"Just do it" ¿Cuál es la oportunidad de inversión semanal?

La acción de Nike está en un punto decisivo, en el último mes cae 12,35% de cara al reporte del martes 30 de septiembre de 2025 después del cierre de mercado. En la última entrega, el 26 de junio, correspondiente al cuarto trimestre, superó expectativas y el precio subió con fuerza. Ahora el mercado quiere ver si el primer trimestre del año 2026 trae avances tangibles en ventas, inventarios y margen bruto, y si la guía respalda una mejora sostenida.

En la actualización del 26 de junio, la compañía informó ingresos del año por 46.300 millones de dólares (-10% interanual) y un margen bruto del cuarto trimestre de 40,3% (-440 puntos base). La debilidad se observó en todas las geografías y categorías. Pese a ese cuadro, la acción subió tras el comunicado por el tono de la dirección, que presentó el plan “Win Now”, mientras Finanzas indicó que el cuarto trimestre concentró el mayor impacto de las medidas y que los vientos en contra deberían moderar.

Ejecución y mezcla de canales. La administración anterior priorizó venta directa al consumidor y recortó mayoristas, cediendo espacio en góndolas a competidores. El giro táctico actual busca reconstruir relaciones con mayoristas y recuperar presencia en tienda; se destaca el acuerdo con Amazon como canal de alcance masivo. Punto a monitorear: ventas al canal (sell-in) vs ventas al consumidor (sell-through) por región y canal, para distinguir reposición de inventarios de demanda real y su efecto en margen bruto e inventarios.

Marca y gasto por marketing. El gasto por marketing aumentó 15% en el cuarto trimestre hasta 1.300 millones de dólares y 9% en el año hasta 4.700 millones de dólares, mientras los ingresos anuales cayeron 10%. En esta entrega conviene observar la eficiencia del gasto de marca vía margen bruto, rotación de inventarios y el desfase temporal entre inversión y ventas.

Expectativas y riesgos. El consenso sitúa el beneficio por acción en torno a 0,27 dólares y ingresos esperados de 10.980 millones de dólares. El mercado mirará China, Norteamérica, inventarios, margen bruto y guía. Riesgo adicional a vigilar: aranceles por su impacto en costos y precios.

Nike (#NKE – Daily): Próximos soportes y resistencias