¿Qué es la Liquidez en el Trading?
La liquidez es la capacidad de convertir un activo en efectivo rápidamente, sin afectar su precio de mercado. El ejemplo más claro de liquidez es el efectivo mismo. Por lo tanto, disponer de efectivo es crucial para la eficiencia de un mercado.
Cuanto más líquido sea un activo, más fácil y eficiente será transformarlo nuevamente en efectivo. Por el contrario, los activos menos líquidos requieren más tiempo y pueden generar costos adicionales.
Puntos clave
La liquidez se refiere a la facilidad con que un activo o valor puede convertirse en efectivo de forma rápida sin afectar su precio de mercado.
El efectivo es el activo más líquido, mientras que los bienes tangibles son menos líquidos.
Los dos tipos principales de liquidez son la liquidez de mercado y la liquidez contable.
Los índices corriente, rápido y de efectivo son los más utilizados para medir la liquidez.
Entendiendo la liquidez
En otras palabras, la liquidez describe qué tan rápido y fácil un activo puede comprarse o venderse en el mercado sin perder su valor intrínseco. El efectivo es universalmente el activo más líquido del mundo, ya que puede convertirse en otros activos con rapidez y facilidad. Por el contrario, los activos tangibles como los bienes inmuebles, las obras de arte y los objetos de colección son relativamente ilíquidos. Otros activos financieros, desde acciones hasta participaciones sociales, varían en su grado de liquidez.
Imaginemos que una persona quiere comprar un refrigerador de 1.000 dólares. El dinero en efectivo es el activo que le permitirá hacerlo de manera más sencilla. Si no tiene efectivo, pero posee una colección de libros raros valorada en 1.000 dólares, es improbable que encuentre a alguien dispuesto a intercambiar el refrigerador por los libros. Tendrá que vender la colección y usar el dinero en efectivo para la compra.
Esto sería viable si la persona puede esperar meses o años, pero si solo tiene unos días, sería un problema. Podría verse obligado a vender los libros con descuento en lugar de esperar a un comprador dispuesto a pagar el valor completo. Los libros raros son un claro ejemplo de activo ilíquido.
Liquidez del mercado
La liquidez del mercado se refiere a la capacidad que tiene un mercado en concreto, para permitir la compra y venta de activos a precios estables y transparentes. En el ejemplo anterior, el mercado de refrigeradores a cambio de libros raros es tan ilíquido que prácticamente no existe.
En contraste, el mercado de valores se caracteriza por una mayor liquidez. Si una bolsa tiene un alto volumen de operaciones que no está dominado por las ventas, el precio que un comprador ofrece por una acción (precio de oferta) y el precio que el vendedor está dispuesto a aceptar (precio de demanda) serán bastante cercanos.
De esta manera, los inversores no tendrán que renunciar a ganancias no realizadas para realizar una venta rápida. Cuando el diferencial entre los precios de compra y venta se reduce, el mercado es más líquido; cuando aumenta, el mercado se vuelve más ilíquido. Los mercados inmobiliarios suelen ser mucho menos líquidos que los mercados bursátiles. La liquidez de otros mercados, como los de derivados, contratos, divisas o materias primas, depende a menudo de su tamaño y de la cantidad de bolsas abiertas en las que se puedan negociar.
Capitaria al tener mesa de dinero, es un broker "Market Maker" lo que asegura la liquidez, es decir, nuestros traders siempre (o casi siempre) tendrán una contraparte en sus operaciones por lo que podrán entrar y salir casi instantáneamente del mercado. ¿Cómo funciona Capitaria?
¿Qué causa la iliquidez?
Hay dos fricciones que hacen que los mercados sean menos que perfectamente líquidos o que no sean líquidos:
1- Costo indirecto
Existe la posibilidad de que pase un tiempo antes de que se lleve a cabo la conversión del activo en $ 100 en efectivo.
Por ejemplo, es posible que tengamos que llevar el activo a un mercado o, si estamos en el mercado, es posible que tengamos que esperar hasta que aparezca alguien que quiera comprar el activo.
Este tiempo de espera, a veces denominado costo de espera o costo de búsqueda, es una manifestación de falta de liquidez y hace que un mercado no sea perfectamente líquido.
2- Costo directo
Podemos decidir pagarle a alguien una tarifa para vender el activo de inmediato. En lugar de pagar el costo indirecto de esperar hasta encontrar a alguien que nos pague los $ 100 completos en efectivo, podemos optar por reducir nuestro tiempo de espera a cero y simplemente pagarle a otra persona, un "distribuidor", para que espere por nosotros.
Básicamente, estamos pagando al distribuidor por la inmediatez de la transacción o liquidez.
Este costo se conoce como costo de transacción o costo de liquidez. Pero más comúnmente conocido como el "diferencial de oferta y demanda" o "spread".
Ejemplo
Podemos vender el activo a un distribuidor por $ 99 y dejar que el distribuidor se preocupe por esperar a encontrar a alguien que quiera este activo.
En este caso, el distribuidor nos proporciona la inmediatez de la transacción a cambio de una tarifa de $ 1.
El "distribuidor" en el mercado financiero y en el Trading sería el Broker. Esto es lo que hace Capitaria, proporciona inmediatez en la compra y venta y cobra un spread por eso.
¿Por qué es importante la liquidez?
Si los mercados no son líquidos, resulta complicado vender o convertir activos o valores en efectivo. Por ejemplo, puede que posea una reliquia familiar muy rara y valiosa, valorada en 150.000 dólares. Sin embargo, si no hay mercado (es decir, no hay compradores) para su objeto, entonces es irrelevante, ya que nadie pagará ni cerca de su valor de tasación, muy poca liquidez. Incluso puede ser necesario contratar una casa de subastas para que actúe como intermediario y localice a las partes potencialmente interesadas, lo que llevará tiempo y generará costos.
Por el contrario, los activos líquidos se pueden vender de manera fácil y rápida por su valor total y con un costo reducido. Las empresas también deben tener suficientes activos líquidos para cubrir sus obligaciones a corto plazo, como facturas o nóminas; de lo contrario, podrían enfrentar una crisis de liquidez, que podría llevarlas a la quiebra.
¿Cuáles son los activos o valores más líquidos?
El efectivo es el activo más líquido, seguido de los equivalentes de efectivo, como cuentas del mercado monetario, certificados de depósito (CD) o depósitos a plazo. Los valores negociables, como acciones y bonos que cotizan en las bolsas, suelen ser muy líquidos y pueden venderse rápidamente a través de un corredor. Las monedas de oro y ciertos objetos de colección también pueden venderse fácilmente por dinero en efectivo.
¿Cuáles son algunos activos o valores ilíquidos?
Los valores que se negocian en el mercado extrabursátil (OTC), como ciertos derivados complejos, suelen ser bastante ilíquidos. Para las personas, una casa, un tiempo compartido o un automóvil son activos relativamente ilíquidos, ya que puede llevar varias semanas o meses encontrar un comprador y varias semanas más finalizar la transacción y recibir el pago. Además, las comisiones de los corredores suelen ser bastante elevadas, situándose en un promedio del 5 % al 7 % para un agente inmobiliario.
¿Por qué algunas acciones son más líquidas que otras?
Las acciones más líquidas suelen ser aquellas que despiertan un gran interés por parte de diversos actores del mercado y registran un alto volumen de transacciones diarias. Estas acciones también atraerán a un mayor número de creadores de mercado que mantienen un mercado bilateral más ajustado.
Por el contrario, las acciones menos ilíquidas tienen mayores diferenciales entre oferta y demanda y una menor profundidad de mercado. Estos títulos tienden a ser menos conocidos, con menor volumen de negociación, menor valor de mercado y mayor volatilidad. Por lo tanto, las acciones de un gran banco multinacional tienden a ser más líquidas que las de un pequeño banco regional.
Cómo utilizar la liquidez en el Trading
Cuando operas en los mercados financieros, debes considerar la liquidez antes de abrir o cerrar cualquier posición.
Si hay volatilidad en el mercado, pero hay menos compradores que vendedores, puede ser más difícil cerrar tu posición.
En esta situación, podrías arriesgarte a quedarse atascado en una posición perdedora o podrías tener que ir a varias partes, con diferentes precios, solo para cerrar tu operación... ¡pero no te preocupes! Capitaria hace ese trabajo por ti.
Lo más importante que hay que recordar es que la liquidez del mercado no es necesariamente fija, es dinámica y cambia constantemente de una alta liquidez a una baja.
La liquidez alta o baja depende de una variedad de factores, como el volumen de operadores y la hora del día.
Si está operando en un mercado fuera de horario, puede encontrar que hay menos participantes en el mercado y, por lo tanto, la liquidez es mucho menor.
Por ejemplo, puede haber menos liquidez en los pares de divisas del franco suizo durante el horario comercial asiático. En comparación con el horario comercial europeo, los spreads serían más amplios.
Forex se considera el mercado más líquido del mundo debido al alto volumen y la frecuencia con la que se transa.
Por lo tanto, en el mercado de divisas, la liquidez se refiere a la capacidad de un par de divisas para comprarse y venderse sin provocar un cambio significativo en su tipo de cambio.
Se dice que un par de divisas tiene un alto nivel de liquidez cuando se compra o vende fácilmente y hay una cantidad significativa de actividad comercial para ese par.
A pesar de tener altos niveles de liquidez, el mercado de divisas no exhibe precios estables.
La cantidad de personas que operan con divisas majors lleva a opiniones diversas sobre cuál debería ser el precio, lo que conduce a movimientos de precios diarios.
Esto es especialmente cierto cuando el mercado está asimilando las noticias.
Los principales pares de divisas, los pares transados más popularmente, son los más líquidos:
EUR/USD
USD/JPY
GBP/USD
USD/CHF
USD/CAD
AUD/USD
NZD/USD
Conclusiones
En el Trading, las fuerzas de oferta y demanda son las que determinan el precio de un activo. La liquidez es importante, porque a mayor liquidez, hay una ejecución más rápida de las órdenes y spreads más ajustados.
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