1. USD/CLP se acerca a los $700 por nuevas tensiones. La cotización del dólar frente al peso chileno muestra un fuerte impulso en la apertura, acercándose a una resistencia clave en los $700, niveles que fue a buscar en tres ocasiones desde septiembre del año pasado. Comentarios negativos por parte de China debilitan al cobre y a monedas emergentes, lo que genera la apreciación del par de divisas. El tipo de cambio podría ir en busca de su techo técnico y psicológico en los $700 donde se podría privilegiar ventas con un stop losa acotado en caso de una ruptura al alza. 2. Cobre se debilita tras comentarios desde China. El precio del cobre muestra caídas en la sesión después que desde China fueran muy negativos en sus comentarios con respecto a la guerra comercial, comparándola incluso con conflictos bélicos que ha tenido en el pasado la gigante economía asiática. Adicionalmente, las autoridades chinas han comentado que las negociaciones están rotas, situación que genera una importante incertidumbre que debilita a los activos más riesgosos. De momento, el precio del metal rojo se encamina a su quinta caída semanal consecutiva. 3. Oro detiene caídas en medio de incertidumbre. Los nuevos temores con respecto a las negociaciones comerciales provocan que se frene la venta de oro que se dio en la sesión de ayer, ya que vuelve la incertidumbre a los inversionistas que podrían privilegiar nuevamente la compra de activos de refugio. De momento, el metal precioso pareciera haber alcanzado un soporte en torno a los 1.285 dólares la onza aproximadamente. 4. Petróleo alcanza nuevos máximos. La cotización del petróleo muestra un nuevo impulso en la presente sesión, donde el WTI alcanza máximos no vistos desde comienzos de mes y el Brent cotiza en máximos no vistos desde fines de abril. El repunte del crudo se da en medio de nuevas interrupciones de suministros en Medio Oriente, sumado a que las sanciones de Estados Unidos sobre Irán también impactan la oferta del commodity. 5. Libra se desploma en medio de discusiones por el Brexit. La cotización de la libra esterlina muestra fuertes caídas en la sesión, continuando con la debilidad de los días anteriores en medio de alejamientos entre los principales partidos de Reino Unido para alcanzar un acuerdo por la salida de la Unión Europea. De mantenerse esta debilidad, la libra frente al dólar estadounidense podría ir en busca de un próximo soporte en torno a los 1,2700. Análisis técnico USD/CLP: Gráfico Diario La cotización del dólar frente al peso chileno sigue mostrando avances, alcanzando máximos no vistos desde los primeros días del año, rompiendo el techo de los últimos días en los $695. Los negativos comentarios desde China debilitan al cobre y a monedas emergentes, lo que genera que el par de divisas se acerque a los $700. Técnicamente, de continuar con esta incertidumbre, el billete verde frente al peso podría ir en busca de los $700, zona de resistencia clave desde donde ha mostrado fuertes caídas en el pasado. Educación La importancia de las tendencias Muchas veces se escucha, entre los inversionistas, o personas comunes y corrientes que realizan alguna inversión, frases como “esto ya ha caído mucho, no puede caer más”, “esta es una compañía muy grande, no podrá quebrar, o no es posible que esto suba más, se tiene que caer” y otras por el estilo. En este sentido, hay que tener claro que el menor valor al que puede llegar una acción es cero, mientras que el valor más alto es algo indefinido. Por ello, es fundamental en la psicología del trader, no intentar imponer límites personales al movimiento del precio basado en esas “premisas” populares. El trader lo que debe hacer es intentar subirse a una tendencia, sea cual sea esta y utilizar como puntos de entrada y salida los niveles definidos previamente mediante el análisis técnico. Si tienes preguntas o quieres empezar a hacer trading en Capitaria, síguenos en nuestras redes sociales o entra ahora a capitaria.com y háblanos a través del chat. Uno de nuestros traders te atenderá 😎

La cotización del dólar frente al peso chileno ha mostrado fuertes caídas en las últimas jornadas, principalmente debido a que las medidas ultra expansivas de la Reserva Federal, manteniendo su tasa de interés en mínimos históricos y con un programa de alivio cuantitativo sin precedentes, han generado una fuerte debilidad de la moneda estadounidense, sumado a que las medidas de desconfinamiento han apoyado un favorable ánimo en los mercados con una reactivación económica, lo que ha generado un importante avance en el cobre y en las monedas emergentes, al ser activos ligados a mayor riesgo y al ciclo económico. De todas maneras, el mercado ha hecho caso omiso a las violentas manifestaciones en Estados Unidos por el asesinato de George Floyd y las nuevas tensiones comerciales entre China y Estados Unidos, especialmente después que desde el gobierno chino han pedido a las principales compañías estatales que detengan las compras de productos agrícolas de Estrados Unidos. Adicionalmente, no hay que descuidar una probable segunda oleada de contagios de covid-19 en el mundo, después que muchas localidades comenzaran con un proceso de desconfinamiento durante la semana pasada, lo que podría volver a generar contagios en países que estuvieron muy complicados con el brote de la pandemia mundial. Finalmente, las cifras de Chile han decepcionado fuertemente, especialmente en el crecimiento económico, donde las cifras de abril muestran una caída en la actividad superior al 14%, mucho peor a las proyecciones más negativas. Si vuelve la preocupación a los mercados globales por lo expuesto anteriormente, sumado a la importante debilidad en las cifras chilenas, en las próximas jornadas podríamos ver un repunte en el par de divisas, especialmente si se comienza a apoyar en zonas de soporte que comentaremos a continuación. USD/CLP: La cotización del dólar frente al peso chileno ha alcanzado una zona de soporte amplia entre los $775 y $780, después de romper los psicológicos $800. Mucha atención en estos niveles ya que, si los respeta como piso técnico, podríamos ver un repunte del par de divisas hasta precisamente la zona de $800, lo que debiera venir acompañado de renovada incertidumbre en los mercados. Si se mantiene el optimismo actual, una ruptura de los $775 podría llevar al USD/CLP hasta los $767 y $758 como siguientes soportes, así que deben gestionar bien sus operaciones considerando que el mercado no ha reaccionado a situaciones de incertidumbre que en algún momento pueden ser protagonistas. Si tienes preguntas o quieres empezar a hacer trading en Capitaria, síguenos en nuestras redes sociales o entra ahora a capitaria.com y háblanos a través del chat. Uno de nuestros traders te atenderá 😎

Análisis técnico USD/CLP: Diario La cotización del dólar frente al peso chileno muestra un nuevo impulso en la jornada, acercándose a los $700 que corresponde a una zona de resistencia clave, mostrando avance por la debilidad de las monedas de la región en medio de escaso volumen de transacción en Chile por el festivo de mañana. Técnicamente, alcanza zona de techo de corto plazo que podría apoyar una mayor debilidad, especialmente si vemos un repunte en el cobre que se encuentra en zona de soporte clave. De generarse una renovada debilidad ene l par de divisas, la siguiente zona de piso que tendría de objetivo se encuentra en los $686-$688 aproximadamente. Si tienes preguntas o quieres empezar a hacer trading en Capitaria, síguenos en nuestras redes sociales o entra ahora a capitaria.com y háblanos a través del chat. Uno de nuestros traders te atenderá 😎

1. USD/CLP buscando romper los $740. La cotización del dólar frente al peso chileno mostró ayer una corrección en la sesión de ayer, apoyándose en una zona de soporte cerca de los $730-$733, desde donde mostró un renovado avance. El débil dato de Imacec de septiembre en Chile y las continuas manifestaciones apoyan una mayor salida de divisas, que podría llevar al par hasta los $750 como próximo techo. 2. Bolsas siguen al alza por esperanzas de acuerdo comercial. Los comentarios favorables de Estados Unidos y China que apuntan a alcanzar un acuerdo en el corto plazo siguen apoyando una mayor elección por activos de riesgo, lo que impulsa a la renta variable. Con este panorama más favorable, Wall Street alcanza nuevos máximos históricos en sus tres principales índices, donde el S&P 500 apunta a los 3.100 puntos como siguiente techo psicológico. 3. China da mayores estímulos para impulsar su economía. El Banco Central de China disminuyó la tasa de interés para líneas de créditos de mediano plazo por primera vez desde comienzos del 2016, dando señales de una mayor flexibilización monetaria para impulsar a la economía, lo que podría continuar con otras medidas si es que se mantienen las cifras débiles en la gigante economía asiática. 4. Oro se acerca a los 1.500 dólares por menor demanda por refugio. La cotización del oro cede terreno en la sesión, acercándose a los 1.500 dólares la onza tras el último repunte que lo llevó hasta los 1.515 en la sesión de ayer. El menor ánimo por activos de refugio teniendo a Wall Street en máximos históricos y a la renta variable europea con importante impulso en las últimas semanas. De mantenerse el mayor apetito por riesgo, el metal precioso perfectamente puede caer de los 1.500 dólares en las próximas sesiones. 5. WTI alcanza máximos de septiembre. El precio del petróleo ha mostrado un renovado impulso, alcanzando en la sesión de ayer máximos no vistos desde septiembre, viéndose apoyado por los acercamientos comerciales entre China y Estados Unidos además de la eventual mayor baja de tasas de la Fed que debiera buscar reactivar la alicaída economía estadounidense. El siguiente techo clave del WTI se encuentra en torno a los 58,5 dólares el barril. ANÁLISIS TÉCNICO USD/CLP: Gráfico Diario La cotización del dólar frente al peso chileno mostró un rebote tras una apertura del lunes bajista, viéndose apoyado por la continua salida de dólares de Chile debido a las manifestaciones que han generado un perjuicio importante en la economía del país, mientras que un dato de crecimiento mensual de septiembre (previo a las protestas) peor a lo esperado presiona aún más al peso chileno. Técnicamente, el par de divisas puede mostrar un impulso mayor después de apoyarse en una zona de soporte clave, dada por niveles de ruptura del canal alcista anterior que podrían generar un pullback. Si continúa la salida de divisas y los datos negativos en Chile, el cruce puede romper los $740 para ir en busca de los $750 en las próximas sesiones. Educación ¿Qué es el oscilador estocástico? El oscilador estocástico fue desarrollado en los años 50 por George C. Lane y es un indicador técnico de momentum que muestra la ubicación del precio de cierre con respecto al rango entre el máximo y el mínimo durante un conjunto determinado de periodos. De acuerdo al propio George C. Lane, el oscilador estocástico no sigue el precio, tampoco sigue el volumen ni nada parecido. Este indicador le da seguimiento a la velocidad o el momentum del precio. Como regla general, el momentum cambia de dirección antes de que lo haga el precio. De esta manera, las divergencias alcistas o bajistas en este indicador pueden emplearse para pronosticar posibles cambios de tendencia en el precio de un activo financiero en el mercado. Esta fue la primera y más importante señal identificada por Lane. Así mismo, Lane empleó el oscilador estocástico para identificar condiciones alcistas y bajistas que permitieran anticipar futuras reversiones. Debido a que este indicador está vinculado a los rangos (sus señales son más fiables cuando el precio se mueve dentro de un rango bien definido o canal lateral), es una herramienta bastante útil para identificar niveles o condiciones de sobre compra y sobre venta. Si tienes preguntas o quieres empezar a hacer trading en Capitaria, síguenos en nuestras redes sociales o entra ahora a capitaria.com y háblanos a través del chat. Uno de nuestros traders te atenderá 😎

1. USD/CLP se encamina a los $690. La cotización del dólar frente al peso chileno cotiza en nuevos mínimos no vistos desde mediados de mes, en una jornada en que habrá escaso volumen debido a los días festivos en Estados Unidos y Reino Unido. El par de divisas continúa con la debilidad que dejó los últimos días de la semana pasada después de la última caída del billete verde a nivel global y del repunte que mostró el cobre. Técnicamente, el par de divisas puede ir en busca de los $690 como próximo soporte, donde una ruptura de dicha zona podría darle un mayor apoyo bajista. 2. Bolsas europeas suben tras elecciones. Los principales índices europeos muestran un impulso en la presente jornada, viéndose apoyados por la posible fusión de dos grandes compañías de automóviles, como son Fiat y Renault, mientras que las elecciones parlamentarias también daban cierto apoyo considerando que los partidos que apoyan una mayor unión del bloque europeo alcanzaron dos tercios de los escaños en el viejo continente. 3. Bitcoin avanza y se acerca a los 9.000 dólares. El precio del bitcoin alcanza nuevos máximos no vistos en poco más de un año, acercándose a los 9.000 dólares al continuar el ánimo comprador debido a las expectativas de que se apruebe un ETF de la principal criptomoneda. De concretarse este escenario, podríamos ver un mayor repunte en el precio del bitcoin que podría llevarlo a los 10.000 dólares como resistencia psicológica de corto plazo. 4. Dólar australiano trata de repuntar apoyado por los commodities. La cotización del dólar australiano muestra escaso movimiento pero trata de consolidar un mayor repunte en su precio, buscando apoyo en un repunte en el precio de las materias primas que se generó al finalizar la semana pasada. Hay que recordar que dentro de la matriz exportadora de Australia, los principales productos son commodities. 5. Datos débiles en China disminuyen entusiasmo. Durante el fin de semana se conocieron cifras no muy favorables en China, después que se revelara que los beneficios industriales cayeron un 3,7% interanual durante el mes de abril, a pesar de haber venido de un impulso del 13% durante el mes anterior. Esta cifra nos recuerda que se mantiene la incertidumbre con respecto al desempeño de la gigante economía asiática, en medio de dichos cruzados entre China y Estados Unidos por sus pugnas arancelarias. Educación Conociendo el pull back Después de completarse una figura chartista, la cotización sale rápidamente al alza o a la baja, según el tipo de figura, pero rápidamente cambia de sentido y vuelve hacia su origen en una especie de reacción técnica. Este movimiento de retorno, se llama pull back, y puede traducirse como tirón de vuelta. En el caso de un escape alcista, la vuelta del pull back constituye el momento ideal de compra, y lógicamente en el caso de una figura bajista, el pull back es el momento idóneo para vender, saliendo de esos títulos antes de la caída de las cotizaciones. El pull back, se produce en la confirmación de casi todas las figuras chartistas, y se trata de un movimiento habitual, que no tiene que infundir recelo, ni dudas sobre el movimiento principal de la futura tendencia. Si tienes preguntas o quieres empezar a hacer trading en Capitaria, entra ahora a capitaria.com y háblanos a través del chat. Uno de nuestros traders te atenderá 😎

Luego de que el dólar alcanzara ayer máximos históricos, hoy todas las miradas están puestas en el Banco Central, prácticamente ausente en las últimas semanas, pero que lentamente le ha tomado el pulso a la difícil situación que vive el país adelantando las fechas de la próxima reunión de política monetaria y la entrega del último Informe de Política Monetaria del año. ¿Qué podría hacer el Banco Central para enfrentar esta situación? Te lo contamos en el siguiente artículo. Chile despertó Hace algunos meses nadie se imaginaba que el dólar pudiera alcanzar nuevos máximos históricos. En ese momento estábamos pendientes de las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China, con uno que otro riesgo en el horizonte. Pero Chile “despertó” dice el eslogan y el dólar se levantó repentinamente como cuando estamos teniendo una pesadilla. Y la verdad es que el menor crecimiento económico que tendrá Chile, las pérdidas de empleos, las quiebras de muchas PYMES y la clara paralización de la inversión, nos va a llevar a un escenario económico nefasto. Eso le afecta a nuestra moneda, depreciándose más de un 15% este año y con el dólar superando definitivamente los $800. Las miradas ahora están puestas en el Banco Central, prácticamente ausente en las últimas semanas con un par de medidas de liquidez y un tibio comunicando, señalando que Chile sigue siendo un país sólido y que no le entran balas. Creo que el ente emisor, poco a poco, lentamente, le ha tomado el pulso a la difícil situación que atraviesa el país, razón por la cual decidió adelantar las fechas de la próxima reunión de política monetaria y la entrega del último Informe de Política Monetaria del año. ¿Cuándo y cómo? Ahora quiere hablar, quiere dar sus impresiones, pero considero que ha sido tardía su reacción y es muy probable que tenga que intervenir el mercado cambiario en las próximas semanas. Considero que es altamente probable que el dólar mantenga la presión alcista, lentamente y consolidándose ya definitivamente sobre los $800. La pregunta es ¿Cuándo y Cómo lo hará? Teniendo en consideración la importancia que el Banco Central le da al tipo de cambio real, los niveles críticos para una intervención serían al superar la barrera de los $830 a $840. En ese momento haría el anuncio definitivo de una venta masiva de dólares. Teniendo en consideración la historia reciente de las experiencias de los años 2008 y 2011, sería a través de un anuncio contundente de salir a vender aproximadamente US$8.000 millones que se concretarían a través de subastas de US$80 a US$100 millones diarios. El impacto que tendría una medida como esta sería de aproximadamente unos $6 por cada US$1.000 millones, lo que se traduce en una caída de unos $50 al cabo de un par de semanas. ¿Qué significa esto para los traders? Por este peligro inminente que ronda la cabeza de los operadores es que se debe ir con cuidado al comprar sobre los $800 y fue la razón de que esa barrera psicológica hasta los máximos anteriores en $807 (tras el comunicado del Banco Central), fuera un difícil escollo en donde precisamente aparecían las ventas. Ahora ese nivel se convertiría en soporte. El problema del Banco Central en estos momentos, es que, en caso de intervenir el mercado cambiario, sin un acuerdo político de por medio que busque frenar la violencia, podría tener poco impacto. Si bien la credibilidad del ente emisor es elevada, las reservas son limitadas y el riesgo de perder esta “bala de plata” es muy grande. La tendencia del dólar es alcista y difícilmente una intervención de este tipo pueda frenar la elevada demanda por el tipo de cambio, sin embargo, es necesaria cuando el dólar se escapa de sus fundamentos. Con el paso de las semanas cobrará mayor importancia el comportamiento del cobre, las cifras económicas que se irán conociendo en Chile, los futuros cambios de la tasa de interés por parte del Banco Central y posteriormente, lo que ocurra con la esperada nueva constitución. Tendremos un buen tiempo de incertidumbre, la que debería ser aprovechada por los inversionistas que les gusta operar el USD/CLP. Si tienes preguntas o quieres empezar a hacer trading en Capitaria, entra ahora a capitaria.com y háblanos a través del chat. Uno de nuestros traders te atenderá 😎

1. USD/CLP encaminado nuevamente a los $800. La cotización del dólar frente al peso chileno muestra un nuevo impulso, viéndose apoyado por la debilidad del peso tras alejamientos comerciales entre China y Estados Unidos, sumado a que las proyecciones con la economía chilena siguen debilitándose debido a las protestas. Técnicamente, el par de divisas puede ir en busca de los $800 donde una ruptura al alza de dicha zona podría llevarlo a nuevos máximos históricos. 2. Bolsas corrigen desde máximos por nuevas tensiones comerciales. Los principales índices globales muestran caídas en la presente sesión, viéndose presionados por renovadas tensiones comerciales entre China y Estados Unidos, después que el Senado estadounidense aprobó una ley que requiere una certificación anual de la autonomía de Hong Kong, mientras que emitió una advertencia a los chinos sobre la violenta represión de manifestantes. Esto vuelve a generar incertidumbre en la relación de ambas potencias mundiales, que genera una debilidad en los activos de riesgo. 3. Oro avanza al ser demandado como activo de refugio. La renovada incertidumbre entre China y Estados Unidos provoca una que algunos activos se vean beneficiados, como es el caso de los que actúan como refugio. En este contexto, el precio del oro muestra un renovado avance y se consolida sobre los 1.470 dólares la onza, acercándose a una zona de resistencia importante en los 1.480 dólares, nivel clave que en caso de romper podría apoyar un repunte mayor hasta los 1.500 dólares la onza. 4. EUR/USD cae desde zona de resistencia. La cotización del euro frente al dólar estadounidense muestra debilidad después del nuevo repunte del dólar que también se ve demandado como refugio ante la mayor incertidumbre comercial, coincidiendo con una zona de resistencia clave del par de divisas cerca de los 1,10800. Si seguimos viendo mayores alejamientos entre China y EE.UU. además de débiles cifras en la Eurozona, perfectamente el cruce podría ir en busca de un piso clave en torno a los 1,10000. 5. Petróleo cede terreno por mayores suministros. El precio del petróleo muestra nuevas caídas, mostrando una mayor presión por el incremento en los inventarios de Estados Unidos que apoyan una mayor oferta, mientras que las nuevas tensiones comerciales generan expectativas de menor demanda. Ambas situaciones presionan el precio, que posee un soporte mayor en torno a los 54 dólares el barril. ANÁLISIS TÉCNICO USD/CLP: Gráfico Diario La cotización del dólar frente al peso chileno ha mostrado un renovado impulso, viéndose apoyado por la debilidad de la moneda chilena debido a que se comienza a establecer el gasto que deberá desembolsar el gobierno por los daños en las protestas, mientras que los alejamientos entre China y EE.UU. debilitan a las monedas emergentes. Técnicamente, el par de divisas puede ir nuevamente en busca de los $800 e incluso de nuevos máximos históricos si es que se mantiene el pesimismo con la economía chilena, ya que se mantendría una salida de capitales apoyando un mayor impulso en su cotización. Educación La importancia de tener un plan Un ejemplo de expectativa dañina es: “Un buen día es un día rentable”. Esto asegura que cuando tengamos un día con rentabilidades negativas estaremos en presencia de un mal día. Un buen día debería ser una jornada donde hayamos aplicado buenas prácticas de trading, independiente del resultado. Es más, una sesión donde hayamos obtenido rentabilidades extraordinarias, habiendo arriesgado el 100% del capital, debiera ser calificada como un mal día, independiente del resultado monetario. Por este motivo, antes que buscar rentabilidades, es necesario encontrar un plan que primero disminuya nuestro riesgo, limitando nuestras pérdidas a un porcentaje menor de nuestro capital. Elige una metodología y luego trata de ser consecuente en su aplicación. Antes de entrar en cualquier mercado como Trader, es importante saber cómo tomarás las decisiones para poder ejecutar las diversas operaciones en el mercado. Es decir, es necesario saber qué información vas a necesitar para tomar la decisión apropiada a la hora de entrar o salir del mercado. Algunas personas prefieren el análisis fundamental, generalmente éste es el método más utilizado por los inversores a largo plazo. Otros inversores recurren al análisis técnico, teniendo en cuenta diversos indicadores y gráficos siendo la modalidad más utilizada en las operaciones a corto y mediano plazo. No obstante, cualquiera sea la metodología que elijas, recuerda ser consistente y coherente, luego asegúrate de que sea adaptable y flexible. Tu sistema tendrá que ajustarse a las dinámicas cambiantes del mercado.

1. USD/CLP supera barrera de $750. La cotización del dólar frente al peso chileno muestra un fuerte impulso en la presente sesión, viéndose apoyado por los temores al existir ciertos alejamientos comerciales entre China y Estados Unidos, mientras que el incremento en la violencia de las protestas en Chile apoya una mayor salida de divisas por la incertidumbre existente, llevando al par de divisas a nuevos máximos no vistos desde el 2003. Cabe destacar que la renuncia de Evo Morales también apoya una menor confianza en la región. Si continúa con el impulso actual perfectamente puede alcanzar zona de máximos históricos en torno a los $762. 2. Bolsas pierden impulso tras últimos máximos. Los principales índices de Estados Unidos terminaron la semana pasada en nuevos máximos históricos, apoyados por los importantes acercamientos comerciales entre China y Estados Unidos, pero todo queda atrás después que China comente que si no hay eliminación de aranceles no se alcanzará acuerdo, mientras que las mayores protestas en HONG Kong también debilitan la confianza. 3. Oro repunta por nuevos alejamientos entre China y EE.UU. Tras alcanzar mínimos de tres meses el pasado viernes, el precio del oro muestra cierto repunte al comenzar la semana, viéndose apoyado por una renovada demanda por activos de refugio considerando que las negociaciones entre China y Estados Unidos vuelven a mostrar trabas. La siguiente zona de resistencia del metal se encuentra cerca de los 1.475 – 1.480 dólares la onza. 4. Cobre cae por nuevos temores comerciales. La cotización del cobre pierde terreno y cae de los 2,70 dólares la libra que alcanzó durante la semana pasada, viéndose presionado por los temores comerciales debido a que China es el principal consumidor del commodity a nivel mundial. Si continúa la debilidad del metal rojo, el próximo soporte clave se encuentra cerca de los 2,60 dólares la libra. 5. Petróleo cae cerca de 2%. La cotización del crudo muestra caídas al iniciar la semana, ya que los alejamientos comerciales provoca expectativas de menor demanda de petróleo, debilitándolo cerca de 2% desde los máximos del viernes. Mucha atención esta semana a los inventarios de petróleo de Estados Unidos que están generando volatilidad en el precio del commodity. ANÁLISIS TÉCNICO USD/CLP: Gráfico Diario La cotización del dólar contra el peso chileno muestra un nuevo impulso en la presente jornada, viéndose apoyado por la debilidad del peso debido al incremento en la violencia de las manifestaciones, lo que genera mayor incertidumbre que apoya una fuerte salida de capitales, mientras que los alejamientos comerciales también apoyan un debilitamiento en monedas emergentes. Técnicamente, el par de divisas puede ir en busca de nuevos máximos de 17 años si continua con el impulso actual, teniendo techos claves en torno a los $756 y $760 en el aspecto técnico y psicológico, respectivamente. Educación La influencia de la psicología en los mercados Un paso muy importante y necesario para convertirse en un trader consistente y de éxito es entender cómo afecta la psicología a nuestro carácter y a la forma en que la masa reacciona ante los cambios de los mercados. La razón de esto es que un trader debe darse cuenta de que una vez que abre una operación, se hace parte de la masa. Es fundamental darse cuenta de lo importante que es la psicología – no sólo su psicología personal, sino también la psicología de masas. Muchos expertos postulan que los factores externos, tales como los datos económicos, no pueden cambiar el estado de ánimo de los participantes del mercado y cambiar una tendencia de fondo. En su lugar, es el estado de ánimo de la masa lo que cambia primero, por razones endógenas, y a su vez forma las tendencias en los mercados. Los analistas técnicos, así como los neurofísicos están familiarizados con un número creciente de evidencias que apoyan la idea de que los patrones en los mercados financieros no son el resultado de un pensamiento racional, sino de los comportamientos en manada. Según los neurofísicos, este comportamiento se genera en las partes más primitivas del cerebro: el sistema límbico. Aunque alguna vez fue muy útil para la supervivencia de la especie, el sistema límbico no pasa por el neocórtex, lo que lleva a la persona a producir reacciones puramente emocionales. Cuando observamos la acción del precio, realmente estamos mirando las ondas de optimismo y/o pesimismo colectivo que se despliegan de manera más o menos predecible ante nuestros ojos. Una de las razones por las que el análisis técnico trabaja excepcionalmente bien hoy en día, es básicamente porque los mercados son libres y de naturaleza muy emocional.

Hace algunas semanas hablábamos de la posibilidad que el Banco Central de Chile interviniera el mercado cambiario y lo hizo de una manera contundente, al anunciar ventas efectivas por US$10.000 sumado a US$10.000 adicionales en contratos forward, con un buen complemento posterior al decidir mantener las tasas de interés y el realista informe de política monetaria que da cuenta del pésimo escenario económico que se avecina para Chile. Lo interesante de la medida del Banco Central, fue que logró contener la ola especulativa de compras que estábamos observando, tras alcanzar un máximo en los $838 pesos, además de disminuir considerablemente la volatilidad alcanzada desde niveles de $22,8 pesos como promedio de 5 días a los actuales $10 pesos promedio de 5 días según el indicador Average True Range (ATR). Niveles de precio a observar Nuestras estimaciones hablaban de una caída potencial de $6 pesos por cada US$1.000 de venta efectiva, lo que se traduce en una caída esperada de $60 pesos. Considerando los máximos alcanzados, los niveles de $780 serían un primer objetivo, el que se amplía por las ventas adicionales vía contratos forward. Por esta razón, nos parece que los niveles de $760 son el gran objetivo de corto plazo, que se reafirma por la corrección de Fibonacci desde mínimos en $708 a máximos en $838, lo que en caso de alcanzar el 61,8% de corrección de todo el movimiento alcista previo, precisamente buscaría los $760. Las dudas del mercado apuntan a si esta intervención mantendrá al tipo de cambio en niveles bajos y la verdad que cuesta pensar que el daño ocasionado a la economía chilena y la incertidumbre que persistirá en los próximos meses, no volverá a impulsar al tipo de cambio. Una buena pregunta que nos hacemos ahora es, tras el 18 de octubre ¿Cuál es el tipo de cambio que refleja de buena manera los cambios que ha vivido Chile? La respuesta es simple, Chile se empobreció y uno de los mejores indicadores para comprender este cambio en la situación económica es precisamente el comportamiento del peso chileno. Nuevo punto de equilibrio para el USD/CLP Teniendo en cuenta las proyecciones del Banco Central y nuestra opinión algo más pesimista, consideramos los siguientes factores para establecer un nuevo tipo de cambio de equilibrio. Es altamente probable que la economía chilena caiga en recesión teniendo en cuenta la evidente contracción del 4º trimestre de este año, la debilidad que veremos en el 1er trimestre del 2020 y porque no, en medio de las elecciones por la nueva constitución de abril, un deterioro económico hasta incluso el 2º trimestre del próximo año. Este panorama es mucho menos alentador que las proyecciones del Banco Central, por lo tanto, esperamos que en los próximos meses deba seguir bajando las tasas de interés del actual 1,75% al 1%. Se espera que, en función de los gastos comprometidos por el gobierno chileno, la deuda pública se acerque a niveles del 40% del PIB en los próximos años. Todos los factores mencionados anteriormente son alcistas para el dólar y si antes del estallido social el tipo de cambio de equilibrio podría haberse situado en $680, considero que ahora podría situarse en torno a $750-$780, sin embargo, la incertidumbre que se espera para el próximo año, con nuevas manifestaciones y discusiones políticas incendiarias algo populistas, sin duda van a generar nuevas presiones al alza en el tipo de cambio. Plan de trading: En ese sentido, a medida que avance el tiempo y se nos acerquen las elecciones de abril, es probable que el dólar vuelva a empinarse sobre los $800 y lo que no se debe descartar es el escenario externo que también podría ayudar a aumentar la incertidumbre por las elecciones que tendremos en EE.UU. Compras bajo $760 parecen atractivas, con riesgos importantes por la volatilidad que debería seguir elevada, teniendo en cuenta los movimientos extremos que podrían seguir observándose. Como objetivo, el nivel de $800 parece muy fácil de ser alcanzado nuevamente, no obstante, a la luz de las nuevas cifras económicas que se conocerán en los próximos meses, con un deterioro económico adicional, es factible que el tipo de cambio vuelva

El atractivo que presenta el Yen: Alternativas de venta en USD/JPY y EUR/JPY Con el repunte que hemos visto en los mercados, hay muchos que coinciden en una recuperación rápida de la economía en los próximos trimestres y especialmente el próximo año 2021. Si esto llegara a ocurrir, liderado por una recuperación más relevante de China y con una Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) extremadamente expansiva, es altamente probable que el dólar se comience a debilitar a nivel internacional. Lo complejo del escenario actual es el riesgo que aún existe en los mercados, especialmente por la posibilidad de nuevas olas de contagio. Ese riesgo, que fortalecería nuevamente al dólar, podría ser mitigado al utilizar el par USD/JPY como catalizador de ambos aspectos fundamentales que comenzamos a observar. ¿Por qué mirar el USD/JPY? Desarrollemos un poco más esta idea de inversión. Hay dos fuerzas fundamentales principales que podrían hacer que el dólar baje de una manera estructural: Una Fed agresivamente expansiva: En un contexto global de bajas tasas de interés, con todos los Bancos Centrales haciendo su máximo esfuerzo al llevar los tipos a cero, la diferencia estará en qué tan expansivo pueda ser un banco central respecto a otro y para la guía a futuro del dólar estará entre lo que haga la Reserva Federal versus el Banco Central Europeo (BCE). De cara al futuro, la Fed está expandiendo su balance a un ritmo mucho más rápido que el BCE lo que debilitaría al dólar. Una recuperación del crecimiento global liderado por China: Por otra parte, una recuperación liderada por China en el crecimiento global agregaría presión a la baja en el dólar. Las monedas sensibles a las materias primas y los mercados emergentes serán los principales beneficiarios frente al dólar si China lidera la economía global tras la actual recesión. El dólar en tiempos de crisis El billete verde funciona particularmente bien cuando la economía global está en recesión. Esto se vio con el fuerte repunte del dólar en 2008/09 durante la crisis financiera y nuevamente en marzo de este año, cuando se produjeron los cierres globales. El dólar también brilla cuando el crecimiento global es débil, pero la economía de Estados Unidos se mantiene relativamente bien. Esto se observó a finales de la década de 1990 cuando Europa y Japón tuvieron problemas, junto a los mercados emergentes que se vieron envueltos en una crisis económica. Más recientemente, el dólar se recuperó en 2018 cuando la economía de EE.UU. recibió un impulso de los recortes de impuestos de Trump, pero el resto del mundo se debilitó junto a la economía china, a medida que sus autoridades endurecieron las políticas macro. ¿Cómo afecta China al resto del mundo? Las autoridades chinas concentrarían sus esfuerzos particularmente en la construcción de infraestructura. Esto podría deberse a la guerra comercial cada vez más incierta con EE.UU., que está fuera del control de los funcionarios chinos. Al focalizar el gasto en infraestructura, no solo dará un impulso directo a la economía interna, sino que también tendrá efectos indirectos favorables para el resto del mundo: Las importaciones de materias primas de China aumentarán: No es sorprendente que un repunte en el ciclo de construcción de China se asocie generalmente con precios y materias primas más fuertes En términos más generales, el EUR/USD también muestra una fuerte correlación con las políticas macro de China. Esto puede reflejar la mayor importancia de las exportaciones a la economía europea que podrían beneficiarse desproporcionadamente de un repunte en el ciclo económico chino. Análisis Técnico USD/JPY Teniendo en cuenta este contexto hacia futuro, el dólar se podría debilitar en el mediano a largo plazo. Sin embargo, en el corto plazo existen riesgos, razón por la cual nos parece que la mejor manera de capturar este escenario es la paridad USD/JPY, a través de ventas en diferentes niveles técnicos. Fuente: Capitaria – MetaTrader 4 Actualmente vemos una presión a la baja evidente en el cruce, sin embargo, el gran soporte de corto plazo se ubica en los 106 yenes por dólar. Una ruptura de este soporte abriría la puerta a una caída importante hasta el siguiente soporte ubicado en 104,6, previo a un debilitamiento mucho más agresivo hasta las inmediaciones a los 101. Los riesgos actualmente están relacionados a las segundas olas de contagio. Si bien es poco probable que veamos cierres absolutos de la economía como en marzo/abril/mayo, la presión social hacia los gobiernos y la desconfianza de las personas a retomar una “vida normal”, podría demorar el proceso de recuperación de la economía. Es particularmente relevante lo que ocurre en Estados Unidos que, si bien ha visto una disminución en los casos, se debe principalmente al control logrado en Nueva York, no así en otros Estados, en que se siguen observando aumento en los casos. Otro riesgo es que China se demore en reactivar su economía, con una política de estímulos dubitativa o de menor magnitud que el esperado. Este riesgo se adiciona a una posible guerra comercial 2.0 con Estados Unidos. Todos estos riesgos volverían a beneficiar al dólar, respecto al resto de divisas y si bien el yen actúa como refugio, pudimos observar que en marzo no fue suficiente para limitar los avances del USD/JPY. Otra idea: Euro / Yen Teniendo en cuenta todos estos riesgos, otra idea de inversión la encontraríamos en el EUR/JPY, que continuaría una trayectoria a la baja en un contexto de mayor incertidumbre. Esto sería particularmente efectivo en la medida que no se concrete un acuerdo en la Eurozona para un fondo de ayuda. La reacción lenta de las autoridades y las diferencias entre la Europa del norte y el sur, siguen dañando el futuro económico del bloque y por ende a su moneda. Fuente: Capitaria – MetaTrader 4 EL EUR/JPY registró un avance hasta los 124, pero a medida que se comenzaron a recuperar los mercados, pudimos apreciar un giro rápido en el cruce. Actualmente está en un amplio canal lateral, dentro de un contexto de fondo bajista. Aprovechar movimientos a la baja en el corto plazo, apoyado en gráficos de marcos temporales más pequeños. Otro riesgo para esta idea de inversión es que volvamos a una situación parecida a la observada en los últimos años, en que Estados Unidos se recupere rápido y comience a crecer mucho más aceleradamente que el resto del mundo. Esto echaría por tierra la política ultra expansiva de la Reserva Federal. Esto sería posible en caso de que se descubriera rápidamente una vacuna para el Covid-19 con reapertura total de la economía y recuperación en el empleo y por ende en el consumo e inversión. Conclusiones Teniendo en cuenta las principales fuerzas del mercado, la evolución de los activos financieros en las ultimas semanas y los principales riesgos expuestos en la presente columna, buscar oportunidades a favor del yen japonés, en primer lugar, esperando un debilitamiento del dólar y como alternativa, la venta del euro, se presenta como una buena idea de inversión, teniendo en cuenta, que recién comenzamos a ver la luz al final del túnel. Entra al mundo del Trading en Capitaria y deja de ver pasar oportunidades.