Weekly Digest 16 de septiembre: Semana marcada por decisión de tasas en EE.UU y Japón
🇺🇸 La Fed se dispone en bajar las tasas
La Reserva Federal parece estar preparada para implementar una política monetaria expansiva en su reunión del 18 de septiembre, con expectativas de un recorte en las tasas de interés, ya sea de un cuarto o medio punto. Los mercados ya han descontado hasta 100 puntos básicos de recortes adicionales para finales de 2024, lo que podría llevar las tasas a un nivel entre el 2,75% y el 3%. A pesar de esto, el mercado bursátil sigue mostrando fortaleza, con el S&P 500 subiendo un 18% este año.
Según CME FedWatch, existe un 60% de probabilidad de un recorte de medio punto en la próxima reunión de la Reserva Federal. Sin embargo, los economistas se centran en el diagrama de puntos de la Fed, que incluye proyecciones sobre inflación, desempleo y futuras reducciones de tasas, esperando una tasa cercana al 3% para 2025.
El primer recorte de tasas de la Reserva Federal podría generar inicialmente una reacción de "venta de noticias", pero su impacto dependerá de si ayuda a evitar una recesión o simplemente mitiga los efectos de la desaceleración económica. Con un desfase en los efectos de las tasas más bajas, se espera que los beneficios tarden en reflejarse en la economía. Aun así, el escenario de aterrizaje suave sigue siendo posible, respaldado por el crecimiento del 2,5% en el tercer trimestre y una inflación moderada del 2,5%, lo que podría beneficiar al mercado de valores a largo plazo.
Los inversores deberán ser cautelosos, ya que el mercado muestra valoraciones elevadas, en parte impulsadas por empresas tecnológicas como Nvidia. Sin embargo, hay sectores que aún presentan oportunidades, como el energético, que ha sido afectado por la caída del crudo pero tiene potencial de recuperación. También el mercado de software y empresas minoristas como Walmart ofrecen buenas perspectivas gracias a la implementación de IA. Además, los bonos y valores respaldados por hipotecas podrían beneficiarse si la Fed sigue recortando tasas hasta 2025, lo que mantendría los rendimientos a la baja y aumentaría la demanda.
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🇪🇺 Banco de Japón anunciará decisión de tasas
Este viernes 20 de septiembre, el Banco de Japón (BOJ) se planifica antes su próxima decisión de mantener su tasa de interés clave a corto plazo en 0,25%. Aunque ha elevado las tasas dos veces este año, el banco debería poner fin a su política de tasas negativas que estuvo vigente desde 2016. Desde julio, el yen japonés ha subido más de un 12% frente al dólar estadounidense, impulsado por la postura más agresiva del BOJ y la expectativa de que el FOMC reduzca las tasas de interés en EE.UU.
Por otro lado, el Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, señaló que si la economía japonesa e inflación siguen la predicción, podrían aumentar las tasas de interés nuevamente. Aunque advirtió sobre la inestabilidad en los mercados financieros, mostró disposición a ajustar las tasas si la inflación se sostiene en el objetivo del 2%. Analistas de Citi prevén un posible aumento en diciembre, dependiendo de la estabilidad económica global. El BOJ ya había aumentado las tasas en julio, alejándose de su política monetaria ultra-flexible.
💼 Cambios en el fondo de cobertura Bridgewater
Bridgewater, el mayor fondo de cobertura del mundo, realizó cambios significativos en su cartera durante el segundo trimestre, según su presentación ante la SEC. Duplicó su inversión en Microsoft y adquirió acciones en Moderna, mientras que redujo su participación en Apple en un 75% y vendió más de la mitad de sus acciones en Eli Lilly. A pesar de que todas las compañías han visto aumentos en sus acciones este año, tanto Microsoft como Moderna han registrado pérdidas en el tercer trimestre. La decisión de vender Apple genera incertidumbre antes del lanzamiento del iPhone 16.
⚡️ Cambios en la energía nuclear
La energía nuclear ha recibido un impulso inesperado de Oracle. Larry Ellison, fundador de la empresa, informó a los inversores que están diseñando uno de los centros de datos más grandes, el cual funcionará con reactores nucleares. Oracle está colaborando con una compañía que tiene permisos para construir tres reactores pequeños, lo que ha generado entusiasmo en la industria nuclear. Aunque faltan detalles clave sobre el proyecto, se espera que el uso de energía nuclear aumente la eficiencia, respondiendo a la creciente demanda energética de los centros de datos y las metas de reducción de carbono.
✈️ Los maquinistas de Boeing votan por irse a huelga
Los maquinistas de Boeing votaron abrumadoramente a favor de una huelga después de rechazar un contrato que ofrecía un aumento salarial del 25% en cuatro años. A pesar del esfuerzo del nuevo CEO, Kelly Ortberg, por evitar la huelga, los trabajadores demandan mayores aumentos y la restauración de pensiones eliminadas hace una década. La huelga, que afecta a 33,000 empleados, podría interrumpir la producción de los aviones más vendidos de Boeing y costar a la empresa miles de millones de dólares en flujo de caja.
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