Kamala Harris vs Donald Trump, ¿qué pasará con el USD/CLP?
El escenario político de Estados Unidos es un factor determinante para la dinámica de los mercados financieros globales, incluido el mercado cambiario de América Latina. Las elecciones presidenciales entre Kamala Harris y Donald Trump tienen el potencial de influir significativamente en las expectativas de política económica y monetaria en EE. UU., lo cual repercute directamente en la relación del dólar estadounidense con las monedas de la región, como el peso chileno (CLP). Este informe explora los efectos probables de una victoria de Kamala Harris frente a una reelección de Donald Trump, con un enfoque en cómo ambos escenarios podrían influir en el par USD/CLP.
¿Cómo se encuentran las encuestas?
Según polymarket, Donald Trump posee una clara ventaja en el pronóstico electoral para las próximas elecciones presidenciales de Estados Unidos, sacando una ventaja del 15% a solo dos días de conocer los escrutinios, a pesar de verse muy reñida la carrera presidencial desde mediados de agosto hasta comienzos de octubre.
Victoria de Kamala Harris
Política fiscal y gasto público:
Impacto en el Dólar (USD): Una política fiscal expansiva en la administración de Harris podría generar presiones sobre el déficit fiscal de Estados Unidos. Esto tendería a debilitar al dólar en el mediano plazo, debido a la percepción de un mayor endeudamiento y la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga una postura monetaria laxa por más tiempo. Un dólar más débil podría favorecer la apreciación del peso chileno (CLP), aliviando la presión al alza en el par USD/CLP.
Estimulación Económica y su Impacto en Commodities: El enfoque de Harris hacia la transición energética podría estimular la demanda de cobre, del cual Chile es un importante exportador. Si los precios del cobre aumentan debido a expectativas de mayor inversión en energías renovables, esto podría fortalecer al CLP, ya que una mayor demanda del metal tiende a incrementar los ingresos de exportación de Chile, favoreciendo una apreciación de su moneda.
Relaciones internacionales:
Menor Tensión Comercial: Una política exterior de Harris más orientada al multilateralismo y la cooperación internacional podría reducir la volatilidad global y mejorar las perspectivas para los mercados emergentes. Esto generaría un ambiente más favorable para monedas como el CLP. La mayor estabilidad comercial, especialmente con China, el principal socio comercial de Chile, podría favorecer las exportaciones y, por ende, fortalecer el peso frente al dólar.
Impacto en la Inversión Extranjera: Una percepción de estabilidad en las políticas de Estados Unidos bajo el liderazgo de Harris podría aumentar la confianza de los inversores en activos emergentes. Esto podría traducirse en flujos de capital hacia economías como la chilena, fortaleciendo al CLP y reduciendo la demanda por dólares en el país.
Impacto en las decisiones del Banco Central de Chile:
Un dólar más débil podría reducir la presión inflacionaria en Chile derivada de las importaciones, lo que daría mayor margen de maniobra al Banco Central de Chile para mantener su política monetaria expansiva, sin necesidad de realizar ajustes bruscos en las tasas de interés. Esto podría contribuir a una apreciación del CLP en el mediano plazo frente al USD.
Victoria de Donald Trump
Política fiscal y regulación:
Impacto en el Dólar (USD): La continuidad en la reducción de impuestos y el estímulo a la economía a través de políticas pro-crecimiento de Trump podría favorecer un fortalecimiento del dólar, ya que los inversores buscarían refugio en el mercado estadounidense ante la perspectiva de un crecimiento económico robusto. Esto podría generar presión al alza en el par USD/CLP, encareciendo el dólar frente al peso chileno.
Desregulación y Fomento a la Producción Energética: La política de Trump a favor de la producción de petróleo podría afectar los precios internacionales del crudo y otras materias primas. Si esto resulta en una baja de los precios de los commodities, podría impactar negativamente a la economía chilena y al CLP, ya que los ingresos por exportación de recursos naturales podrían verse afectados.
Relaciones internacionales y comercio:
Incremento de las Tensiones Comerciales: Una reelección de Trump podría implicar una reactivación de tensiones comerciales con China, lo que generaría incertidumbre en los mercados globales y podría impactar negativamente a las monedas emergentes, incluido el CLP. Chile, siendo un importante exportador de cobre a China, podría ver afectadas sus exportaciones si la economía china se desacelera debido a las tensiones comerciales. Esto fortalecería al dólar frente al peso chileno, incrementando el valor del USD/CLP. comercial, especialmente con China, el principal socio comercial de Chile, podría favorecer las exportaciones y, por ende, fortalecer el peso frente al dólar.
Impacto en la Percepción de Riesgo: Si las políticas de Trump resultan en una mayor aversión al riesgo global, los inversores tienden a buscar refugio en activos seguros, como el dólar. Esto podría debilitar al peso chileno y elevar el par USD/CLP, debido a una menor entrada de capitales a mercados emergentes como el chileno.
Impacto en las decisiones del Banco Central de Chile:
Un dólar fuerte podría presionar la inflación en Chile, especialmente a través de los precios de las importaciones. Esto podría llevar al Banco Central de Chile a ajustar sus tasas de interés para controlar la inflación, lo cual tendría un impacto mixto en el mercado cambiario, dependiendo de la respuesta de los inversores al entorno de tasas más altas en Chile.
Ambos Escenarios: Efectos Comunes en el USD/CLP
Volatilidad Antes y Después de las Elecciones:
La incertidumbre política antes de las elecciones tiende a generar volatilidad en los mercados globales, y el USD/CLP no es la excepción. Durante este período, es posible que se observe un aumento en la demanda por dólares como activo refugio, lo que podría presionar al alza el par USD/CLP. Sin embargo, tras conocerse los resultados, el comportamiento dependerá de las expectativas sobre la política económica del próximo presidente.
Reacción de la Reserva Federal:
Cualquier cambio en la dirección de la política monetaria en respuesta a las elecciones podría afectar significativamente el USD/CLP. Si la Reserva Federal adopta una postura más dovish bajo una administración de Harris, podría debilitar al dólar, favoreciendo al peso chileno. Por otro lado, si las expectativas de un crecimiento económico robusto bajo Trump llevan a un ajuste más hawkish , el dólar podría fortalecerse frente al CLP.
Impacto en el Cobre y el Peso Chileno:
Dado que Chile es el principal productor de cobre, cualquier cambio en la demanda global de este metal influenciado por la política económica de Estados Unidos podría tener un efecto directo en el CLP. Un aumento de la demanda de cobre, ya sea por políticas de estímulo verde de Harris o un fortalecimiento de la economía china tras una diplomacia más abierta, podría impulsar el peso chileno. En contraste, una desaceleración de la demanda de cobre debido a un deterioro de las relaciones comerciales bajo Trump podría debilitar al CLP frente al dólar.
Análisis técnico
En esta sección, abordaremos algunos activos importantes que se podrían ver directamente influido en las elecciones de Estados Unidos, todo eso desde una mirada técnico. En los capítulos anteriores lo hicimos con una mirada más fundamental, acá lo analizaremos directamente en los gráficos, observando precios, soportes y resistencias.
Verde: Siguientes niveles de resistencia en escenario alcista
Rojo: Siguientes niveles de soporte en escenario bajista
USDCLP
Como hemos revisado en este informe, los resultados de las elecciones de Estados Unidos podrían generar un impacto importante en la fluctuación del dólar a nivel global en el corto plazo, lo que suele otorgar atractivas oportunidades de trading. Además del impacto por las elecciones presidenciales, hay que estar atentos a la evolución de política monetaria en Chile y Estados Unidos, ya que serán claves para determinar qué moneda posee más impacto por el carry trade.
Adicionalmente, la evolución de la economía China, además de los países directamente relacionados al par de divisas, serán cruciales para determinar las tendencias de largo plazo.
USD/MXN
El dólar frente al peso mexicano podría registrar importantes movimientos por las elecciones presidenciales en Estados Unidos. Donald Trump ha comentado que impondrá aranceles al mercado automotriz mexicano por los vehículos que ingresen a Estados Unidos, buscando blindar la alicaída industria de la mayor economía del mundo, además de otras medidas que podrían afectar a México.
La eventual elección de Donald Trump sería negativa para el peso, lo que podría apoyar alzas considerables en el par USD/MXN, mientras que una victoria de Kamala Harris apoyaría a la moneda mexicana, siendo bajista para el cruce USD/MXN.
Bitcoin
“Las criptomonedas son el futuro”. Esta frase dijo Donald Trump en un video que publicó en la plataforma “X”, haciendo un llamado a adoptar esta tecnología. El ex presidente de Estados Unidos ha sido un promotor importante de las divisas digitales en el último tiempo, dando un apoyo importante al precio del bitcoin a medida que se acercan las elecciones y se aleja en las encuestas.
Precisamente, si Trump vuelve a la Casa Blanca, el entusiasmo por las criptomonedas debería continuar, lo que podría ser bastante favorable para el bitcoin, al ser la cripto divisa con mayor capitalización de mercado.
En el caso de una victoria de Kamala Harris, el entusiasmo probablemente no será tan elevado en el corto plazo, lo que podría provocar algunas correcciones puntuales. De todas maneras, la evolución futura dependerá de mayor manera por la adopción institucional del mercado cripto.
