Datos de inflación en Chile y Estados Unidos. Oro en máximos históricos y oportunidades de trading semanal.

Esta semana tendremos días muy interesantes, especialmente para lo que respecta a la política monetaria en Estados Unidos y Chile. A continuación, analizaremos la información más importante en las principales economías del mundo.

IPC de agosto en Chile

El Índice de Precios al Consumidor presentó una variación mensual del 0,0%. Es una buena noticia para la economía local, ya que eso mantendría los precios más estables, junto con el precio de la UF. Cuando la inflación sube, la unidad de fomento lo hace de forma paralela, incrementando, principalmente, seguros y créditos inmobiliarios.

Si miramos más de cerca el indicador de inflación, vemos una variación de un 4,0% en los últimos 12 meses, por debajo de la meta objetiva del 3% establecida por el Banco Central. Cuando el costo de los bienes y servicios aumenta, manteniéndose alta o por encima de la meta establecida por los bancos centrales, las probabilidades de recortes de tasas disminuyen. Una inflación alta se traduce en tasas de interés elevadas, prevaleciendo el ahorro versus el gasto, ya que las personas deciden gastar menos, debido al costo incremental de distintos productos y servicios.

Mañana a las 18:00 hrs, el Banco Central de Chile tendrá su reunión de política monetaria, en la cual definirá el nuevo rumbo que tomarán las tasas de interés. Se anticipa que no haya ningún cambio con la tasa que tenemos actual del 4,75%.

En el siguiente link puedes revisar con más detalles los datos del IPC de agosto.

Datos de inflación en Estados Unidos

El miércoles a las 09:30 hrs, conoceremos el índice de precios al productor (IPP). Este indicador inflacionario mide el cambio medio en la venta de precios recibidos por productores domésticos de bienes y servicios. Se espera que el aumento del índice sea del 0,3%.

Por otra parte, el jueves a la misma hora, sabremos la inflación en Estados Unidos, que será determinante para la decisión que establezca la Fed en su próxima reunión de política monetaria el 17 de septiembre. Se espera que la inflación anual suba al 2,9%. Hay que tener mucho ojo en los datos que nos muestre el IPP, porque si vemos que se traslada la inflación al producto hacia el consumidor, eso puede generar una preocupación más importante para la Reserva Federal, que de momento, todo apunta a una baja de tasas en 25 pb.

Si las cifras inflacionarias sorprenden al alza, es muy probable que la Reserva Federal no tenga tanta libertad o flexibilidad en su política monetaria. Recordemos que, para definir sus tasas de interés, la Fed se basa en dos mandatos clave: inflación y empleo.

Por el lado del empleo, las ofertas laborales en el país vienen muy débiles y la economía necesita estimulación. En esa dirección, todo apunta a que debería existir un recorte de tasas. Sin embargo, si la inflación empieza a subir, ¿van a bajar las tasas de interés para generar más inflación? Lo más probable es que no. Ya que la principal herramienta que tiene un banco central para combatir el aumento de precios es mantener tasas de interés elevadas para evitar el gasto e incentivar el ahorro.

Probabilidad disminución de tasas en Estados Unidos

Comentarios del USD/CLP

La cotización del USD/CLP muestra escaso movimiento en la apertura de la semana, a la espera de referencias claves de inflación en Estados Unidos que se conocerán durante los próximos días.

Esta mañana se reveló la inflación al consumidor en Chile correspondiente a agosto, con una nula variación mensual (0,0%), por debajo del 0,2% esperado, mientras que la tasa anual alcanzó 4%, mostrando cierta moderación en las presiones de precios locales.

En el plano internacional, el fin de semana se publicaron cifras de balanza comercial en China, con exportaciones e importaciones que resultaron más débiles de lo previsto, destacando una fuerte caída de los envíos hacia Estados Unidos.

A nivel externo, el Dollar Index sigue mostrando debilidad, lo que compensa parcialmente los fundamentos inflacionarios en Chile, generando una apertura sin mayores variaciones para el tipo de cambio.

Durante los próximos días, el mercado estará atento a datos de inflación en China y, especialmente, en Estados Unidos, ya que estos últimos podrían marcar el rumbo de las expectativas sobre futuras decisiones de tasas por parte de la Reserva Federal.

Variación tipo de cambio USD/CLP septiembre

El oro sigue con racha alcista

El metal sigue rompiendo máximos históricos, con los siguientes niveles psicológicos en los $3.700. Mientras mantenga su directriz alcista, cualquier apoyo en la misma dirección nos puede entregar alternativas de compra.

Precio XAU/USD septiembre

Los principales fundamentos sólidos que tiene para seguir al alza son la posible bajada de tasas en Estados Unidos, lo cual disminuye los rendimientos de los bonos del tesoro y ese cambio apoya el oro, lo que genera una demanda anticipada del metal. Otro factor es la gran demanda física de los bancos centrales en la compra de oro. Todos sabemos que cuando hay una mayor demanda de algo, el precio siempre sube caso contrario, mayor oferta, el precio baja.

Al disminuir los rendimientos en los bonos del tesoro, los inversores prefieren optar por otro tipo de activos que les genere mejores rendimientos, y uno de ellos tiende a ser el oro. Otro factor importante a tener en cuenta es el precio del dólar. Como el metal cotiza en dólares, al ver un dólar más bajo, el oro tiende a subir de precio, porque es más accesible comprarlo, incrementando su demanda.

Oportunidades de trading semanal

• EURUSD (Daily) ha mostrado alzas en las últimas sesiones, viéndose apoyado por la debilidad del dólar a medida que el mercado da mayor probabilidad a los recortes de tasas de la Fed, especialmente por estos datos de empleo que han decepcionado en EEUU.

  
  

  Técnicamente, en caso de ver mayores avances, el par de divisas más transado del mundo podría ir a buscar las siguientes resistencias en los 1,17530, 1,17870 y 1,18000 dólares.

EURUSD (Daily)

• USDCHF (Daily) ha registrado una mayor presión bajista en medio de la debilidad del dólar a nivel global, al existir mayor probabilidad de recortes de tasas de la Fed, sumado a que el oro continúa imparable y alcanza nuevos máximos históricos.

  
  

  En el aspecto técnico, mucha atención con un soporte cerca de los 0,7955 francos, ya que una ruptura podría llevarlo a soportes próximos en los 0,7910 y 0,7870 francos.

USDCHF (Daily)

• Meta Platforms (#META - Daily) muestra nuevas alzas al comenzar la semana, en medio de un escenario favorable para la renta variable, a la espera de importantes datos económicos que se revelarán en los próximos días.

  
  

  Técnicamente, mucha atención con una zona de resistencia intermedia en los 765,8 dólares, ya que una eventual ruptura podría llevarlo hasta las siguientes techos en los 783,2 y 795,7 dólares. En caso de ceder terreno, sus soportes se encuentran en los 747,5 y 740,5 dólares.

Meta Platforms (#META - Daily)

• Tesla (#TSLA - Daily) ha mostrado avances desde sus últimos mínimos, alcanzando este lunes una zona de resistencia en los 358 dólares, que fue un nivel interesante en el pasado para la acción.

  
  

  Técnicamente, mucha atención con el techo que de momento pareciera respetar, ya que de confirmarse como resistencia podríamos ver caídas hasta los 348,5, 342,5 y 337,5 dólares. Por otra parte, si rompe el techo señalado, podría ir a buscar resistencias siguientes en los 366, 373,5 y 379 dólares.

Tesla (#TSLA - Daily)