En consecuencia, el impulso actual, en caso de consolidarse, vería a los próximos $760 con un poco de filtro hacia arriba, como la resistencia mayor en estos momentos. Por abajo, en el corto plazo, los $730 es un soporte importante, pero sin duda, los $700 cobran mayor fuerza en una mirada de mediano plazo. ¿Qué pasó en los otros mercados el 2020? Te invitamos a leer los siguientes artículos: ¿Qué 🤬 pasó en el mercado el 2020? Commodities: Ganadores y Perdedores 2020 Acciones: Ganadoras y Perdedoras 2020 Divisas: Qué pasó en el mercado Forex 2020 USDCLP: Los 5 factores que movieron el dólar en Chile el 2020 Conclusiones El USD/CLP cayó con fuerza en el mes de diciembre, lo que probablemente propició la decisión del Banco Central de salir a fortalecer sus reservas en dólares. Sin duda ha sido un gran anuncio, que implícitamente arroja un piso importante para el tipo de cambio. Sin embargo, a mediano plazo, existen buenas razones para pensar que el dólar tendría una zona de techos en las inmediaciones a los $760 a $770, por donde pasa una directriz bajista desde máximos. Cambios relevantes en las condiciones internas y externas, podría variar de manera significativa en el comportamiento del dólar. Por ahora, la zona de $700 a $770, sería el amplio rango en que podría situarse de cara a las próximas semanas. ¿Quieres aprovechar estas oportunidades? ​ En Capitaria puedes hacerlo en 3 simples pasos: ​ Crea tu cuenta sin costo Deposita los fondos a invertir Invierte en el mercado financiero con un solo click 📈 Si quieres saber más, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para ayudarte a empezar. ¿Vas a dejar pasar otra oportunidad? 🤔

Por Sergio Tricio Se inicia una nueva temporada de resultados corporativos en EE.UU. y no es fácil superar las expectativas cuando el Nasdaq 100 se encuentra en máximos históricos, sube más de un 40% en el último año y el retorno anualizado en los últimos diez años ha sido del 20%. Sin embargo, a pesar de estas extraordinarias cifras, los estímulos fiscales y monetarios siguen haciendo su trabajo de impulsar a los mercados. A esto se suma la pandemia y el explosivo interés por lo digital, en donde los gigantes de la tecnología se las arreglan para superar las expectativas de los analistas en cada entrega de sus reportes trimestrales. Si quieres saber más del mercado de las acciones y de esta entrega de resultados, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para responder cualquier pregunta que tengas. Ventas vs Utilidades en las empresas tecnológicas Para la vieja escuela del análisis fundamental, al más puro estilo Warren Buffett (Value investors), cuesta comprender el desempeño de estas empresas desde el punto de vista de sus valorizaciones, habitualmente enfocadas en la generación de utilidades. A modo de ejemplo, la acción de Amazon siempre ha estado “cara” en función de los elevados ratios precio/utilidad. En la actualidad, el ratio precio/utilidad se encuentra en 93 veces, mientras que al considerar las utilidades futuras que se deberían concretar en el presente año, el ratio disminuye a 58 veces (tabla adjunta). Sin embargo, la verdadera razón de los acelerados avances de las acciones tecnológicas está más relacionado al rápido crecimiento en las ventas, que en las utilidades. En muchos casos, por varios años y hasta ahora, el crecimiento en las ventas ha sido a tasas de dos dígitos año a año. De hecho, en la tabla que acompañamos a continuación, se puede apreciar cómo en las empresas "Tech Stars", se espera que las ventas crezcan a tasas de dos dígitos en todas ellas, exceptuando el caso de Apple. Es particularmente sorprendente, como en empresas del tamaño de Amazon y Facebook, se espera que sus ingresos sigan creciendo sobre el 20%. Fuente: Alpine Macro De hecho, lo más llamativo, es que, si se compara con el conjunto de empresas del S&P 500, en donde las tecnológicas ya tienen una gran participación, para el principal índice de la bolsa de EE.UU. se espera una contracción en las ventas del -3%. Esto quiere decir que el resto del mercado, se contraerá de una manera importante a raíz de la pandemia, compensado por el fuerte crecimiento de un gran número de acciones tecnológicas. Comienza la temporada de entrega de resultados Dentro del conjunto de acciones tecnológicas más “sexys”, habitualmente Netflix es la que da el pitazo inicial. Se espera que esto ocurra el 19 de enero, una semana antes que entregue la gran mayoría de empresas como Apple, Facebook, Microsoft, Google y Amazon, que lo harán a finales de enero y comienzos de febrero. Entérate de todo lo que tienes que saber de la entrega de resultados de este trimestre. Entra a "Entrega de resultados Tech Stars Q4 2020" aquí 👇: En línea con lo comentado anteriormente, las cifras de ventas serán lo más relevante a observar, así como también las proyecciones de ingreso futuras. En todas estas entregas de resultados, las utilidades no serán lo más importante, con excepción de empresas como Apple y Microsoft que se encuentra en una etapa de su vida empresarial con una mayor consolidación en sus negocios. Otros aspectos relevantes pueden ser los anuncios de nuevos proyectos, crecimiento de usuarios/clientes, recompra de acciones o entrega de dividendos. Todos estos factores, también pueden mover la aguja de cómo será la reacción del mercado a la hora de valorizar las entregas de resultados. Otras tecnológicas y más en la mira Si se trata de crecimiento en las ventas, pasemos a las acciones que se esperan ingresos que aumenten más del 30% este año 2021 (solo como filtro). Por nombrar algunas, tenemos a: Zoom (315%) NIO (+102%) Tesla (+47%) Shopify (33%) Mercado Libre (38%) Puedes invertir en las acciones de todas estas empresas en Capitaria. Con estos acelerados crecimientos, en sectores aún en expansión y negocios considerados del futuro, es compresible haber visto una diferencia enorme entre las acciones de crecimiento versus las de valor, que ya hemos comentado en otras ocasiones. Fuente: Investing La diferencia entre las acciones de crecimiento (VUG) versus las de valor (VTV) es enorme y precisamente se ha disparado después de la pandemia. Volviendo a la pregunta inicial de la columna: ¿Qué más le podemos pedir a las acciones tecnológicas? La respuesta estará en si realmente las elevadas expectativas de crecimiento se cumplirán este año, aún cuando el mundo no se logra reponer del todo de los confinamientos, la vacuna se entrega lentamente y el crecimiento económico para este año aún es una incógnita. Un futuro algo más incierto para la tecnología Una pregunta clave para los inversores es cuánto potencial extra tienen los monopolios tecnológicos actuales para aumentar las ganancias. Si bien es difícil generalizar, es probable que dos fuerzas importantes reduzcan el crecimiento futuro de las ganancias. 1- Su gran participación en el mercado En primer lugar, muchos titanes de la tecnología se han vuelto tan grandes que su crecimiento futuro se verá restringido por su capacidad para quitarle participación de mercado a los competidores y aún más por el tamaño de los mercados en los que operan. Algunas estadísticas en Estados Unidos: Cerca del 75% de los hogares estadounidenses tienen una cuenta de Amazon Prime. Algo más del 50% tiene una cuenta de Netflix. Casi el 70% tiene una cuenta de Facebook. Google domina el 92% del mercado de búsquedas en Internet. Juntos, Google y Facebook generan alrededor del 60% de todos los ingresos por publicidad en línea. 2- Regulación En segundo lugar, el poder de monopolio ejercido por las empresas de tecnología las hace vulnerables a la acción gubernamental, incluidos impuestos más altos, mayor regulación y una aplicación antimonopolio más sólida. Uno de los grandes temores de la industria tecnológica era la llegada de una “ola azul” (partido demócrata) al congreso de EE.UU. que finalmente ocurrió. Es difícil que las acciones tecnológicas inicien una corrección a la baja, pero es mucho más probable, que otros sectores de la economía puedan comenzar a mostrar mejores desempeños en el futuro versus el gran momento actual que han vivido tras la pandemia. Para ver un completo análisis de la entrega de resultados Tech Stars de este trimestre, lee el siguiente informe: ¿Qué esperar de esta entrega de resultados? ¿Quieres saber qué pasó en los otros mercados el 2020? Te invitamos a leer los siguientes artículos: ¿Qué 🤬 pasó en el mercado el 2020? Commodities: Ganadores y Perdedores 2020 Acciones: Ganadoras y Perdedoras 2020 Divisas: Qué pasó en el mercado Forex 2020 USDCLP: Los 5 factores que movieron el dólar en Chile el 2020 Conclusiones Se inicia la temporada de resultados corporativos en EE.UU. y las miradas volverán a estar puestas en las gigantes tecnológicas. El acelerado crecimiento en sus ingresos se espera que se mantenga tras la pandemia, con expectativas que son bastante exigentes. En el contexto actual “estimulante” para los activos de riesgo como las acciones, es probable que mantengan su buen desempeño, pero ante tan elevadas expectativas y al construir muchas de ellas, monopolios naturales con gran participación de mercado, es difícil sostener las elevadas tasas de crecimiento. Adicionalmente, se presentan riesgos en el futuro, con el cambio político en marcha, que podría restringir la libertad de estas empresas que, hasta ahora, han hecho todo lo posible por comerse el mercado sin freno. La expectativas del mercado versus los resultados de las entregas provocan un gran movimiento en el precio de sus acciones: ¿Quieres aprovechar estas oportunidades? ​ En Capitaria puedes hacerlo en 3 simples pasos: ​ Crea tu cuenta sin costo Deposita los fondos a invertir Invierte en el mercado de las acciones tecnológicas con un solo click 📈 Si quieres saber más, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para ayudarte a empezar. ¿Vas a dejar pasar otra oportunidad? 🤔

Las 5 Claves del Día 13/1/21 👇 No te pierdas el completo análisis de mercado en las "5 claves del Día" ☕. 🇵🇪 Perú: 6:40 am 🇨🇴 Colombia: 6:40 am 🇨🇱 Chile: 8:40 am 🇺🇾 Uruguay: 8:40 am Aprovecha estas oportunidades en capitaria.com 1. USD/CLP supera los $720, ¿hasta dónde llegará? La cotización del dólar frente al peso chileno ha mostrado un renovado incremento desde la semana pasada, especialmente después que se conociera una nueva recomendación de cambio de fondos de AFP en Chile, privilegiando fondos más riesgosos. Esto apoya que las AFP generen fuertes flujos, demandando billete verde para asegurar liquidez, lo que impacta al alza al tipo de cambio. Si bien aún podemos ver alzas adicionales hasta los $730-$737, hay que considerar que estamos prontos a que finalice el efecto de los cambios de fondos, lo que podría volver a presionar al USD/CLP a la baja, especialmente si los factores externos también apuntan a un debilitamiento de la moneda norteamericana y a un mayor impulso del cobre. 📺 Regístrate a nuestro evento de hoy "Dólar alcanzó los $700 ¿Qué hacer ahora?" 👉 Inscríbete aquí: Evento Online 2. Wall Street muestra escasos movimientos Los principales índices de la bolsa estadounidense muestra ligeros cambios en sus futuros, donde continúa la incertidumbre política antes de que asuma la presidencia Joe Biden. El constante incremento de casos de coronavirus también ha sido un factor para que los inversionistas sean cautelosos, a pocos días de que se dé inicio a la temporada de entrega de resultados. Mucha atención entre los últimos días de enero y los primeros días de febrero con los resultados de compañías tecnológicas, ya que podrían ser claves para generar un mayor impulso en la renta variable o ver una toma de utilidades importante. 3. EUR/USD mostrando volatilidad La cotización del euro frente al dólar estadounidense mostró un importante impulso en la sesión de ayer, apoyándose en una zona de soporte clave y ayudado por una renovada debilidad del dólar. De todas maneras, hoy pierde parte del avance de ayer, donde se mantienen ciertos signos de inestabilidad, especialmente en el escenario político. Mucha atención en la presente jornada con las cifras de inflación en Estados Unidos, datos que podrían ser claves para el rendimiento del principal par de divisas del mundo en el corto plazo. Si los datos resultan inferiores a las expectativas, podríamos ver un mayor impulso en la cotización del EUR/USD. 4. Wall Street busca recuperarse antes de la entrega de resultados El precio del petróleo ha mostrado un importante repunte en las últimas semanas, pero con una mayor fortaleza en los días anteriores debido a que Arabia Saudita, principal productor de petróleo de la OPEP, se comprometió a recortar su producción en un millón de barriles diarios durante febrero y marzo, lo que genera expectativas de un exceso de demanda del commodity. A pesar de cierta pérdida de fuerza en la presente sesión, debiéramos ver un precio del crudo más elevado, donde el WTI podría ir en busca de zonas de resistencia importantes en el corto plazo en torno a los 54,720 y 57,500, especialmente con nuevos estímulos en Estados Unidos, una mayor reactivación económica durante el 2021 y una oferta de petróleo que se mantendría limitada. 5. Oro en zona de resistencia de corto plazo La cotización del oro ha mostrado un renovado repunte, después de la oleada de ventas de la semana pasada, especialmente con el desplome del viernes que se produjo tras el fuerte avance del rendimiento de los bonos del tesoro, mientras que el dólar mostró cierta apreciación por la incertidumbre política. En el aspecto técnico, el metal precioso sigue cotizando cerca de una zona de resistencia clave en torno a los 1.862 dólares la onza, que, en caso de romper, podría generar alternativas de compra en busca de próximos techos en torno a los 1.875, 1.895 y 1.900 dólares. GLD. Daily 📆 Enero y Febrero son los meses en que históricamente más sube el Oro. Entérate de todo aquí 🔆👇:

Por Sergio Tricio Desde hace un buen tiempo, se esperaba que se diera un vuelco en el mercado global de divisas, tras un largo período de solidez para el dólar estadounidense. La recuperación comenzó el año 2008 tras la crisis subprime, cuando el Dólar Index se encontraba en los US$71, hasta un máximo registrado el año 2017 y el presente año en plena pandemia alcanzando un valor en torno a los US$103, una revalorización del 45% en más de una década, que da cuenta de la fortaleza relativa de EE.UU. frente al mundo en este extenso período de tiempo. En este artículo veremos cómo evolucionaron las principales divisas major este año y también cuáles fueron las monedas latinoamericanas más y menos golpeadas por la pandemia. Si quieres saber más, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para responder cualquier pregunta que tengas. La esperada debilidad del dólar La caída reciente del dólar ha sido relevante, pero desde un punto de vista netamente técnico, aún es temprano para hablar de un debilitamiento más profundo de la divisa norteamericana. Como se puede observar en el gráfico adjunto, tenemos un gráfico semanal con una amplia data que nos muestra la trayectoria alcista del dólar en la última década. Como anticipábamos, el patrón técnico es muy claro, con una pérdida de tendencia (directriz alcista), que luego configura la posibilidad de un “doble techo”. Recordemos que este patrón técnico no se activa hasta que se rompe el “neckline” ubicado en el soporte en torno a los US$88. Por lo tanto, hasta ahora solo podemos hablar de una gran lateralización del dólar index entre los US$88 y los US$103. La clave estará en lo que haga el Euro Cuando el dólar se debilita, no pasa necesariamente porque EE.UU. esté viviendo un panorama adverso respecto al mundo. La fortaleza o la debilidad de una divisa, siempre ocurre en términos relativos respecto a su contraparte, que en el caso del dólar index, quien tiene una mayor incidencia en este grupo de divisas es el euro. De hecho, la divisa que ha tenido una mayor recuperación este año dentro de las majors, es el euro con un avance del +8,24%. Este año, en plena pandemia, vimos un cambio extremadamente relevante para la Eurozona. La Unión Europea consiguió aprobar un paquete financiero que suma 750.000 millones de euros como plan de recuperación, más 1.074 billones para los presupuestos de los próximos siete años. Medidas sin precedentes, como la posibilidad que la Comisión Europea se endeude masivamente en los mercados. Lo relevante de este acuerdo, es que se vuelve a fortalecer la Unión Europea, tras años de peleas internas entre los “buenos y los malos”, los del norte y los del sur, los austeros y los gastadores. La señal es extremadamente importante después de años de dudas con lo ocurrido tras la crisis de deuda iniciada con Grecia. Otro aspecto relevante, ha sido la expansión monetaria del Banco Central Europeo al estilo Reserva Federal, comprando deuda en grandes cantidades e imprimiendo billetes para impulsar a la economía, medida que se demoró en ejecutar en serio tras la crisis financiera del año 2008 – 2009. Estas señales han sido muy importantes para pensar en una posible recuperación económica que tanto le ha costado conseguir a la Eurozona y, en consecuencia, atraer nuevamente a la inversión extranjera, lo que debería impulsar a la moneda comunitaria europea. Otras divisas majors El conjunto de divisas majors se vieron beneficiadas por la debilidad del dólar, aunque con diferencias importantes. Franco Suizo Mientras el franco suizo tuvo un comportamiento similar al euro, con avances del 8,13%, cobra relevancia su sólido y confiable sistema financiero, además de la posición dominante a nivel global en cuanto a reversas de oro de su banco central, actuando siempre como una moneda refugio en escenarios de incertidumbre. Yen Japonés El yen japonés avanza un +4,45%, volviendo a actuar como moneda de refugio en los peores momentos de la crisis. Sin embargo, las expectativas de una fuerte recuperación económica, han reactivado el atractivo por los diferenciales de tipos de interés respecto a EE.UU., lo que ha disminuido la ventaja del yen respecto a otras divisas fuertes. Libra Esterlina Por último, la libra esterlina, avanza solo un 2% frente al dólar, a pesar del repunte de fin de año, tras meses de negociaciones a raíz del Brexit y con la incertidumbre natural del proceso, se estaría logrando un acuerdo de última hora como era esperable. Divisas commodity Las expectativas de un fuerte repunte económico para el próximo año alimentan las esperanzas de que China vuelva a crecer con fuerza, lo que seguirá impulsando la demanda por commodities o materias primas. En ese contexto, las divisas más beneficiadas este año han sido el dólar australiano (+8,07%) y el dólar neozelandés (+4,45%). Si bien el dólar canadiense también tiene una directa relación con el desempeño de las materias primas, sin duda es mucho más importante lo que pase con el precio del petróleo, el que sabemos, ha tenido un año extremadamente complejo. Por ese motivo, el dólar canadiense avanza solamente un +1,21%. El difícil contexto latinoamericano Algunos podrían decir que da lo mismo cuando leamos esto, ya que el contexto latinoamericano suele ser complejo la mayor parte del tiempo. El año 2020 ha sido algo más difícil, teniendo en consideración que la pandemia afectó con mucha mayor fuerza a economías aún frágiles en cuanto a sus sistemas de salud y sistemas políticos en serios problemas, que termina por afectar doblemente a la economía. El peso chileno USDCLP comenzaba el año con una fuerte presión bajista, tras el complejo estallido social. Paradójicamente, fue la divisa de la región que tuvo el comportamiento más estable, con una recuperación posterior que ha sorprendido a más de alguno. Esto podría estar influido por la amplia cobertura de vacunas que ha logrado el país, además del impulso económico que estarían dando los retiros del 10% de las AFP. En concreto, el peso chileno avanza un +5,3%, lo que suena increíble respecto a otras monedas de la región. El real brasileño vivió una fuerte depreciación con la pandemia y a pesar de la recuperación reciente, no ha sido suficiente para terminar el año con una depreciación del -30%. De terminar el año 2019 en torno a los 4 reales por dólar, se encuentra finalizando el 2020 en torno a los 5,2 reales por dólar. Algo menos impactante ha sido la depreciación del peso mexicano, pero de todas maneras se repite la historia, con una depreciación del -5,6%, siendo una moneda que también ha visto el daño de la pandemia con fuerza. Sabemos que los casos de coronavirus en Brasil y México fueron elevados, con severos impactos económicos, que obviamente tendrán un punto de partida mucho más bajo para lograr recuperar el terreno perdido en los próximos años. En otras divisas de países vecinos, el peso colombiano se deprecia un -6,9% y el sol peruano lo hace en un -8,7%. Es sorprendente que el peso chileno le esté sacando una ventaja enorme a cada una de las divisas de la región. Esto quiere decir que, en términos relativos, a raíz de la caída del dólar en Chile, si viajáramos a estos países, tendríamos un mayor poder adquisitivo. EJEMPLO Si a fines del año 2019 un real brasileño costaba $188 pesos chilenos, al finalizar el presente año nos costaría $138 pesos chilenos. Para qué decir lo que ha ocurrido en Argentina, que a fines del año 2019 un peso argentino nos costaba $12,5 pesos chilenos, hoy nos costaría $8,6, considerando el tipo de cambio oficial. Sin embargo, hoy en día ha vuelto a tener importancia el “dólar blue” que se transa en el mercado negro, el que castiga aún más a la moneda argentina, con un valor de $4,6 pesos chilenos por peso argentino. Perspectivas a futuro El dólar se ha debilitado en el mundo y es probable que se mantenga esa presión bajista para la divisa norteamericana en el corto plazo, sin embargo, no será fácil que el dólar index logre traspasar la barrera de los US$88. Si esto llegara a ocurrir, veríamos un cambio mayor en el contexto mundial de divisas. En ese sentido, la evolución que pudiera tener el euro, será determinante para intentar predecir la evolución del dólar a nivel global, con un componente nuevo que debemos monitorear, como es la evolución del yuan chino. Latinoamérica se ha visto fuertemente afectada con la pandemia en donde el peso chileno ha sido la moneda dura de la región. La llegada de la vacuna, también debería ser una noticia mucho más positiva para las divisas de Sudamérica y México, siempre y cuando el escenario político mejore. Si quieres saber qué pasó en el resto de los mercados este 2020, te invitamos a leer los siguientes artículos: ¿Qué 🤬 pasó en el mercado el 2020? Commodities: Ganadores y Perdedores 2020 Acciones: Ganadoras y Perdedoras 2020 ¿Quieres participar del mercado de divisas o FOREX? ​ En Capitaria puedes hacerlo en 3 simples pasos: ​ Crea tu cuenta sin costo Deposita los fondos a invertir Invierte en el mercado de divisas con un solo click 📈 Si quieres saber más, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para ayudarte a empezar. ¿Vas a dejar pasar otra oportunidad? 🤔

22 de diciembre 2020 La cotización del dólar en nuestro país USDCLP muestra un ligero repunte con respecto al cierre de ayer, en medio de la incertidumbre existente por la nueva cepa de coronavirus de Reino Unido, lo que sigue generando ciertos temores en los inversionistas apoyando caídas en materias primas, como el cobre, además de un debilitamiento de las monedas emergentes. De todas maneras, el efecto no debiera ser tan fuerte ni duradero en los diversos activos financieros, ya que se mantiene una política monetaria ultra expansiva en Estados Unidos, además de haberse logrado un acuerdo por nuevos apoyos fiscales, lo que debiera apoyar un mayor repunte del metal rojo y de las divisas de la región, sumado a un mayor debilitamiento del dólar. Los fundamentos de fondo siguen siendo bajistas para el billete verde a nivel local, tendencia que debiera continuar cuando pase esta incertidumbre momentánea para ir en busca de una zona de soporte psicológico clave en los $700. Precio Dólar en Chile USDCLP hoy: *Precio referencial, para ver los precios reales de nuestra plataforma, anda a capitaria.com. La noticia de Diario Financiero completa con nuestro comentario en el siguiente link: https://www.df.cl/noticias/mercados/bolsa-monedas/dolar-se-mantiene-bajo-los-730-a-la-espera-de-datos-macroeconomicos-de/2020-12-22/090250.html ¿Te gustaría aprovechar los movimientos del precio del dólar en Chile? ​ En Capitaria puedes hacerlo en 3 simples pasos: ​ Crea tu cuenta sin costo Deposita tus fondos a invertir Empieza a operar el USDCLP con un solo clic 👨‍💻 Si quieres saber más, entra a capitaria.com, déjanos tus datos y te contactaremos para responder cualquier pregunta que tengas.