Trump vs. Powell, China se impone y datos de IPP globales

El enfrentamiento entre Trump y la Fed volvió a encender las alarmas sobre la estabilidad del dólar, mientras China lanza advertencias a sus socios comerciales y los PMI globales marcarán el termómetro de la economía industrial. En medio de todo esto, el cobre toma fuerza, el dólar retrocede y los inversionistas se mueven con cautela.

Aquí te dejamos un resumen con los temas que están marcando el pulso del mercado.

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Trump vs. Powell: ¿se tambalea el estatus refugio de EE.UU.?

El mercado reaccionó con fuerza este lunes ante la posibilidad de que Donald Trump cumpla su amenaza de destituir a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal. La simple especulación encendió las alarmas: el dólar cayó, los futuros bursátiles retrocedieron y los rendimientos del bono del Tesoro a 10 años subieron. Todo en medio de crecientes dudas sobre la estabilidad institucional en la principal economía del mundo.

Aunque los expertos coinciden en que un presidente no puede remover fácilmente al titular de la Fed —y Powell ya ha señalado que no renunciará—, la incertidumbre ha golpeado la confianza en los activos estadounidenses. Las políticas arancelarias agresivas de Trump han reforzado los temores de recesión y debilitado la percepción de los bonos del Tesoro como refugio seguro.

“Si se pone en duda la credibilidad de la Fed, se puede erosionar gravemente la confianza en el dólar”, señaló Christopher Wong, estratega de OCBC. Y es que más allá de esta crisis puntual, el dólar ya arrastraba debilidad por acumulación de riesgos macro, políticos y comerciales.

China eleva la presión y advierte: “No firmen a nuestra costa”

Beijing lanzó una advertencia categórica a sus socios comerciales: no firmen acuerdos con EE.UU. que afecten los intereses chinos. En plena escalada de la guerra comercial, el Ministerio de Comercio chino afirmó que tomará represalias contra cualquier país que colabore con las exigencias de Washington.

La advertencia llega mientras EE.UU. ofrece exenciones arancelarias a cambio de que sus aliados limiten su comercio con China. Vietnam, Japón, Taiwán y Corea del Sur ya están en conversaciones con Washington, mientras enfrentan la presión de no absorber el exceso de oferta china.

China, por su parte, ha respondido con diplomacia activa y restricciones estratégicas. Desde controles a la exportación de tierras raras hasta giras regionales del presidente Xi Jinping, el país busca consolidar apoyos y defender sus intereses frente a la ofensiva estadounidense.

Termómetro industrial global: miércoles bajo la lupa

Este miércoles se publican los PMI manufactureros de la Eurozona, Reino Unido y Chile, marcando el día más importante de la semana desde el punto de vista macroeconómico. Estos indicadores son claves para medir la salud industrial global.

Se espera una moderación en Europa y una nueva contracción en Chile, lo que confirmaría la desaceleración local. Una lectura negativa en estos PMI podría reforzar la percepción de estancamiento económico y alimentar apuestas por recortes de tasas, debilitando aún más al dólar.

En el caso de Chile, un mal dato reafirmaría que la recuperación sigue frágil. A nivel externo, PMI débiles podrían impulsar al cobre como refugio industrial y favorecer al peso chileno gracias a la depreciación del dólar global.

Costos y consumo en el radar: datos que definen expectativas

Esta jornada trae tres cifras clave para evaluar la salud de las economías y el rumbo de las tasas:

Primero, el IPP de Chile, que revela el comportamiento de los precios al inicio de la cadena productiva. Una lectura elevada podría reducir el margen del Banco Central para seguir bajando la TPM, mientras que un dato moderado permitiría mantener un enfoque expansivo.

Segundo, las órdenes de bienes duraderos en EE.UU., un indicador adelantado de la inversión empresarial. Si caen, reflejarían menor dinamismo en la economía y reforzarían las expectativas de que la Fed baje las tasas, presionando al dólar.

Y tercero, el índice líder en China, que entregará señales sobre el impulso del mayor consumidor de cobre del mundo. Un buen dato daría soporte adicional al precio del metal rojo.

Últimos datos antes de la reunión de la Fed

La semana cierra con las ventas minoristas del Reino Unido, un termómetro del consumo en una economía altamente sensible al ciclo. Pero el verdadero foco sigue estando en EE.UU., donde crecen las tensiones políticas en torno a la Reserva Federal.

Trump ha intensificado sus críticas a Jerome Powell, insinuando incluso su remoción. Esta narrativa ha debilitado al dólar, llevando al DXY a su nivel más bajo en tres años. En Chile, esto se ha traducido en un dólar cayendo hasta los $960, su menor nivel en semanas.

Implicancias para los mercados:

• USD/CLP: A la baja, impulsado por el debilitamiento global del dólar y el repunte del cobre.

• Cobre: Al alza, favorecido por la caída del DXY y señales mixtas desde China.

• Renta fija local: Estable, con sesgo bajista. Todo dependerá del IPP.

• Confianza: Volátil. El riesgo político entre Trump y la Fed domina el panorama.

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El escenario actual cruza datos duros y riesgos políticos. Los PMI globales marcarán el ritmo de la actividad industrial. El IPP chileno y las órdenes de bienes duraderos condicionarán las expectativas inflacionarias y la trayectoria de las tasas.

Y en el plano político, el choque entre Trump y la Fed ya está debilitando al dólar y fortaleciendo al cobre, lo que favorece a economías emergentes como Chile.

Todo esto, a solo días de la próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal. Un entorno incierto, pero cargado de oportunidades tácticas para inversionistas atentos.