Weekly Digest: Panorama 2023 📊

Lunes 09/01/23

¡Hola Traders! 😎 ¿Vieron lo que pasó la semana pasada?

Los principales índices de Wall Street registraron ganancias en la semana, después de algunos interesantes datos que volvieron a generar confianza en los inversionistas 🙌

Por otra parte, la cotización del Dólar sigue cayendo por una combinación de factores internos y externos que lo están presionando 📉

Te contamos todo lo que pasó en los mercados en la semana y lo que viene para esta en una nueva edición del "Weekly Digest" 🗞

📝 Minutas de la Fed

El miércoles pasado, la Fed dijo que los datos que está analizando sugieren que los riesgos de inflación siguen siendo demasiado elevados para comenzar a ajustar su política todavía. Pero el mercado está haciendo lo suyo y está actuando como si la política monetaria fuera a flexibilizarse. Y si el mercado mantiene las tasas moderadas durante un período significativo, eso solo dificultará que las políticas de la Fed tengan el efecto deseado sobre la inflación.

En esencia, el posicionamiento del mercado anticipando que la Fed relajará su política solo retrasará que la Fed la flexibilice. 🤦

Jerome Powell ha sido claro sobre la postura agresiva de la Fed contra la inflación. El mensaje del miércoles de “no habrá recortes de tasas en 2023” no es más que una reiteración de lo que ya sabíamos.

Sin embargo, el mercado aún tiene que aceptar que las tasas se mantendrán más altas por más tiempo; de lo contrario, no estarían descontando los recortes de tasas.

💼 Datos de Empleo

El viernes, las acciones de Wall Street se recuperó gracias a los sólidos datos de empleo. Las nóminas no agrícolas de diciembre llegaron a 223.000, muy por encima de las 200.000 estimadas. Además, la tasa de desempleo cayó un 0,2% hasta el 3,5%. Eso, combinado con el empleo de ADP, las solicitudes de desempleo y los datos de la encuesta de vacantes laborales y rotación laboral (JOLT), muestran un mercado laboral históricamente fuerte. 💪

Pero la razón por la que las acciones subieron con las noticias fue por los datos de salarios. Los datos de diciembre mostraron que las ganancias promedio por hora aumentaron un 4,6% interanual, muy por debajo del 5% estimado.

Este es un gran problema porque el aumento de los salarios sigue siendo un factor clave por el cual la inflación es tan elevada. Entonces, para la Fed (y el mercado), una desaceleración en este crecimiento es motivo de celebración. Porque cuanto antes se frene la inflación, antes podrá la Fed dejar de ser tan agresivamente estricta con su política monetaria.

Y dada la falta de buenas noticias en el frente de la inflación, el mercado tomará cualquier pequeño dato como bueno.

Entonces, si bien la desaceleración del crecimiento de los salarios es triste para los trabajadores, en realidad es algo positivo para el mercado. Desafortunadamente, las buenas noticias para la economía siguen siendo malas noticias para la Fed/el mercado y viceversa.

💵 Dólar en Chile:

La cotización del USDCLP continúa mostrando retrocesos, en medio de factores externos claves para el tipo de cambio que apoyan este movimiento.

El precio del cobre alcanza los 4 dólares por primera vez desde mediados del 2022, donde la reapertura China que comenzó el domingo genera expectativas favorables para el país oriental, apoyando perspectivas de mayor demanda del metal rojo.

Por otra parte, el dólar a nivel global ha mostrado caídas, especialmente después de algunos datos conocidos al finalizar la semana pasada donde se aprecia ciertos retrocesos en perspectivas inflacionarias en Estados Unidos, siendo un argumento más que suficiente para que se deprecie el billete verde.

De todas maneras, con el panorama actual no sería raro seguir viendo caídas del dólar en el corto plazo.

¿Qué se viene para esta semana? 🧐

🏦 Fed y Jerome Powell:

El martes conoceremos comentarios de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, en medio de un Simposio que se realizará en Estocolmo.

Los mercados estarán atentos a los comentarios del mandatario, ya que se buscan señales claras de los próximos movimientos de la Fed, especialmente después que las minutas de la última reunión apuntaran a mantener las tasas en niveles elevados durante un periodo de tiempo extenso.

🌡 Inflación en EEUU:

Esta semana conoceremos cifras de inflación al consumidor en Estados Unidos, cuando el jueves se revele el IPC correspondiente al mes de diciembre.

Esta cifra será clave para la visión de los inversionistas en diversos activos financieros, ya que puede marcar la pauta para las próximas decisiones de la Reserva Federal, especialmente pensando en la reunión de comienzos de febrero, cuando probablemente se genera la última alza de tasas del proceso actual.

📊 Entregas de Resultados

Empieza la temporada de entrega de resultados. Esta temporada, se espera que las empresas afectadas por las alzas en las tasas de interés registren su primera disminución anual de ganancias desde la recesión de Covid. Los grandes bancos abrirán los fuegos al final de esta semana.

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