26 nov

Se acercan las compras de Navidad, ¿es recomendable invertir?

El cierre del año suele caracterizarse por un optimismo generalizado en los mercados financieros, conocido como el "Rally de Fin de Año" o "Rally Navideño". Este fenómeno se ha vinculado a factores como ajustes de carteras, optimismo del consumidor y reducciones de la volatilidad hacia la temporada navideña. En este informe, evaluaremos los sectores y acciones históricamente ganadores durante esta estacionalidad, considerando el contexto actual de Wall Street y los eventos macroeconómicos que podrían influir en el comportamiento del mercado hasta el cierre del año.

El entorno global, marcado por tensiones geopolíticas (Rusia-Ucrania) y un panorama político en Estados Unidos con implicaciones relevantes, añade matices al análisis. Además, la reciente especulación sobre la postura de la Reserva Federal (Fed) respecto a las tasas de interés podría influir en sectores clave.

Panorama general actual

Analizamos los factores macroeconómicos y tendencias más relevantes.

Tensiones geopolíticas (Rusia-Ucrania)

El renovado incremento en las tensiones geopolíticas, especialmente en la relación Rusia-Ucrania, ha sido el foco de atención en los últimos días, especialmente después que Joe Biden, presidente de Estados Unidos, autorizara a Ucrania a utilizar misiles de largo alcance suministrados por su país para atacar dentro de Rusia. Una mayor escalada de este conflicto puede beneficiar al sector de defensa y energía, ya que los inversionistas buscan refugio en activos más resilientes ante la incertidumbre global.

Política monetaria de la Fed

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) redujo la tasa de interés en 50 puntos base el pasado 18 de septiembre, para volver a disminuirla en 25 puntos base el 7 de noviembre. Si bien las expectativas y probabilidad del mercado apuntaban a reducciones significativas durante este año, los comentarios de la propia Reserva Federal han dado un giro a estas estimaciones, donde aún no hay certeza de una nueva disminución en diciembre.

Este escenario puede generar cierta inestabilidad en acciones más sensibles a la tasa de interés, como las de sectores de tecnología y consumo discrecional, donde la evolución de la política monetaria podría ser un factor clave para estas industrias.

Factores políticos - Transición de poder en EE.UU

La transición hacia el segundo mandato de Donald Trump puede reactivar sectores como infraestructura (por promesas de gasto público) y defensa, debido a su enfoque en seguridad nacional.

Adicionalmente, los activos ligados al mercado de criptomonedas se han visto fuertemente favorecidos por la postura de Trump, mientras que activos relacionados a China han registrado un desempeño negativo por las políticas comerciales que afectarían a la gigante economía asiática.

Estacionalidad de fin de año

El rally de fin de año generalmente se observa en los últimos cinco días hábiles del año y los dos primeros días hábiles del nuevo año, aunque la estadística también muestra un desempeño favorable en diciembre. Durante este período, los mercados suelen mostrar un rendimiento positivo más consistente que en otras épocas del año, por algunos motivos que desarrollaremos a continuación.

Optimismo de fin de año

El espíritu festivo y las expectativas positivas para el nuevo año pueden impulsar el sentimiento optimista entre los inversionistas, lo que genera una base favorable para la renta variable.

Reequilibrio de carteras

Las instituciones financieras y los fondos de inversión suelen ajustar sus posiciones al final del año fiscal, lo que puede aumentar la demanda de ciertas acciones.

Bonos y primas

Algunos inversionistas reciben bonos o primas de fin de año, que luego invierten en el mercado bursátil, dando mayor flujo entrante a la renta variable.

Efectos fiscales

Después de vender activos para aprovechar pérdidas fiscales antes de fin de año, los inversionistas pueden reinvertir en el mercado a principios de enero.

Menos volumen de negociación

La ausencia de grandes inversionistas institucionales durante las vacaciones puede llevar a una menor volatilidad y facilitar movimientos al alza en los precios de las acciones.

¿Qué oportunidades se pueden generar con esta estacionalidad?

Durante la temporada festiva, suele existir un incremento significativo en el consumo y la actividad económica, lo que beneficia a empresas clave en comercio electrónico, venta minorista, publicidad digital y servicios financieros.

Amazon y Mercado Libre

Se tienden a beneficiar por el aumento en las compras en línea, ya que los consumidores buscan regalos y aprovechan ofertas especiales como el Black Friday y el Cyber Monday. Su posición líder en comercio electrónico les permite capitalizar este incremento en ventas, reflejándose positivamente en el valor de sus acciones.

Walmart

Con su combinación de tiendas físicas y presencia en línea, atrae a compradores que buscan descuentos y una amplia variedad de productos. La temporada festiva suele impulsar sus ventas minoristas, lo que puede mejorar sus resultados financieros y atractivo para los inversionistas.

Alphabet (Google)

Puede exhibir un aumento en los ingresos por publicidad digital, ya que las empresas incrementan su gasto publicitario para promocionar ofertas navideñas. El mayor tráfico en línea y las búsquedas relacionadas con las fiestas potencian sus plataformas publicitarias.

Meta Platforms

Históricamente se ha beneficiado del incremento en la actividad de usuarios en redes sociales. Las empresas tienden a invertir más en publicidad en Facebook e Instagram para llegar a los consumidores durante las fiestas, lo que aumenta los ingresos publicitarios de Meta.

Bank of America

Puede experimentar un aumento en el uso de servicios financieros, como tarjetas de crédito y préstamos, debido al mayor gasto del consumidor. Además, el optimismo económico y las actividades de cierre de año, como el reequilibrio de carteras, pueden incrementar sus ingresos por servicios bancarios y de inversión.

Conclusiones

El Rally Navideño es un fenómeno estacional que suele ser muy favorable para los mercados financieros al final del año, impulsado por el optimismo festivo, el reequilibrio de carteras y el aumento en el consumo. Sin embargo, el actual contexto geopolítico y económico, marcado por tensiones geopolíticas como el conflicto entre Rusia y Ucrania, y la incertidumbre en la política monetaria de la Reserva Federal, podría generar volatilidad en los mercados. Por lo tanto, aunque este período históricamente presenta oportunidades atractivas, es esencial estar atentos a estos factores al tomar decisiones para hacer trading.